作者：defizard，加密研究員；翻譯：金色財經xiaozou
從“無名小卒”到“幣安支持”，再到成就上萬億美元機會，我們來看PENDLE如何讓DeFi再現輝煌。
12月的Pendle有不少你可能錯過的復活節彩蛋。
（1）PendleSwap：聚合器中的聚合器。
（2）2025年將推出Boros：做多/做空資金利率（對衝很容易）。
（3）向vePENDLE持有者發放空投。
“什麼？空投？”
對，我親愛的朋友，是的。Pendle從YT所有累計收益和到期未贖回PT的所有SY收益（包括積分）中收取3%的費用。這些全部歸vePENDLE持有者所有。
“會分發多少代幣？”
按現價計算約800萬美元。快照將於12月31日生成。
“但是……沒那麼多。爲什麼會有人持有vePENDLE?”
Pendle日均交易量約爲1.5億美元。上個月就分發了408 ETH。它的新產品Boros將於明年推出，提供保證金利率swap交易。
從Boros獲取的價值將流向PENDLE和vePENDLE持有者。沒有新代幣。
想象一下在日交易量爲1500億至2000億美元的一個Boros市場中進行永續資金利率交易的情景。
“等一下……Boros支持交易資金利率槓桿交易？？”
是的。交易員、協議或做市商將有能力大規模對衝資金利率。費用將分配如下：
- 80%歸vePENDLE持有者。
- 10%歸金庫。
- 10%用於運營。
“我聞到了錢的味道……那麼PENDLE呢？通脹情況如何？”
PENDLE是Pendle生態系統的核心，沒有最大供應上限。
它的混合通脹模式爲周排放量每週減少1.1%，持續到2026年4月。此後，將實行每年2%的終端通脹率。
“那麼……它的估值情況如何？”
在撰寫本文時，PENDLE的FDV（完全稀釋估值）爲14億美元。可比較以下數據：
- UNI：排名第一的swap代幣：FDV爲145億美元。
- AAVE：排名第一的借貸代幣：FDV爲60億美元。
- EIGEN：排名第一的再質押代幣：FDV爲66億美元。
- ENA：Basis交易排名第一：FDV爲160億美元。
PENDLE將成爲資金利率交易的第一名。
Pendle的旅程始於2021年的一筆來自Mechanism Capital的370萬美元的融資。最初的TVL並不讓人看好，在最近兩年裏一直維持在1000萬美元以下。但團隊堅決不放棄。他們一直都在進行開發創建。
“Pendle的當前狀態？”
其TVL爲49億美元（歷史峯值爲67億美元）。
一般來說，Pendle從穩定幣中獲益頗豐：目前主要是USDe / USD0++。
TVL緊隨其後的是LRT / LST，例如EETH / WETH。
牛市正如火如荼，Pendle的上行潛力巨大。
Pendle有你想要的一切：創新、獨特的產品市場契合度、適應性、現實世界的實用性、卓越的團隊和社區支持。
如果你確定了最佳押注，就別輕易放過。而PENDLE無疑是其中之一。
