比特幣突破 108,000 美元后發生的價格調整引發了人們對這一過程將持續多久的各種疑問。
儘管許多投資者表示，此次調整並不被視爲牛市週期的結束，但人們越來越擔心，類似於 3 月份開始並持續約六個月的調整過程的事態發展正在加劇。
根據 CryptoQuant 觀察員分享的數據，目前的市場狀態被認爲是“冷卻期”。
SOPR 和利潤率
調整後的 SOPR (ASOPR) 指標衡量比特幣的產出利潤率，提供了不受短期波動影響的市場狀況。從7日簡單移動平均線（SMA）分析，ASOPR目前位於1之上，但處於下降趨勢。這表明市場參與者的利潤率正在下降。
歷史數據顯示，當 ASOPR 跌破 1 時，比特幣通常會出現復甦。因為虧本出售可能會導致多頭市場中價格反轉。
礦工持倉指數（MPI）
根據目前的分析，用於追蹤礦工比特幣拋售行為的礦工頭寸指數（MPI）呈現下降趨勢，顯示主要礦業公司繼續對沖其資產。眾所周知，礦工經常在減半事件或接近週期高峰時拋售。然而，目前觀察到礦工並沒有向交易所進行大規模轉帳。這表明礦商維持定期銷售以支付營運成本。
總網路費用和鏈上活動
網路總費用是反映鏈上活動的重要指標。透過 7 天 SMA 分析，該數據目前正在下降，並揭示了鏈上活動的減少。這被認為是市場已經擺脫過熱期並進入降溫階段的另一個指標。
資金費率和市場情緒
融資利率也出現下降趨勢。比特幣通常會在融資利率極度下降期間趨於復甦。比特幣價格再次上漲，尤其是在資金負數時期。如果融資利率持續下降且市場情緒出現負面變化，新一輪復甦的可能性可能會增加。
鏈上數據顯示，比特幣仍處於牛市。目前的價格調整被視為市場「冷靜期」而不是週期頂部。然而，短期價格走勢仍然難以預測。
