去中心化金融（DeFi）計畫可以說是加密生態系統中最具活力的部分，它一直在徹底改變加密貨幣投資者如何利用其代幣獲取資本，甚至透過其持有的加密貨幣賺取額外收入。然而，對於大多數加密貨幣投資者來說，使用流動性挖礦、流動性挖礦和質押池等 DeFi 產品往往是一種麻煩的體驗。

為了解決這個問題，2021 年推出了一類新的加密代幣，它整合了自我生成的被動收入機制，以補充加密代幣獎勵投資者。這些數位資產被稱為反射或獎勵代幣，越來越受到加密貨幣投資者的關注，他們希望利用持有其加密貨幣投資組合的長期潛力。

了解反射標記

除了加密貨幣的長期價格升值潛力之外，加密貨幣投資者通常還希望在持有期間從其代幣中賺取額外收入。考慮到加密貨幣市場可能出現波動的價格行為，交易者試圖透過高拋低吸來記錄收益的短期交易可能是一個極其危險的主張。

同樣，要求投資者存入其持有的加密貨幣來代替每日、每週或每月回報的DeFi 產品是一個看似合理的選擇，但也充滿了擔憂，例如遭受無常損失、重新平衡損失，甚至允許詐騙者竊取智能合約的駭客攻擊投資者資金。

與此形成鮮明對比的是，加密反射代幣或獎勵代幣鼓勵投資者持有其代幣，從而促進市場穩定，同時仍然為投資者提供在協議上進行的所有交易中賺取增量收入的機會。

他們利用內建的固定獎勵機制，分配一定比例的天然氣或交易費用，以便在代幣持有者之間重新分配。這使得反射代幣持有者能夠按照他們擁有的代幣數量與代幣總供應量的比例賺取額外的加密代幣。一些反射代幣也將一部分收益分配給一個或多個流動性池，這些流動性池進一步被去中心化交易所（DEX）用來提供充足的代幣流動性。

獎勵機制由智能合約驅動，智能合約會自動對每筆交易徵稅，並隨後按照設定規則轉移等值代幣。智能合約可以被編程為定期更新反射代幣的值，也可以由特定事件或條件觸發。

例如，智能合約可以被編程為每天或每周向持有人分配基礎資產價值的固定百分比。或者，它可以由某些條件觸發，例如標的資產的價格達到某個閾值或完成特定任務。

智能合約負責執行反射代幣持有者和代幣發行者之間的協議條款。它自動執行協議條款，無需中介或人工幹預。這有助於確保協議條款透明、公平地執行。

然而，智能合約的可靠性取決於為其提供支援的程式碼，因此在部署程式碼以支援反射代幣的獎勵機制之前，對程式碼進行測試和審查非常重要。

反射代幣的好處

憑藉智能合約支持的代幣經濟學，反射或獎勵代幣不僅為所有代幣持有者創造價值，而且還透過鼓勵投資者長期持有來穩定代幣的市場價值。只要基礎項目保持成功並且代幣交易量不斷增加，投資者就可以透過反射代幣賺取被動收入，而無需任何額外的麻煩。

與按照延長的時間表分配獎勵的質押或流動性挖礦不同，反射代幣以額外代幣的形式向所有代幣持有者提供即時回報。這些獎勵可以透過 DEX（例如 PancakeSwap、Uniswap 和 dYdX 等）兌換成其他加密貨幣甚至法定貨幣。

反射令牌的缺點

儘管反射代幣具有明顯的優勢，但投資者在投資它們之前應該記住一些方面。首先，這些獎勵代幣適用的交易費用或稅金可能高達 10%，並且在購買和銷售時均需負擔。這需要代幣持有者保持較長的投資，以便透過代幣獎勵和/或整體價格升值來收回交易稅支出。

此外，重新分配的代幣數量取決於原生代幣的整體交易量，這可能會在加密市場的熊市週期中受到影響。較低的交易量會產生較低的交易稅，從而導致投資者的收益較低。高交易稅和熊市中報酬微薄的可能性不斷增加，使得反射代幣不適合短期交易。

