比特幣或許已經成爲與傳統資產如股票、大宗商品和債券並列的合法投資資產。
文章作者：Prem Reginald
文章來源：CoinGecko
文章編譯：Ada,MetaEra
比特幣被譽爲“神奇的互聯網貨幣”，或許已經成爲與傳統資產如股票、大宗商品和債券並列的合法投資資產。從其過去 10 年的回報來看，比特幣確實大放異彩，實現了 26,931.1% 的回報率。想象一下，如果 2014 年投資了 100 美元，如今已經價值 26,931.1 美元。儘管這些數據非常亮眼，但重要的還是要看它在短期和長期內相對於其他資產的表現。
在過去 1 年、3 年、5 年、10 年，哪種資產表現最佳？
不同時間範圍內的表現可以揭示每種資產的優勢和劣勢。2024 年，比特幣是表現最佳的資產，回報率爲 129.0%，凸顯了其高增長潛力。緊隨其後的是黃金，今年迄今 (YTD) 回報率穩定在 32.2%，證明了其作爲傳統價值存儲手段的可靠性。標普 500 指數保持強勁，回報率爲 28.3%。然而，原油下跌，回報率爲 -0.13%，而美國國債回報率適中，5 年期國債回報率爲 5.3%，10 年期國債回報率略高，爲 8.2%。
從近一年的時間範圍來看，比特幣的表現繼續以 153.1% 的回報率超越其他資產。黃金回報率爲 34.8%，其次是標普 500 指數，回報率爲 33.1%。這三種資產的強勁表現表明了過去一年市場的穩定性。然而，美國國債反映了對經濟變化的敏感性，5 年期和 10 年期債券的回報率分別爲 -4.3% 和 -2.6%。這些數字表明瞭債券會隨着利率和財政政策的變化而波動。
近三年來，隨着對經濟穩定性的需求，各資產的表現格局發生了變化。美國國債領漲，其中5年期國債回報率達到了驚人的 267.8%，10 年期國債緊隨其後，回報率爲 218.0%。在此期間，比特幣的回報率爲 79.0%，而黃金以穩健的 53.1% 的回報率排在其後，在市場不確定性中提供了安全保障。原油是唯一表現不佳的資產，回報率僅爲 6.1%。
五年期來看，比特幣躍居榜首，回報率達到了驚人的 1,283.6%。標普 500 指數和黃金分別保持了 96.7% 和 84.6% 的回報率，各自提供了可觀且穩定的收益。國債也表現良好，其中 5 年期國債回報率爲 157.1%，10 年期國債爲 149.9%。原油的增長有限，回報率爲 25.3%，對於長期投資來說吸引力較小。這一時期展示了比特幣在中期投資窗口
內實現高回報的潛力，而股票和黃金的穩步增長則起到了平衡作用。
從十年期來看，比特幣的增長達到了無可匹敵的 26,931.1%，證實了其對於早期投資者而言具有變革性的投資潛力。儘管其他資產遠遠落後，但它們仍然提供了穩定的回報，標普 500 指數回報率爲 193.3%，黃金爲 125.8%。國債也保持了其價值，其中 5 年期國債回報率爲 157.1%，10 年期國債爲 86.8%。然而，原油的回報率僅爲 4.3%，表現滯後。這十年的長期視圖揭示了比特幣作爲最高增長資產的地位，而黃金、債券和股票則爲風險規避型投資者提供了更安全、回報較低的替代選擇。不過，比特幣仍然是一個相對較新的資產，其市值遠小於其他傳統資產，但這個較小的基礎能夠使其以更快的速度增長。
在過去 10 年裏，比特幣的波動性是否很高？
在過去十年中，比特幣的巨大收益伴隨着顯著的波動性。比特幣的價格曾低至 172.15 美元，也曾達到過 103,679 美元的高峯。下圖清晰地顯示了與每四年發生一次比特幣減半事件相吻合的比特幣週期。在這 10 年期間，出現了 2 個“牛市”週期，分別發生在 2017-2018 年和 2020-2021 年，目前正處於一個新的週期之中。在每個週期結束時，比特幣價格往往會從峯值下跌超過 70%。這種劇烈的價格波動突顯了比特幣高風險、高回報的本質，這使其對追求增長的投資者具有吸引力，但對於尋求穩定性的投資者來說則頗具挑戰。
比特幣的表現與其他資產是否相關？
除了波動性之外，比特幣與其它主要資產（如標普 500 指數和黃金）之間的關係也進一步揭示了其獨特性。相關性分析揭示了比特幣是如何與傳統市場對齊，或未能與之對齊的：
比特幣與標普 500 指數
多年來，比特幣與標普 500 指數的相關性（如藍色線條所示）一直不穩定，通常接近於零，直到 2018 年。這種低相關性表明，在此期間，比特幣在很大程度上獨立於股票市場運行。然而，自 2020 年以來，兩者之間的關係有所加強，在 COVID-19 大流行等重大事件期間，比特幣與股票的聯繫更加緊密，價格上也與比特幣在 2018 年、2020 年和 2024 年的暴漲相一致。
比特幣與黃金
就黃金而言，與比特幣的相關性和其與標普 500 指數的相關性呈反向關係。這表明，儘管比特幣和黃金（如綠色線條所示）都被視爲另類投資，但它們往往獨立運行。同時可以觀察到，這種相關性與比特幣的價格走勢相反：當價格上升時，相關性下降；反之亦然。這表明，當比特幣表現不佳時，投資者傾向於轉向黃金投資。然而，在宏觀經濟事件期間，相關性通常會出現短暫的峯值，反映出在這段時間內兩種資產對相似市場條件的響應。儘管如此，比特幣尚未完全確立其作爲數字黃金等價物的地位。
比特幣與傳統資產的十年對比
在 10 年的時間框架內，比特幣的價格回報與傳統資產的對比如下：
