2025年1月，$ETH 和山寨幣的回調週期即將結束，進入這輪牛市的最後階段。

從特朗普當選到12月16日，市場上漲了差不多一個半月，漲幅約75%。不過，隨之而來的是一個回調，持續不到半個月，回調幅度達到22%。這種回調在牛市中是很典型的“牛中回調”。無論是ETH還是山寨幣，在牛市的拉昇過程中，總會出現類似的回調週期。

我們可以直接參考2024年1月12日到25日的回調，幅度也在20%左右，時間週期差不多。和現在的情況幾乎一致，接下來的走勢應該是加速上漲。

經過半個月的洗盤、震倉，現在ETH的交易量已經回落到特朗普當選後的最低點，甚至連coinglass的恐慌指數也降到了10月以來的最低水平。

尤其是在持續震盪的背景下，我在裙文章中也提到過：這波洗盤基本快結束了。只要沒有新的重大變量，我依舊堅持這個看法。

最近幾天ETH不斷震盪，其中有兩層目的。第一，通過劇烈波動清洗籌碼，第二，進行盤面測試，看看剩餘的籌碼忠誠度如何，避免在後面一波拉昇時，大家全都跑了。

最終的結果體現在籌碼的急劇換手和交易量的下降。而另一方面，ETH ETF的資金持續流入，籌碼在不斷地交換。可以明確的是，這些資金不是散戶進場的，我會在後續文章中詳細分析。

2025年1月，和2024年2月一樣，ETH將進入牛市的最後階段，開始加速上漲，之後將結束這一波行情。#ETH