反射代幣與超通縮代幣

儘管兩者有相似之處，但反射代幣具有細微的差異，使它們與超通貨緊縮代幣區分開來。反射代幣旨在透過分配代幣作為對長期投資者的獎勵來控制流通中的代幣，從而激勵更多代幣持有者保持長期投資。另一方面，超級通貨緊縮代幣是那些具有內建代幣銷毀智慧合約機制的代幣，可以對代幣供應產生通貨緊縮效應。

因此，超通縮代幣旨在透過銷毀代幣來增加代幣價值，而反射代幣則直接獎勵代幣持有者，並在他們之間重新分配一部分天然氣。話雖這麼說，像 SafeMoon (SFM) 這樣的反射代幣在其智能合約程式碼中納入了代幣銷毀率，表面上是為了積極影響代幣的價格並調節代幣的供應。

兩種類型的加密代幣之間最重要的區別在於它們如何為投資者創造價值。 BNB (BNB)、XRP (XRP) 和 Polygon (MATIC) 等超通縮代幣使用各種定期發生的代幣銷毀機制來逐漸減少代幣供應。因此，隨著需求超過供應，代幣的價格預計將會升值，在此過程中為代幣持有者帶來正面的資本利得。

反射代幣依靠其再分配獎勵機制定期獎勵投資者，同時也透過智慧合約管理的代幣銷毀率確保供應貶值。透過考慮反射或獎勵率以及反射代幣的總市場量，智慧合約程式碼不斷調整分配給銷毀地址的代幣數量，使整個過程比超通貨緊縮代幣中使用的過程更加透明。

這兩種代幣都鼓勵代幣持有者長期持有其代幣，即使反射代幣透過其獎勵機制提供了更好的價值主張。事實上，只要代幣交易以健康的速度成長，反射代幣就結合了超通貨緊縮代幣帶來的代幣稀缺性的好處和獲得持續獎勵的前景。

反射代幣值得投資嗎？

對於希望將資金存放在加密貨幣中，同時又像法定貨幣一樣從其持有的資產中賺取利息的投資者來說，反射代幣非常適合這種平衡的要求。然而，它們與其他加密貨幣一樣會受到類似的價格波動的影響，在做出購買或出售決定時需要考慮到這一點。

累積獎勵用於補償每筆買賣交易徵收的交易稅所需的時間可能會有所不同，具體取決於項目的受歡迎程度和整體市場情緒。投資者最好研究發行反射代幣的底層區塊鏈專案正在推廣或開發的用例，只投資那些沒有表現出任何拉動跡象的專案。

因此，投資反射代幣需要更多地參與了解每個專案的願景、創始團隊過去的成功以及代幣經濟是否能夠維持不斷增長的生態系統。然而，對於長期投資者來說，這可能是一次非常有益的經歷，他們可以在不拋售頭寸的情況下渡過短期市場波動。

如何購買反射代幣

購買加密反射代幣與購買任何其他加密貨幣一樣簡單。通常使用比特幣(BTC) 和以太坊(ETH) 等主要加密貨幣購買，投資者需要一個活躍的加密錢包來保存反射代幣。其他支援的代幣。

扣除交易稅和任何適用的交換費用後，購買的反射代幣將代替交換的代幣反映在用戶的錢包中。然後，投資者可以開始透過這些反射代幣賺取獎勵，而無需採取任何進一步的行動來獲得相同的資格。

反射代幣的未來

儘管存在了不到兩年的時間，反射代幣在加密貨幣世界中仍然是一個相對較新的概念，並且越來越受到加密貨幣投資者的青睞。雖然代幣持有者被即時和透明的獎勵機制所吸引，但希望構建以社區為中心的項目的開發人員卻被創建可持續生態系統的潛力所吸引，這些生態系統可以以真正民主化的方式為未來的Web3 平台提供動力。

然而，正如穩定幣、迷因幣和其他山寨幣等其他類型的加密貨幣一樣，反射代幣也將見證自然整合，有些項目的表現優於其他項目。投資者必須仔細選擇基本面強勁的項目，而開發人員則必須在可負擔的交易費用和代幣持有者健康的再分配獎勵機制之間取得平衡。

一些支持者認為，與加密世界中的其他資產類別相比，反射代幣可能會得到大規模零售採用，批評者指出，智慧合約程式碼日益複雜可能會限制可能的用例數量。因此，加密反射代幣的未來發展和成功將取決於智慧合約創新的步伐以及投資者對這種自我獎勵類型加密貨幣的採用率的上升。