文章來源：橙新聞

文章作者：香港證券及期貨專業總會幹事 熊佩斯

根據消息人士所知，瑞士證券交易所（SIX）正在積極探索在歐洲建立一個專門的加密貨幣交易平臺，旨在與 Binance、OKX 和 Coinbase 等數位資產巨頭競爭，爭取在這個快速增長的市場中佔有一席之地。個人估計，瑞士證券交易所希望利用他們在金融市場的良好聲譽以及當地優秀的數字資產法律來吸引對數位資產交易感興趣的大型投資者。該交易所現正深入研究創建一個平臺，未來該平臺將進行各類數位資產的交易，包括現貨加密貨幣和衍生性產品等。顯而易見瑞士證券交易所對數位資產市場有着深遠的遠見和重視，也反映出全球金融市場對加密貨幣的日益關注。

美國信用卡巨頭 Visa 率先參與加密貨幣領域的發展，不僅與多家交易平臺合作，早在2021年8月就買進 CryptoPunk NFT 。目前，Visa 幾乎已經是加密貨幣版圖內連結散戶從法幣到加密貨幣領域的最大樞紐。Visa 甚至研究開發數位錢包的中央銀行。

亞洲，例如印尼於2023年7月就開設了全球首家國有加密貨幣交易及結算所（PT Bursa Komoditi Nusantara 負責營運，PT Kliring Berjangka Indonesia 負責清算，PT Tennet Depository Indonesia 負責託管）)。當時印尼就已經有超過 1,754 萬的幣民，在當地監管下不含印尼本土營運商發行的 10 種代幣合規加密貨幣資產就已經達到 383 種。香港在亞洲最大的競爭對手新加坡，或者不必多說，他們一直是開放的經濟體，一直對 Web3 友好並提供相對穩定和可持續性發展的貼地政策。MAS 盡展所能，擔當監管及平衡發展的角色，適當允許某些金融科技企業和專案無需立即全面受監管，並且提供1.5億新加坡元的資助。這也是最近兩年，香港加密貨幣領域的人才和資金紛紛移師新加坡的重要原因。

實際上，香港加密貨幣業界從2010年後就聞到了未來的氣味，於是積極參與並嘗試推動其發展。早於2017年就開展業務的本土知名交易所，如 Coinsuper， Tidebit ，以及甚至一直堅持申領香港合規交易所牌照、走過無數荊棘、多年後終於得直的 HKVAX。香港幣圈的從業員和機構一直致力推動加密貨幣成爲香港金融業的一部分，惟理想和現實永遠有一定的距離。一直以來，香港加密貨幣發展的最大障礙不在金融科技，不在區塊鏈知識和人才，更不在資本，而是在於真正清晰的合理監管、生態平衡方法和官方支持態度。

在道德、合規和合法性的交叉點，確實是一個複雜難題，導致香港在加密貨幣的發展一直“口是心非”。2022年，多家國際超級交易所如 Celsius， BlockFi， FTX 相繼倒閉；2022年5月時，一度讓世界瘋狂的穩定幣 Terra Luna， 在24小時內全面倒塌；2023年，曾經是全球最大加密貨幣支援銀行的 Silvergate Bank 在美國德州提出破產申請……2023年末至2024年初，香港本土的 JPEX 金融涉騙案，單單本土涉款就已經超過16億港元。日本持牌加密貨幣交易所 DMM Bitcoin 在今年5月遭到駭客攻擊，導致 4,502.9 枚比特幣被盜，12月終於放棄重整而宣佈終止營運。在2010年至2016年間，加密貨幣確實也在內地牽起影響民生的無數事件，於是2017年9月，中央宣佈全面禁止加密貨幣交易，並且所有交易所必須在同年9月30日前全面清退內地市場。估計這一切是香港監管對加密貨幣的規範不敢輕視，繼而觀望並態度持續不穩的重要原因。每個國家和地區對加密貨幣的態度，絕對可以理解。於是，這塊蛋糕就變成一個兩難的選擇。

截至2024年11月25日，國際加密貨幣市值超過 3.5 兆美元，過去一年的變動超過 133.49%，單是比特幣的市值就已經達到 1.9 兆美元，主導率爲 55.42%；與此同時，穩定幣市值爲 194.3 億美元，佔加密貨幣總市值 5.56%。在經濟下行的今天，相信沒有人會願意放棄這塊膨脹的蛋糕，於是連2025年美國總統大選的候選人都以支持加密貨幣發展爲旗招攬選票。特朗普政府於大選勝出後更直接提名對加密貨幣態度友好的 Paul Atkins 接替將於2025年1月20日卸任、對加密貨幣態度強硬的 Gary Gensler 爲證券交易委員會(SEC)主席。

在2024年11月，上海高級人民法院的一宗有關加密貨幣的訴訟案件中，法官表示，在內地虛擬資產不具法定貨幣同等法律地位，但作爲一種虛擬商品，仍具備財產價值，個人單純持有虛擬資產本身並不違法。

純粹從科技的角度，加密貨幣的技術發展，不單單只是將區塊鏈和帳簿技術應用在金融科技及監管科技，也能利用其從加密貨幣領域的實踐中轉移到現實生活的應用。例如房地產買賣樓契，藝術品等可應用NFT，基金債券的分銷可用代幣化等。

綜上所述，香港作爲國際金融中心，並且想保持其國際金融中心地位，筆者看不到官方對加密貨幣數字金融的發展步伐有猶豫的理由。香港應真正開放並積極搶佔加密貨幣市場份額而不是繼續朝三暮四，甚至降低資源投放到金融領域。當技術、人才和資本都轉移到其他國家或城市的時候，引流回港並非易事。