華爾街正在進軍加密貨幣領域。
在過去的 12 個月裏，傳統金融前所未有地進軍數字資產領域。
2024 年，貝萊德、富蘭克林鄧普頓等行業巨頭推出了現貨比特幣交易所交易基金；Robinhood、Stripe 等金融科技公司宣佈了收購加密貨幣公司的計劃。
其他新銀行 Revolut 和 Zodia Custody 等銀行資助的公司也擴大了其加密貨幣產品。
中本聰 (Satoshi Nakamoto) 推出比特幣作爲引發 2008 年金融危機的系統的替代品，十六年後，加密貨幣已成爲該系統的一部分。
傳統金融（用加密貨幣術語來說爲 TradFi）的蔓延沒有停止的跡象。
那麼接下來是什麼？我們詢問了領先的金融科技公司、資產管理公司、銀行和由傳統金融公司支持的加密貨幣公司，他們在 2025 年的期望是什麼。
明年將是關鍵的一年：數字資產的樂觀前景以及全球監管更加清晰，將使 2025 年成爲增長最關鍵的一年。
許多人樂觀地認爲，美國將優先編纂法規，幫助其趕上成熟市場並推動創新。
特別是最近被提名的證券交易委員會主席預計將支持實施數字資產監管框架並推翻 SAB 121 指南，爲投資者提供進一步的清晰度和信心。
在歐洲，全面引入醞釀已久的加密資產市場（MiCA）立法將意味着投資者和行業參與者將擁有一條清晰的跑道，有助於將以前分散的監管方法整合在一起，並使歐洲處於更加堅實的基礎。
除了監管之外，還有很多理由讓我們感到樂觀。
隨着企業和機構尋求更有效的方式來數字化和交易有形資產，現實世界資產的標記化可能是真正釋放數字資產潛力的最重要的創新。
這些趨勢標誌着一個行業日趨成熟，擴大了區塊鏈的實用性，擴大了加密貨幣的實用性。
隨着信任的不斷增強，2025 年可能標誌着機構和零售參與的新時代，從而使數字資產成爲全球金融格局不可或缺的一部分。
加密行業在邁向 2025 年時將擁有良好的基礎，尤其是考慮到最近幾周我們經歷的歷史最高水平。
美國政治局勢的變化可能會爲加密貨幣在全球的未來創造一條積極的道路。
無論美國證券交易委員會的立場如何，從監管角度來看，2025 年始終是一個重要的年份，這主要歸功於歐洲經濟區的 MiCA 的出現，它爲如何在市場中運作帶來了更大的清晰度。
與此同時，在英國，金融行爲監管局發佈了加密貨幣路線圖，爲加密貨幣特定立法提供了更加明確的規定。
我們非常關注機構領域。今年我們看到了大型收購，例如 Stripe 收購 Bridge。
我們還看到越來越多的人關注穩定幣，並對現實世界資產的代幣化感到興奮
與此同時，現在越來越多的人瞭解如何使用這項技術來提供更好的客戶體驗。他們正在鏈上構建越來越多的遊戲和其他產品。
這讓我非常興奮，尤其是數字會員卡等產品，它們由加密貨幣驅動，但不一定以加密貨幣爲中心。相反，它們在後臺使用加密貨幣來降低費用並提高速度。
我們密切關注的最後一個是加密和人工智能之間的交集。
關於對使用其材料來訓練人工智能的創作者進行公平報酬的討論很多，而加密貨幣可以在其中發揮重要作用。
穩定幣因其在數字資產交易中的應用以及作爲美元接入點、相對價值儲存手段和全球支付手段而蓬勃發展。
2024 年是一個里程碑，歐盟穩定幣法規將於 6 月生效，這是第一個引入該法規的主要司法管轄區，許多人想知道其他地區是否也會這樣做。
展望未來，穩定幣產品供應可能會繼續激增，並促進與傳統銀行業務的整合，以及其他類似現金工具的使用。
它們可以與銀行直接發行的代幣化存款共存或競爭，並促進代幣化傳統證券的交易，提高效率並維持美元作爲全球儲備貨幣的地位。
2025 年，加密貨幣領域可能會出現由監管清晰度、機構採用和技術發展所塑造的關鍵進步。
全球金融監管機構可能會對代幣化和加密貨幣採取更爲有利的立場。
我們相信這將由美國證券交易委員會 (SEC) 等美國監管機構牽頭，推動與加密貨幣相關的金融或投資產品更加多樣化，例如 ETF 或代幣化證券產品
