The Block 報道稱：據 CryptoQuant 的分析，作爲美國投資者對比特幣需求上升的信號，Coinbase 比特幣溢價自 2024 年 12 月 17 日以來首次轉爲正值。
此外，分析師補充說，比特幣最近突破 10 萬美元大關，得益於礦工拋售壓力的減少以及礦工盈利能力的提高
根據 CryptoQuant 的分析，Coinbase 溢價指數 (CPI) 自 2024 年 12 月中旬以來首次轉爲正值，表明美國投資者的需求重新燃起。
CryptoQuant 分析師 Burak Kesmeci 表示：“自從美國現貨比特幣 ETF 獲得批准以來，美國投資者的行為一直是加密貨幣市場的領先指標。” “數據表明，美國投資者的行為再次轉向購買壓力占主導地位。”
Kesmeci 表示，Coinbase 的正溢價顯示購買興趣增加，尤其是使用 Coinbase 進行大額交易的機構參與者。 該分析師指出：“隨著 CPI 轉正，Coinbase 於當地時間週一 18:04 記錄單筆 4,012 比特幣流出。”
流動性收緊和礦工行為支持比特幣的上漲趨勢 Bitfinex 分析師指出，多項指標表明，12 月底將比特幣推至 91,000 美元局部低點的大部分下行壓力現在可能正在緩解。
分析師表示：“比特幣的賣方流動性正在迅速萎縮。” 他們提到了流動性庫存比率（LIR）——衡量當前供應能夠滿足需求多長時間的指標——從 10 月的 41 個月驟降至現在的 6.6 個月。 流動性的急劇下降反映了 2024 年第一季和第二季強勁反彈期間的趨勢，顯示隨著需求成長，供給趨緊。
分析師也強調了礦工活動的變化，這是比特幣現貨市場的關鍵驅動力。 2024 年減半事件之後，挖礦獎勵減少了一半，許多礦工不得不出售其儲備來籌集營運和設備升級的資金。然而，據 Bitfinex 稱，隨著 2025 年開始，這種拋售壓力正在減弱。
分析師表示，“從礦工到交易所的比特幣流量正在迅速下降”，這表明礦工越來越多地持有比特幣而不是出售比特幣。
礦商獲利能力有所上升，但仍低於減半前的水平此外，CoinDesk 援引摩根大通的一份報告顯示，比特幣礦商盈利能力在2024 年12 月連續第二個月上升，達到2024 年4 月以來的最高水準。
根據 Coindesk 報道，摩根大通估計，12 月份，比特幣礦工在上個月的每日區塊獎勵收入中平均每 EH/s 賺取 57,100 美元，比 11 月份增長了 10%。
報告稱，12 月比特幣網路算力增加了 6%，平均達到 779 EH/s。然而，這一增長率比 2023 年觀察到的 103% 的增長率要慢得多。
