原文標題：Crypto for Advisors: 2025 Outlook
原文作者：Leo Mindyuk, Sarah Morton
原文來源：https://www.coindesk.com/
編譯：Daisy， 火星財經
2025年加密貨幣的普及前景極爲樂觀，但也面臨一些挑戰。監管的明晰、機構的參與以及技術創新將成爲推動增長的三大支柱。
來自MLTech的Leo Mindyuk提供了2025年的加密貨幣展望，並重點分析了可能推動這些資產普及的關鍵因素。
隨後，來自L1 Advisors的Miguel Kudry在“專家問答”環節中分享了他對這一主題的見解。
2025年加密貨幣普及展望：搭建通向主流的橋樑
加密行業正以全新的使命感邁入2025年。過去一年中，該行業見證了一些關鍵進展，標誌着加密貨幣，特別是比特幣，與傳統金融（TradFi）的融合日益加深，並推動了加密資產的更廣泛普及。然而，未來的道路將考驗這一不斷擴展的生態系統的韌性。在評估2025年的展望時，有幾個關鍵因素對普及軌跡的塑造尤爲重要：監管的明晰、機構的參與和技術的創新。
1. 監管明晰：將不確定性轉化爲機構準則
正如我在CoinDesk播客中關於選舉之夜結果及其對市場價格影響的討論中簡要提到的那樣，監管的明晰正成爲加密貨幣普及的一個關鍵因素。市場已經開始反映出對新當選官員的期待，即他們將爲數字資產生態系統帶來期待已久的結構性指引。今年我們將看到一些這些預期的逐步實現。
預計我們將在以下關鍵領域獲得更多的監管清晰度：
a) 數字資產的定義和分類
美國預計將進一步完善數字資產的分類方式——無論是作爲證券、商品，還是兩者的某種組合。這種明確性將直接影響代幣的發行、交易、監管以及稅收方式。
b) 穩定幣
由於其在現實世界中的變革性應用場景及其對金融穩定的潛在影響，穩定幣可能成爲監管機構關注的主要焦點。
c) 加密交易的稅收
近期已經進行了一些變動，預計我們將看到針對數字資產、相關活動以及行業參與者更明確的稅務申報要求。
此外，諸如代幣化（包括現實資產的代幣化）、託管錢包和非託管錢包、受監管的交易場所、去中心化金融（DeFi）、反洗錢（AML）與瞭解你的客戶（KYC）合規、以及消費者保護等話題也將被積極討論，並可能採取相關行動。
2. 機構參與：ETF作爲催化劑
2024年，加密貨幣ETF經歷了爆發式增長，淨流入資金達數十億美元，並推出了多款備受矚目的產品。藉助新產品的推出，加密貨幣ETF現已成爲一個快速擴展的金融市場領域，吸引了大量投資者關注，並表現優於傳統基金。預計我們將看到一系列相關產品的進一步發展。
2025年展望：BTC和ETH ETF的持續增長
2025年，BTC和ETH ETF的資金流入和交易量預計將繼續增長，從而進一步驗證加密貨幣作爲一種資產類別的地位，併爲零售和機構投資者簡化投資途徑。這將爲其他單一資產ETF、多資產ETF以及各種相關ETF（如槓桿型、反向型、市場時機型和波動性型）鋪平道路。如果監管明晰進展足夠快，美國可能會推出首批加密貨幣收益型ETF（如質押收益型ETF）。這些產品可能爲該資產類別吸引更多投資者興趣，並增加被動和主動投資產品的資金流入。
3. 技術創新：區塊鏈擴展性與人工智能的融合
2025年的技術進步將以第二層區塊鏈擴展性和人工智能（AI）的整合爲主導。彙總（Rollups）、零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）和互操作性將提升去中心化應用（dApps）和去中心化金融（DeFi）的交易效率和用戶體驗。同時，運行在去中心化網絡上的AI代理將優化各種任務，並與用戶和其他代理進行交互。這種協同作用簡化了Web3的交互，並在區塊鏈上確保AI決策的安全透明執行。兩者的結合將降低進入壁壘，吸引開發者和用戶，加速主流採納，使2025年成爲區塊鏈與AI融合的關鍵一年。
總結
2025年加密貨幣普及的前景非常樂觀，但挑戰依然存在。監管明晰、機構參與和技術創新將是增長的三大支柱。問題不在於加密貨幣是否會獲得主流接受，而在於其普及的速度和形式。在邁向這一新階段的過程中，能夠適應不斷變化環境的參與者將引領未來的發展潮流。
專家問答
問：過去一年中加密貨幣市場最具影響力的發展是什麼？這些發展如何影響加密貨幣的普及？
過去一年中，加密貨幣領域最重要的發展是政治格局的轉變，當選總統唐納德·特朗普將加密貨幣作爲其平臺的核心部分。市場剛剛開始反映行政和立法部門及金融監管機構的影響——這些機構不僅沒有對抗加密行業，反而鼓勵在美國境內的加密創新。除了比特幣的普及和建立國家戰略比特幣儲備的潛在可能外，許多市場參與者對這一轉變對金融市場的廣泛影響仍然缺乏清晰認識。一些此前處於觀望狀態的全球最大金融機構如今正積極制定其加密貨幣戰略，以應對這一新支持加密貨幣的政府。
問：不斷演變的監管環境可能如何影響2025年的加密貨幣市場和機構參與？
美國證券交易委員會（SEC）通過執法進行監管的方式對加密貨幣市場產生了深遠影響。若監管立場從中立轉向正面，這將迫使金融專業人士和機構積極探索如何更好地服務已經參與加密貨幣的客戶，特別是在加密貨幣在選舉中扮演了決定性角色的情況下。此外，機構需要調整其產品和服務，以在一個金融市場和資產越來越多地基於加密技術運行的世界中保持競爭力。尤其是金融顧問，現在有更多機會通過將加密貨幣配置和現有加密投資組合納入全面的財務規劃和策略中，爲客戶提供更全面的服務。
問：鑑於宏觀經濟環境，金融專業人士在2025年應如何考慮將加密貨幣融入更廣泛的投資策略中？
2025年將是加密貨幣的關鍵轉折點，它將從單純的資產類別轉變爲支撐所有資產類別中越來越大一部分的基礎設施。換句話說，隨着加密技術的採納，金融專業人士將更好地應對宏觀經濟環境，從而進一步加速資產代幣化、投資組合配置和更廣泛普及的飛輪效應。
