作者：Foxi (DeFi / AI)
編譯：深潮 TechFlow
“智能體不僅僅是爲了你的 Twitter 動態而來——它們正在重塑整個數字經濟。”
本文將深入探討如何通過理解方法論來發現下一個領先的 AI 智能體 (Alpha)。請記住：一旦所有人都看到了它，它就已經失去了領先優勢。關鍵在於提前兩步，通過應用這一方法論，你就能抓住機遇並取得成功。
特別感謝 Delphi_Digital 的 AI 報告以及其他開創性研究人員的貢獻。
黃金法則：共識
在市場中，每個人都試圖將資產以更高的價格賣給別人。你的目標是在合適的時機退出，而不是過於執着於某個資產。爲了成功退出，你需要找到一個具有“共識”的項目。這意味着市場中大多數人都認同該項目的價值，從而爲你提供流動性支持。建立共識是一個複雜的話題，今天我們暫不深入討論。
如何賺錢？
預測一個新興趨勢（共識）並堅定信念（需要知識支持你的判斷）。
投資那些具有創新性和合法性的潛在項目。
當市場形成共識時，將你的資產賣出。
本文將重點討論最具挑戰的一步：預測。如果你對趨勢沒有清晰的理解或信念，就很難獨立判斷潛在項目的價值。這樣你要麼完全依賴運氣，要麼等待別人的提示，最終可能成爲別人獲利的對象。讓我們開始吧。
第一部分：智能體演化的三大浪潮
2024 年的 AI 領域以 OpenAI 的 o1 系統和數十億美元的估值爲標誌，而 2025 年則被認爲是人工智能金融化的關鍵年份。然而，要在這一快速發展的領域中找到真正的價值，需要跳出“AI 智能體”這一概念炒作，深入理解其背後的根本性變化。
理解我們目前處於技術採用週期的哪個階段，對於抓住機會至關重要。智能體經濟的發展可以分爲三個階段：
圖：來自 Foxi (DeFi / AI)，由深潮 TechFlow 編譯
浪潮 1：人類到智能體（當前階段）
我們目前正處於這一階段，典型的例子是 X（@aixbt_agent）上的簡單聊天機器人。這些智能體主要作爲人類的研究助手或執行工具，幫助完成簡單的任務。儘管它們具有一定的價值，但並不需要顛覆性的基礎設施改革。目前的大多數智能體類似於一個定製化的 ChatGPT，幫助用戶完成簡單的研究工作，但自主性較弱。它們無法獨立管理資源、承擔風險或支付服務費用。
浪潮 2：智能體到人類（正在興起）
這一階段的智能體開始真正展現其潛力。它們可以獨立完成日常任務，例如運行交易策略、優化家庭能源使用，甚至協商和支付賬單。這些任務不再需要用戶的頻繁干預。像 Stripe 的 Agent SDK 等工具已經可以覆蓋部分場景，同時也揭示了一個趨勢：傳統的固定月費或年費模式將逐漸被按需定價模式取代。
隨着智能體承擔更多責任，它們需要支付計算資源、API 查詢費用、模型推理成本等——這些開銷可能是實時且按需的。然而，現有支付系統的侷限性在這些場景中暴露無遺，因爲它們並非爲實時微支付設計。加密貨幣在這一領域展現出優勢，提供了更快的結算速度、更低的交易成本，以及更靈活的支付方式，可以更好地滿足這些新需求。
一些鏈上的實際案例包括：
自動化交易系統
優化收益工具
投資組合再平衡機制
浪潮 3：智能體到智能體 / 協作（未來）
這是智能體經濟中最具潛力的階段。目前，我們已經看到一些智能體間商業的早期實驗，例如 Terminal of Truth 和 Zerebro 等項目。然而，這些探索的真正潛力遠遠超出了社交媒體代幣的應用範圍：
資源市場：計算智能體可以與存儲智能體協商最佳的數據存儲位置，從而優化資源分配。
服務優化：數據庫智能體能夠與計算智能體協商查詢優化服務，以提升效率。
金融服務：風險評估智能體可以與保險覆蓋智能體進行交易，爲用戶提供更智能的保障方案。
