在韓國政治危機加深和經濟不確定性加劇的背景下，比特幣的泡菜溢價在韓國飆升，達到自 2009 年 3 月以來的最高水平。
根據區塊鏈分析公司 CryptoQuant 的數據，這一溢價指的是韓國交易所 Upbit 和全球交易所 Coinbase 之間的比特幣價格差異，本週已升至 3-5% 的區間。穩定幣 Tether 的溢價也呈現出類似的趨勢，反映出對數字資產的需求不斷增加。
泡菜溢價是一個術語，捕捉了在韓國交易所交易的加密貨幣和在全球平臺交易的加密貨幣之間的價格差距。當韓國對比特幣和其他加密貨幣的需求超過國內交易所可用的供應時，就會出現這一現象。這一現象受到地方市場孤立、嚴格資本管制和高度零售興趣等因素的驅動。從歷史上看，泡菜溢價在金融市場或更廣泛經濟的不確定性加劇時經常飆升。
韓國的資本管制使投資者難以對國內和國際市場之間的差價進行套利。這使得溢價得以持續，因爲交易者無法輕易地在其他地方以更低的價格購買比特幣，並在韓國以更高的價格出售。
韓國目前正經歷顯著的政治不穩定，這動搖了金融市場並導致經濟挑戰。12月3日，尹錫悅總統宣佈實施戒嚴，這一有爭議的舉動在12月4日遭到廣泛反對後被撤回。國會在12月14日對尹進行彈劾，暫時將總統權力轉移給韓德洙總理。
政治局勢進一步升級，12月27日，韓德洙也被國會彈劾，標誌着韓國曆史上首次有代理總統面臨此類行動。彈劾投票是由於反對韓未任命三名新憲法法官的決定，使法院僅有六名成員來決定尹的彈劾。財政部長崔相默現在擔任代理總統。
這些事件加劇了韓國的不確定性，本週韓元對美元貶值0.35%。自12月3日宣佈戒嚴以來，韓元據報道對美元貶值了5%。經濟挑戰，包括出生率下降和增長放緩，使情況更加惡化，促使投資者轉向替代資產。
來源：XE
泡菜溢價的激增反映了韓國投資者對比特幣和其他加密貨幣的需求增加。CryptoQuant首席執行官齊永柱告訴彭博社，政治動盪、通脹恐懼和經濟不穩定導致了韓國財富的外流。投資者越來越多地將以韓元計價的資產轉爲美國股票、比特幣、黃金和美元等替代品。許多韓國加密投資者更傾向於使用交易所而非傳統銀行系統，這增加了比特幣和泰達幣的溢價。
韓國被認爲是加密貨幣最活躍的零售市場之一。本地交易所的加密交易量通常超過股票交易所。此外，韓國的法規禁止國內加密交易所上的企業賬戶，使得這一活動主要由零售驅動。
泡菜溢價並不是一種新現象。它在以往的市場週期中也有出現，特別是在經濟不確定性、地緣政治緊張或監管變更等地方因素推動對加密貨幣需求時。例如，在2017年底比特幣的牛市中，泡菜溢價飆升至50%，突顯了韓國加密市場的獨特動態。
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