ChainCatcher 消息，據 CoinDesk 報道，分析師通過索羅斯反身性理論（Theory of Reflexivity）解釋 MicroStrategy（MSTR）近期股價走勢。該理論認爲投資者預期與價格之間存在雙向互動：投資者看好促使股價上漲，上漲的股價又讓公司能以更低成本融資，改善業績後進一步推高股價，形成良性循環。然而，當這個循環被打破時，價格調整可能超出市場預期。

MicroStrategy（MSTR）股價在納入納斯達克 100 指數後持續下跌，一度跌至 300 美元關口，自 11 月底 543 美元的歷史高點已下跌近 45%，較 12 月 14 日納指 100 納入公告後的 430 美元也下跌約 30%。分析師指出，多個市場信號暗示 MSTR 可能已形成短期頂部，包括：公司股價年內暴漲近 8 倍，創始人 Michael Saylor 頻繁露面並推廣“比特幣收益率”新指標，以及多家公司開始效仿其比特幣儲備策略。

儘管近期大幅回調，MSTR 的長期表現仍然亮眼。該股今年以來仍上漲超過 400%，自 2020 年 8 月開始執行比特幣儲備策略以來累計漲幅達 20 倍。多數分析師認爲，MSTR 在過去三年中曾多次經歷類似幅度的回調，但最終都以上漲告終。