哪有風景就去哪，如果好看，那就記錄下來

我其實一直不理解合約開槓杆的人，總覺得太蠢了，明明有隱性槓桿/0成本槓桿給你用，非要選擇最容易讓自己輸的方式

加槓桿是有成本的，顯性的成本是資金費的不斷磨損，隱性的成本是增加被清算的風險。

比如你做多，垃圾行情時，1倍槓桿的費率是每月1%，來了行情費率可能一個月要承擔10%的資金成本；加了槓桿後成本更高，以及被清算風險隨着槓桿倍數指數級增加。

如果你非要加槓桿，爲什麼不場外消費貸，然後進場買現貨呢？

比如你本金就20萬，消費D抵押D搞60萬，然後買現貨，這就是4倍槓桿了，資金成本才每年3%。（當然這個方式不推薦，多數人依舊改變不了虧錢的結局）

市場上其實是有很多隱性槓桿或者0成本槓桿的：

現貨本質上是一種0成本槓桿的模式，加槓桿的成本其實是圈子裏旁式玩法中的賭狗和紗布來承擔的。舉個例子：

你持有現貨和玩合約有很大區別，而且週期越長區別越大。

現貨可以作爲一些旁式盤子的信用資產，你持有可以獲得這個遊戲中的抽水收益，買了現貨質押收租，大概一年能多30～50%的籌碼。

接下來行情中，漲50%你就翻倍，跌20～30%你也不虧本；收益放大的同時容錯率還大很多。

而合約是基於資產定價的對賭遊戲，你玩遊戲就要花錢，資金成本就是玩遊戲的門檻。

如果價格不變，長拿一倍槓桿合約，一年後的淨值可能就是0.8了，和現貨策略差了接近大半；加越大槓桿差距越大，時間越久差距越大。

前者是受益於時間的玩法，後者是會不斷有時間價值損耗的玩法，從數學上看賠率其實差了很多。

選籌也是一種0成本槓桿：

一輪行情下來，不同標的的表現是不一樣的。比如這一輪的sui、bgb，漲了10倍；你還在看eos、ltc，只能喫6.70%的漲幅。

你有能力選中強勢的標的，那麼本質上是加了3～5倍的槓桿，且沒資金成本和清算風險，能取得驚人利潤，還不承擔額外風險，不會隨便插個針把你爆沒了。

長週期現貨這種0成本槓桿需要耐心，選籌這種0成本槓桿需要能力。而多數人最缺乏二者，還又對自己沒信心、不願意努力，選擇了最明顯的大坑，一年被抽水幾十個點渾然不知，還幻想自己能賺大錢，最後被爆得啥都不剩

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