作者：E. Johansson, L. Kelly，DL News；編譯：陶朱，金色財經
風險投資將在 2025 年強勢迴歸。
這是新年之前採訪的風險投資公司和市場觀察人士的說法。
什麼將推動市場上漲？投資者希望投入多少資金？
Mike Giampapa，Galaxy Ventures 普通合夥人
Mike Giampapa，Galaxy Ventures 普通合夥人
隨着美國曆史上最支持加密貨幣的行政和立法部門的成立，很難誇大這可能對加密貨幣行業產生的影響。
有了更有利的 SEC，我們預計執法行動將會減少，監管更加明確，區塊鏈企業在美國上市的可能性也會增加。
我們也比以往任何時候都更加樂觀地認爲銀行更加開放地參與加密貨幣、引入穩定幣立法以及更廣泛的加密市場基礎設施法案。
這些措施將爲整個行業的承包商和用戶創造必要的透明度、護欄和保護。
在此背景下，穩定幣的採用以及底層區塊鏈作爲金融軌道的使用預計將在 2025 年加速。
金融科技公司——從新貴到現有企業，從面向消費者的企業到 B2B 企業——將越來越多地與加密貨幣軌道整合，爲客戶提供更快、更便宜、更高效的金融服務。
穩定幣的應用將繼續增長，超越儲蓄和支付到支出用例。我們預計商家收單機構和卡網絡將越來越多地在結賬時啓用加密支付，使用戶能夠像使用法定貨幣一樣輕鬆地使用穩定幣。
Alex Botte，Hack VC 合夥人
到 2025 年，我們預計加密貨幣和區塊鏈領域的風險投資將回升至此前的高位。
Galaxy 數據顯示，目前，風險投資仍明顯落後於 2022 年第一季度的峯值，當時約 1,350 筆交易的投資額約爲 120 億美元。
第三季度，這一數字爲 24 億美元，下降了 80%，涉及 478 筆交易（下降了 65%）。
這種差距至少部分是由於傳統風險投資和機構投資者的持續缺乏造成的，尤其是在美國。
私募市場，尤其是早期風險投資，往往落後於流動性市場，比特幣和 Solana 等主要代幣最近創下了歷史新高。
然而，隨着市場週期的成熟和投資者信心的反彈，我們預計風險投資將增加，甚至可能超過之前的高點。
隨着支持加密貨幣的特朗普政府和國會的上臺，美國監管的清晰度有所提高，可能會比之前的週期吸引更多的機構參與者，風險投資也將加速。
Robert Le，加密貨幣分析師
Robert Le，Pitchbook 加密貨幣分析師
我們預測 2025 年加密貨幣領域的風險投資將會復甦，全年融資總額將超過 180 億美元，多個季度的融資額將超過 50 億美元。
這將標誌着 2023-2024 年期間年平均 99 億美元和季度平均 25 億美元的顯著回升。
宏觀經濟穩定、機構採用和通才風險投資的迴歸可能會推動這一趨勢。
貝萊德和高盛等重量級企業可能會增加對加密貨幣的參與，這反過來又會增強投資者的信心和監管信任，爲更廣泛的機構參與鋪平道路。
他們的參與可能會推動主流採用，並吸引資產管理公司、對衝基金和主權財富基金進入加密貨幣領域。
經過一段時間的撤退後迴歸的通才風投將把重點轉向展示傳統指標（如經常性收入和可衡量的吸引力）的初創公司。
這種方法可能會促進加密貨幣與人工智能、金融科技和傳統金融的更廣泛融合，強調可持續增長而不是投機投資。
全球流動性的改善和利率的下降將進一步促進風險投資，代幣價格的上漲將與公共和風險市場保持一致。
然而，這種樂觀的情況取決於監管的穩定性（尤其是在美國）以及持續的宏觀經濟狀況。”
Karl Martin Ahrend，Areta 創始合夥人
Karl Martin Ahrend，Areta 創始合夥人
2025 年，我們預計併購和 IPO 數量將激增，這將凸顯行業的變革性轉變。
傳統金融機構越來越多地進入該領域，尋求接觸具有強大產品市場契合度的加密項目。這些公司往往缺乏在內部構建解決方案的專業知識，從而推動了合作和收購浪潮。
與此同時，政治順風，包括新領導層下美國證券交易委員會可能對加密貨幣友好的可能性，正在爲更明確的監管帶來樂觀情緒。這種監管的明確性，加上安全性的進步，增強了投資者的信心，爲更多的公開發行和戰略交易鋪平了道路。
展望未來，機構利益和有利的監管轉變的這種交叉可能會繼續推動併購和IPO活動，塑造行業的未來。