10x Research 研究主管 Markus Thielen 在最近的市場分析中對以太坊在 2025 年實現顯著增長的前景表示懷疑。Thielen 認爲，以太坊可能不是牛市的最佳選擇，其表現可能不如比特幣。
以太坊的中期投資前景
這些驗證者的活躍程度將成爲 2025 年需要跟蹤的最重要的變量之一。Thielen 強調，以太坊的質押機制可能沒有足夠的外部需求來維持增長，從而很難出現價格大幅上漲。
並非所有專家都同意Thielen的悲觀看法。Attestant的首席商務官Tim Lowe辯稱，更具凝聚力的價值主張和更成功的營銷可能會提升以太坊的需求。他提出從比特幣多樣化是一種簡單而有效的推動以太坊擴展的方法。
儘管存在這些不同的觀點，以太坊在2024年的表現與比特幣相比呈現出困難的局面。根據CoinMarketCap，自年初以來，以太幣的回報率相對較低，爲46.3%，而比特幣的漲幅達到了121.4%。
Thielen稱以太坊爲一種“糟糕”的中期投資，指出其相對於比特幣的歷史表現不佳。他強調了網絡驗證者增長率的下降，過去一個月下降了約1%。這一趨勢對驗證者生態系統的合法性提出了質疑，因爲更多的成員可能會離開網絡。
ETF的表現和來自競爭的壓力
以太坊和比特幣之間交易所交易基金（ETF）資金流入的差異進一步突顯了以太坊的困難。在2024年，美國比特幣ETF的資金流入達到了353億美元，而以太幣ETF則爲26.6億美元。對以太坊的悲觀態度因ETF報價反應不佳而加劇。
Thielen還提到以太坊的技術進步是一個失去的機會。2024年3月的Duncan更新增強了交易處理能力並降低了燃氣費用，但爲時已晚，無法利用memecoin的激增。市場向Solana轉移，作爲一種更實惠的選擇，進一步削弱了以太坊的地位。
關於即將到來的Pectra升級也存在疑慮，該升級計劃於2025年初進行。正如Thielen指出的，截至目前，以太坊的19次升級中只有兩次顯著提高了價格，而即使是那兩次也發生在更大的比特幣牛市期間。他質疑Pectra改變以太坊當前軌跡的能力。
加密貨幣交易者對以太坊在2025年的價格變化有不同的看法。Cold Blooded Schiller等人強調了該資產最近的區間震盪特性，他表示可能會出現突破或下跌重新測試3000美元的水平。另一位交易者Dal也提出了可能性，包括上漲至4000美元或下跌至3102美元。
以太坊2025年展望：實現有意義反彈的挑戰首先出現在Metaverse Post上。
