Ethena 是一個能夠創建去中心化穩定幣的協議，其目標是：
- 免清算：用戶可以通過託管資產（例如$ETH ）來“借入”穩定幣，並實施衍生品策略來對衝價格風險，而無需像傳統抵押貸款模型那樣擔心清算。
- 完全在鏈上運行：最大限度地減少對中心化資產（例如USDC、USDT）的依賴。
流動性和資本效率高於許多其他穩定幣模型。
Ethena 背後的核心思想是利用 ETH 空頭頭寸（通過衍生品合約）來“鎖定”價值，使其穩定幣等價於美元，而無需依賴國庫券或抵押品接受集中化。
