加密貨幣的下一步是什麼？
這是在 2024 年推出加密貨幣交易所交易基金、華爾街進一步擴張以及唐納德·特朗普當選之後出現的最大問題。
我們向專家們詢問了他們在 2025 年將會關注什麼。
目前正在出現的最令人興奮的趨勢之一是去中心化金融的重新覺醒。
自 2020 年夏季出現以來，DeFi 已被證明是一股真正的顛覆性力量。然而，在過去兩年中，它在某種程度上被低估了。
現在，隨着前瞻性法規有可能通過立法，這一領域正在重新煥發活力。
成熟的以太坊協議，如Uniswap、Aave和Compound，以及Arbitrum、Optimism和Base等二層鏈，一直在不斷建設和改進。
這些進展，加上更有利的監管環境和增強的用戶體驗，正在爲顯著增長奠定基礎。
以太坊上的下一代DeFi已經到來，有證據表明像Spark、Ethena和幾個DEX聚合器這樣的協議顯著改善了交易體驗。
Solana在去中心化金融（DeFi）方面證明了其成功，去中心化交易所（DEX）的交易量定期超過以太坊及相關鏈的交易量。
比特幣也不會被排除在DeFi討論之外。目前正在努力使這種原始加密貨幣更加可編程，利用其無與倫比的安全性來支持Ordinals、BRC-20代幣協議和不斷擴展的BTCFi生態系統。
到2025年，傳統金融市場參與者將越來越多地嘗試數字資產。
一個持續採用的關鍵領域將是資產籃子的分割，特別是那些由政府債券支持的資產，正如我們在BlackRock的BUIDL和Franklin的BENJI代幣化貨幣市場基金中看到的那樣。
增強市場流動性和改善資本成本的好處可能會激勵一些市場參與者加速其採用。
我們可能會見證一波靈活的傳統金融市場基礎設施提供商採用基於區塊鏈的解決方案。
一些人甚至可能會部署簡化版本的抵押品和風險管理框架，採取漸進措施，以實現區塊鏈長期以來承諾的目標：更快的結算、降低風險、更高效的資本管理和更低的運營成本。
雖然公共區塊鏈不會被邊緣化，但它們的角色可能會演變。
公共區塊鏈可以作爲一個淨結算層，提供週期性交易合併，而將實時操作外包給更高效的私有或混合系統，而不是作爲一個持續結算層——這種方法受到可擴展性挑戰的限制。
在即將到來的一年中，有三個重要的發展需要密切關注。
首先，隨着特朗普總統就職，並嘗試將比特幣作爲戰略儲備資產，我們可以期待更多國家在這個方向上採取重大舉措。
我們不應期待一帆風順——進一步的增長將引發更多的抵抗。
其次，儘管改變的財政政策可能對整體市場有利，但一場重大崩盤已經在醞釀之中。
新、投機性代幣的無休止發行無異於中央銀行的魯莽印鈔，可能在長期內證明是有害的。
第三，我們可以期待隨着有執照的國家和大陸交易所的崛起，特別是在新興市場，區域整合進一步加劇，以及全球無監管交易所的相對衰退。
除此之外，比特幣的狀況非常良好，似乎將繼續增長並增加波動性。
在2025年，我們可能會看到代幣化資產在各個行業和資產類別中的顯著擴展。
除了穩定幣和貨幣市場基金，代幣化的應用範圍將進一步擴展到股票、固定收益證券和其他傳統金融工具，由於對更高效和透明的商業產品、服務和能力提供方式的需求不斷增長。
如果美國金融立法者採取行動廢除或撤銷SAB 121，這一轉變將進一步加速，這可能爲銀行和其他受監管的金融機構進一步擁抱公共區塊鏈基礎設施鋪平道路。
與此同時，傳統的web2公司——那些擁有成熟客戶基礎和分銷渠道的公司——預計將越來越多地採用區塊鏈技術。
這可能涉及將代幣化資產納入他們的平臺，用於從支付到供應鏈管理的一切，能夠實現更快、更高效的交易，最終有可能提高貨幣的流通速度。
隨着這些趨勢的交匯，我們將開始見證一個更爲集成和可接近的金融生態系統的樣子，將區塊鏈的效率與成熟公司的規模和覆蓋結合在一起。
這種演變將爲區塊鏈應用的更廣泛使用奠定基礎，我們稱之爲鏈上金融，進一步模糊傳統金融與新興數字經濟之間的界限。
我預測到2025年年底，穩定幣的總流通量將超過2500億美元，受到全球監管者的增加採用和務實態度的推動。
監管最終將承認穩定幣作爲混合工具——部分現金，部分市場工具。
這種轉變將允許更細緻的政策，例如當儲備與數字貨幣的內在風險對齊時允許收益分配。
儘管境內穩定幣將保持嚴格監管，但一種務實的境外工具方法將出現，重點關注消費者保護，而不是將活動推入陰影。
預計DeFi創新將重新出現，開發者和投資者恢復信心，DeFi與金融科技平臺之間的更深層集成，以及人才向美國的引力迴歸。紐約，作爲世界的加密首都，其地位將進一步鞏固。
2025年的加密格局似乎充滿活力，人工智能、迷因幣、真實資產、恐龍幣和社區參與成爲中心舞臺。
我們看到對加密和人工智能交叉點的新重視，我們預計將繼續看到圍繞AI代理的需求，開創新的用例，就像我們在Truth Terminal和$GOAT的成功中看到的那樣。
然而，真正的創新將體現在真實資產上。2024年，穩定幣作爲增長最快的數字資產類別的崛起證明了真實資產的實際效用，特別是對於機構採用者。
在2025年，我們將看到印度尼西亞和巴基斯坦等高增長市場推動加密採用，不僅在交易中，還有在解決結構性低效方面。
例如，房地產代幣化已經顯示出前景，項目使得新興市場的居民能夠以不到100美元的價格共同擁有倫敦或紐約的物業，打破全球房地產投資的障礙。
僅在2024年，新創建的加密錢包中超過60%是在新興市場中創建的，突顯了在傳統銀行系統接入有限的地區對去中心化金融解決方案的日益需求——這一趨勢預計將在2025年進一步激增。
以上見解已進行編輯以提高清晰度。
Eric Johansson和Liam Kelly爲DL News報道加密融資趨勢。如果您有消息，請通過eric@dlnews.com和liam@dlnews.com給他們發送郵件。