這一階段需要專門爲機器間交互設計的基礎設施。傳統的貨幣體系以人爲中心，強調人工驗證和控制，但在一個由自主智能體主導的經濟中顯得不夠靈活。而穩定幣則憑藉其可編程性、跨境支付能力、快速交易結算以及對微支付的支持，成爲這一領域的關鍵工具（是的，我對穩定幣領域也非常看好）。
第二部分：解析 Web3 的 AI 堆棧
Delphi Digital 提出了一個清晰的“去中心化 AI”堆棧分類框架。該框架包含 6 個關鍵方向（我認爲這些方向非常有潛力），每個方向又包含若干子領域，可以視爲敘事或創新方向。我相信，在未來幾個月中，每個子領域都會有一個領先項目，其市值至少達到 5 億美元。
6 個關鍵方向及其知名示例
應用程序 - aixbt
智能體啓用 / 協調 - Virtuals Protocol
隱私保護 - Phala Network
AI 訓練 / 推理 - Ritual
計算服務 - io.net
數據存儲 - Arweave
圖：來自 Foxi (DeFi / AI)，由深潮 TechFlow 編譯
不管是收藏這篇文章還是保存這張圖片，它都可以成爲你探索新敘事時的重要參考指南。
每個方向中都包含許多子領域，因此本文不會一一展開。然而，我預計資金流入這些方向會遵循一定的“順序”，這取決於市場的成熟度和發展階段。以下是一個簡要的可視化說明：
圖：來自 Foxi (DeFi / AI)，由深潮 TechFlow 編譯
爲什麼選 aixbt？僅僅因爲它很有趣，並不是說它會成爲 AI 行業的最終王者。
階段 1：
我們可以看到，每天都有大量智能體被推出，其中大多數只是聊天機器人或 ChatGPT 的簡單封裝，實際用途有限，但它們的 meme 屬性使其顯得有趣。正如我們所知，產品是否實用與其市場估值並無直接關係。因此，那些具有足夠想象空間的有趣智能體往往會受到市場追捧。
在這一階段，智能體啓用平臺（如 Launchpad）成爲智能體的底層支持層。
示例：智能體通過與用戶交互產生收入，這些收入會用於回購並銷燬與 $Virtual 配對的代幣。這種機制直接將智能體的成功與平臺價值掛鉤，從而在整個生態系統中實現激勵的一致性。
圖：當前市場的焦點已用紅色框標出
階段 2：
當 Twitter 上充斥着聊天機器人發佈的“無意義內容”時，這種敘事已經逐漸失去了吸引力。因此，我們看到越來越多的人開始將“隱私”概念融入智能體應用中（例如 @aipool_tee 和 @sporedotfun）。有趣的是，大多數人並不瞭解像 TEE（可信執行環境）、FHE（全同態加密）、ZKP（零知識證明）這些複雜的技術術語。這讓智能體應用看起來更加創新，即使它們實際上可能並未真正實現這些技術。無論如何，這些概念的加入確實讓智能體應用的“實用性”得到了提升。
智能體的下一個發展方向是進入 DeFi 和錢包領域。未來，我們將看到智能體能夠幫助用戶完成代幣兌換、跨鏈橋操作、優化交易路徑以及降低交易費用等任務。這些功能將被直接集成到錢包的用戶界面中。然而，與第一階段不同的是，這些智能體在這一階段需要在“技術能力”上展開競爭，而不是依賴“信仰熱潮”。因此，一些代幣（如 $BUZZ 和 $ACOLYT）因爲其背後擁有實力較強的 AI 團隊或開發者而受到市場追捧，儘管這些團隊的技術水平可能仍然與 Web2 的 AI 專家有一定差距。
隨着智能體經濟的不斷髮展，“AI 智能體的財富效應”將吸引大量頂尖的 Web2 AI 開發者進入 Web3 領域以尋求新的機會。這將催生許多強大的 AI 項目。如果你想抓住這些機會，我建議你多關注 LinkedIn，而不是僅僅盯着 Dexscreener。
階段 3：
智能體最終將趨於成熟，其核心價值將來自 AI 推理、數據處理和分佈式計算。我們將看到以下關鍵基礎設施的出現：
基於 TEE 的安全密鑰管理系統