我們將看到主要的 TradFi 參與者和加密基礎設施開始交叉，無論是加密原生公司進入證券業務，還是 TradFi 公司推出加密相關產品（例如穩定幣）。
美國預計將出臺穩定幣監管框架，這將爲主要金融機構發行自己的穩定幣打開大門
受政府和機構支持力度加大的推動，比特幣將鞏固其作爲全球金融資產的地位。一些國家可能會增加戰略性 BTC 儲備，從而刺激 BTC 在全球範圍內被更廣泛地採用作爲價值存儲和儲備資產
隨着各行各業優先考慮針對物流和物聯網等實際應用的分散式高效解決方案，分散式物理基礎設施網絡（DePIN）的需求可能會增加。
人工智能代理將在加密貨幣領域變得更加普遍，實現鏈上交易和投資組合管理的自動化，並至少部分地將社交媒體等社交組件與鏈上活動自動合併
總體而言，隨着加密貨幣的基礎技術成爲全球金融和運營系統不可或缺的一部分，2025 年將標誌着從投機到實用的轉變。
利益相關者應關注監管發展、機構動向以及人工智能-加密融合的進步，以應對這一動態形勢。
2024 年迄今，機構通過美國現貨 ETF 和 MicroStrategy 的大量購買，淨買入了 693,000 個比特幣。
這相當於所有比特幣的 3.3%，並推動比特幣突破 100,000 美元。
我們預計，2025 年機構流動速度將繼續保持在 2024 年或以上。
MicroStrategy 正在提前實現其 420 億美元的三年計劃，因此其 2025 年的採購量應該會達到或超過其 2024 年的採購量。
至於美國 ETF，我們從美國證券交易委員會 13F 文件中注意到，養老基金僅佔九隻新 ETF 報告持股量的 1%。
我們預計，隨着特朗普政府監管政策的改變，2025 年這一數字將會增加，傳統金融將更容易參與數字資產。
這將推動比特幣價格達到我們 2025 年底的目標水平 200,000 美元左右。如果比特幣在美國退休基金、全球主權財富基金或潛在的美國戰略儲備基金中得到更快的接受，我們將更加看好它。
自美國大選以來，以太坊也成爲現貨 ETF 資金流入的主要受益者。
大選之前，由於灰度資本流出，現貨 ETF 自 7 月成立以來已淨虧損 5 億美元。
自大選以來，他們已看到 20 億美元的淨流入，從市值份額來看，這與當時比特幣的流入量大致相當，爲 95 億美元。
2025 年的持續資金流入應有助於推動以太坊達到我們 2025 年底的目標，即 10,000 美元左右的水平。
山寨幣也將在今年受益，但波動性可能會更大。
從不同的最終用例來看，我們預計遊戲和代幣化將進一步增長；我們看到處於起步階段的子類別具有快速增長的潛力，例如 DePin 和消費者社交。
由於 2025 年大量新資金流入加密貨幣市場，我們可能會看到反覆出現的需求衝擊。
我們僅看到機構資金剛剛開始流入 ETF 以及投資組合配置加密資產類別。
美國監管風險可能迅速下降支持了這一趨勢，而央行比特幣儲備的可能性將大大提高，這將加速對比特幣的需求，遠遠超過目前相對較小的市值所能吸收的程度，而不會對價格產生重大影響。
在傳統金融機構和去中心化平臺對穩定幣和代幣化基礎設施進行大規模投資之後，我們預計穩定幣將在 2025 年開始在支付領域得到廣泛採用，代幣化資產也將在交易和投資領域得到廣泛使用。
儘管我們預計監管變化將使發行更多加密貨幣 ETF 成爲可能，但我們並沒有看到對更多單一代幣 ETF 的巨大需求。
對 ETF 的期待可以推動各種代幣的價格，但現實很可能會令人失望。
山寨幣季節可能最終會重複過去的週期，主要受炒作和情緒而非基本面驅動，並由模因幣 (memecoin) 引領。
然而，如果在監管方面取得快速進展，允許代幣結構爲資產帶來實際經濟價值，那麼我們將看到廣泛的、基本面驅動的用例和山寨幣的復興。
上面的見解已進行編輯以便更加清晰。
Eric Johansson 和 Liam Kelly 爲 DL News 報道加密貨幣融資趨勢。有提示嗎？請發送電子郵件至 eric@dlnews.com 和 liam@dlnews.com。
