投資者預計，今年推動“七巨頭”科技股創下歷史新高的熱情將進一步蔓延至軟件股等其他領域。
得益於人工智能的熱潮，亞馬遜、Meta、Alphabet、Meta、谷歌、蘋果和 Nvidia 的股價都創下了歷史新高。尤其是 Nvidia 的股價今年上漲了 175% 以上。
2025 年受益的將不僅僅是“七俠蕩寇”
然而，投資者肯定預計炒作將擴展到其他股票，例如公用事業和軟件股等領域，這些領域將繼續受益於大型科技公司大規模的人工智能押注。
高盛首席美國股票策略師David Kostin預測，到2025年底，標準普爾500指數將達到6500點，而市場其他部分的收益預計將更接近於這些大型科技股的收益。
“這更多是關於收益增長而不是估值，這將決定這些回報，”Kostin在與記者的高盛2025媒體圓桌會議上說。
“增長率之間差異的縮小可能會導致[績效差異]的縮小。”
Kostin。
Kostin還預計，在過去18個月中大型股所見的快速收益增長將放緩，而標準普爾500指數中其他439只股票的收益預計將會回升。
另一項預測來自美銀的股票策略團隊，由Savita Subramanian領導。他們對明年標準普爾500指數的年終目標爲6666點，並預測將由人工智能驅動的收益將擴大。
“人工智能在2025年的收益中確實發揮着作用，”Subramanian對雅虎財經說。
“事實上，我們對收益擴大持樂觀態度的原因之一是，大家並不是都在科技資本支出上花錢，科技資本支出實際上在增加，科技公司在更廣泛的行業上進行支出，”Subramanian補充道。
微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta等公司預計將在2024年將資本支出增加42%，並在2025年再增加17%，從而將其總支出擴展到2025年的2440億美元。
公用事業提供商從人工智能中獲利
然而，根據雅虎財經的報道，並非所有支出都用於人工智能芯片，因爲科技公司也在增加支出，以支付運行人工智能數據中心所需的電力。研究表明，數據中心的能耗與對人工智能服務的需求增加相一致。
這促使科技公司尋找替代能源來爲他們的數據中心供電。
在與記者的圓桌會議上，貝萊德投資研究所透露，運營一個數據中心所需的電力大約等於紐約市每天的平均用電量。
因此，包括美銀的Subramanian在內的策略師對暴露於這一特定技術建設的公司持樂觀態度。這包括公用事業部門（XLU），該部門在2024年已上漲超過20%，部分受到人工智能樂觀情緒的推動。
根據高盛的說法，轉變已經存在。在他的2025年股票展望中，Kostin強調了一籃子三個潛在的人工智能交易，突顯從“第一階段”股票（如Nvidia）到“第二階段”股票（如高盛的人工智能“基礎設施”類別）的轉變已經在進行中。
包括像Arm Holdings這樣的半導體公司和像Vistra Corp這樣的公用事業電力股在內的人工智能基礎設施股票已經經歷了顯著的反彈。
高盛相信，未來一年人工智能領域的變化將進一步持續，因爲交易繼續向“第三階段”轉移，這是一籃子被公司標記爲“啓用收入”的股票。
“啓用收入”指的是一組將從人工智能解決方案的推出和貨幣化中受益的公司。這些公司可以利用人工智能來推動銷售，但實際上並不向其他公司銷售像AI芯片這樣的商品。
高盛正在跟蹤這些公司，這些公司包括軟件和服務股票，例如Adobe、Mastercard和Salesforce。
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