專門的數據可用性 (DA) 層，用於存儲和檢索大語言模型 (LLM) 的上下文
鏈上 Oracles，用於提供可信的數據源
zkVM 框架，用於實現可驗證的計算執行
鏈抽象解決方案，用於簡化跨鏈交互
這些基礎設施將支持大規模、無需信任的計算資源，同時確保交互、數據流和輸出的安全性與可驗證性。屆時，像 Ritual、io.net、Story Protocol 這樣的高級基礎設施將從單純的投機對象轉變爲推動下一代 AI 創新的核心工具。
第三部分：那麼我現在應該投資什麼？
根據當前市場情況，我們正從階段 1 過渡到階段 2。
如果智能體能夠“主動”地爲用戶提供價值，而不僅僅是發 Twitter 帖子或分析代幣價格（這些功能 GPT 就能勝任），那它們將更具吸引力。我希望智能體能夠代表用戶自主管理資源並做出決策，甚至可以獨立完成交易結算。以下是一些更復雜的應用方向，我個人會考慮投資：
自動化交易系統
投資組合再平衡工具
虛擬現實技術
AI 驅動的智能合約（如預測市場仲裁）
其他創新應用
當然，上述方向可能對大多數人（包括我）來說仍然過於寬泛。根據“共識黃金法則”，我觀察到當前市場的共識主要集中在以下方面：
I. Shaw
他是當前 AI 超級週期中最具影響力的信仰召集者，就像 memecoin 超級週期中的 Murad 一樣。不要忽視 ai16z 和 Shaw 或其他核心 ai16z 成員關注的項目。他們推廣的任何項目都可能是一個買入機會。
注意：請小心那些自稱爲“ai16z 合夥人”的人，他們有時並不是真正的核心成員。實際上，我也可以隨便稱自己爲“合夥人”。
II. Solana 黑客鬆獲獎項目
Solana 生態正在大力推動一些創新項目的發展。爲了抓住市場先機，你需要提前挑選出高質量的項目。我已經爲你篩選了一些項目，你可以參考我的帖子。雖然我不是內部人士，但我根據個人經驗對這些項目進行了評估。當然，你也應該自行深入研究。
鏈接：Google 表格鏈接
要真正從這些敘事中獲利，你需要藉助一些工具，否則可能錯過最佳的投資時機。比如：@AgentiPy 是我高質量項目列表中的一個，起初並沒有發行代幣。一旦它推出代幣後，市值迅速飆升至 4000 萬美元，但我個人因爲缺乏及時的工具支持，未能快速參與。因此，建議使用工具監控項目的動態，例如追蹤其 Twitter，當工具檢測到合約地址 (Contract Address, CA) 發佈時，能夠第一時間介入。更多關於這些工具的教程即將推出。
III. AI 框架
你可能注意到，目前區塊鏈行業中有越來越多的基礎設施項目，甚至許多 dApp 開始轉型爲應用鏈 (Appchain)。這背後的原因很簡單——基礎設施類項目通常能夠獲得更高的估值空間。然而，並不是所有的框架都具有同等的價值。你可以選擇市場中規模最大的領導者，或者深入研究技術文檔和 GitHub，尋找技術實力過硬的基礎設施項目。
如果你覺得這些研究工作過於複雜，那麼一個簡單的策略是關注像 $ai16z 或 $Virtual 這樣的優質代幣，找到合適的入場點。切勿將你的 SOL 或 ETH 投入到那些毫無技術支撐的 AI 騙局項目中。
IV. DeFi x AI
正如前文提到的，我對 DeFi 與 AI 融合的敘事 (DEFAI) 前景非常看好。這一趨勢符合我對階段 2 的預測，即智能體與人類的交互模式逐步成熟。一個好的研究起點是深入分析一些 DeFi x AI 項目及其細分領域，瞭解它們的具體應用場景和技術實現。
詳見推文
最後，理解這些市場動態對於把握智能體經濟中的真正機會至關重要。儘管目前市場上仍以簡單的社交媒體智能體爲主，但真正的價值在於那些能夠推動下一代自主經濟活動的基礎設施和框架。我將繼續持有 $ai16z 和 $Virtual，因爲我相信它們在未來具有巨大的潛力。
