加密貨幣在2024 年總市值幾乎翻倍後，預計將繼續保持增長勢頭，但它們在2025 年的更廣泛採用將取決於對加密貨幣友好的川普政府在爲加密貨幣繁榮創建更清晰的監管路徑方面的有效性。
花旗研究在 2025 年預測中指出：“今年 [2024 年] 是加密貨幣強勁的一年，總市值增長了 90% 或更多。” “鑑於即將上任的美國政府及其員工對加密貨幣友好的觀點，市場對監管方面持樂觀態度。”
2024 年的巨大收益是由比特幣和以太坊現貨 ETF 的推出推動的，截至 12 月 19 日，這兩種ETF總共分別吸引了 364 億美元和 24 億美元的淨流入。花旗表示，這些資金流是加密貨幣回報的最重要驅動力，預計這一趨勢將在 2025 年持續下去。
但前景仍遠未明朗。儘管當選總統唐納德·特朗普領導下的即將上任的政府被廣泛視爲支持加密貨幣，但有意義的監管改革的潛力仍然不確定。
花旗表示：“從監管角度來看，‘特朗普的推動’並不一定是放鬆監管的故事。”一些市場參與者認爲，即將上任的政府可能會尋求更換更多對加密貨幣持懷疑態度的監管機構，並提拔那些對加密貨幣持懷疑態度的監管機構。 “他們的觀點與他的政府的觀點更加一致。”
特朗普已表示願意放棄現任政府的“反加密運動”，他批評這種運動扼殺了創新。其擬議的政策包括從以執法爲重點的監管轉向更加基於立法的方法，旨在減少投資者和發行人的不確定性。
特朗普提名對加密貨幣友好的保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 接替 SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler)，後者將於 1 月 20 日辭職，這表明變革之風正在吹動。
花旗表示，監管環境對加密貨幣的採用有影響，並引用了其他幾個指標，包括交易/流量、鏈上指標和 DeFi 中鎖定的總價值作爲需要監控的關鍵指標。
花旗表示，監管框架將是其採用的重要決定因素，並指出監管透明度可能會提高，這將突出投資者圈子中的其他數字貨幣。
“監管制度潛在變化的一個後果是，加密貨幣可能不僅僅意味着比特幣，”西蒂補充道。
然而，花旗銀行警告稱，宏觀經濟因素可能會破壞這種樂觀的敘述，因爲政策的不確定性可能會引發風險資產的波動。
“鑑於美國政策不確定性加劇和預期股市波動性加劇，宏觀經濟（BMAm）在今年[2025]剩餘時間內可能變得不太有利。”
