文章轉載來源： Foresight News

作者：shaofaye123

Memecoin 是 2024 年繞不開的主題，狗狗幣（Dogecoin） 和柴犬 (Shiba Inu) 等經典模因幣在 2024 年平均漲幅超超 5 倍，而河馬（MooDeng）、松鼠（PNUT） 等新興模因幣的投資回報率更是高達百倍。代幣生產過剩和高流通高估值的 VC 幣使得本輪牛市成爲互不接盤的牛市。因此 Memecoin 在本輪中表現異常活躍，它成爲了鏈上流動性的指示標，新敘事的吹哨人，市場情緒的溫度計。

這一年我們見證了 Memecoin 從狂熱投機到逐漸走向主流文化和共識效應的過程，偉大的財富轉移就此發生。在這一過程中，發行方式在不斷創新，資產類型在快速更迭，主流的接納和採用推動了其蓬勃發展。每次轉變都隱藏着百倍千倍的暴富機遇。回顧 2024 Memecoin 超級週期，讓我們一起見證這一年的變革與機遇。

基礎設施日益完善

本輪 Memecoin 超級週期的繁榮，離不開基礎設施的不斷完善。不論是 B 端底層發行方式的創新還是 C 端用戶體驗的優化，都爲 Memecoin 在資金流入和用戶飛速拓展上提供了條件。

發行方式的創新

傳統的 Memecoin 發行方式與普通代幣類似，而 Memecoin 作爲注意力經濟，市場熱點變化迅速，但目前資產發行週期漫長且方式複雜；各大公鏈上用戶偏好和炒作節奏又不盡相同。這些使得市場注意力和流動性難以集中，短期內快速多個推高資產價格難以實現。

PUMP.FUN：超級週期的核心引擎

今年由 BOME 和 SLERF 引發的打錢熱潮，其預售模式雖然一定程度上改變了其發行方式，吸引了市場注意力。但打錢盤 RUG 頻出，且上述問題仍未得到有效解決。PUMP.FUN 的出現才使得這一現狀得到了有效解決，Memecoin 發行週期開始縮短，資金不斷流轉，用戶逐漸集中，爲 Memecoin 超級週期的開啓奠定了基礎。

PUMP.FUN 由創始人 Alon 於 2024 年 1 月創建，但當時關注者寥寥，直至 4 月才逐步進入大衆視野。目前其已經發行了近 500 萬 Memecoin，佔據 Solana 每日代幣發行量近 70%，成爲 Solana 上收入最高的協議。作爲 Memecoin 超級週期的引擎，資產發行方式的優化是其核心優勢。它使得用戶無需具備任何技術即可創建代幣（8 月更新後已無需支付 2 美元創建費），公平的盤內募資 + 合理的價格曲線（Bonding Curve）成功降低了資產發行的成本提高了資產發行的速度，這是對當前市場下 Memecoin 熱點轉換迅速資金炒作難以集中問題的有效解決。

此外，PUMP.FUN 的成功不僅在於機制的創新。其用戶定位、產品設計也相當優秀。從用戶端看，其解決了 Web3 市場下大多數人的真問題，「用戶想要更簡易迅速低成本方式獲取更高倍數的收益」。而從產品端看，其是少數擁有完整商業閉環的項目，利潤來源清晰可查。（上線 Raydium 前平臺交易費的 1% ，打包上線 Raydium 過程中「上幣費」6 SOL。）

目前，據 Dune 數據顯示，截至 12 月 23 日，PUMP.FUN 自上線以來，已部署近 500 萬個 Memecoin，每日活躍用戶數可達 30 萬，日新增地址數達 17 萬。據 DefiLlama 數據顯示，PUMP.FUN 近 30 天協議收入更高達到 9400 萬美元，累計協議收入近 3 億美元。

PUMP.FUN 仿盤頻出，微創新不斷

PUMP.FUN 開啓了本輪 Memecoin 超級週期，而之後接連不斷的仿盤則使得超級週期愈發繁榮。

  • Sun.pump：Memecoin Launchpad 成公鏈第五件套

大量的資本流入和市場注意力使得各公鏈紛紛上線 PUMP.FUN 仿盤，一時間 Memecoin Launchpad 成爲了公鏈標配的第五件套。

各大公鏈生態在上中下游紛紛開始扶持 Memecoin。BSC 上 Four.meme、Flap 等平臺通過不斷推出活動、聯名吸引市場注意；Base 鏈上，Ape.Store、Rug.fun、Trugly.meme 等發行平臺通過則各類玩法吸引用戶參與；BTC Layer 2 上，也涌現出了不少仿盤，如 LnPUMP.FUN、SatsPUMP.FUN、CPUMP.FUN 等。而 Tron 鏈上的 Sun.pump 更是憑「一己之力」帶動了波場整條鏈的「再次繁榮」。一時間 Tron 鏈熱錢涌動，火速出圈，其鏈上 Gas 飆升，TRX 沉寂許久的幣價也創出了近三年新高。但這之後 TRX 一路走低，目前價格回落至 0.24 USDT。

眼看他起高樓，眼看他樓塌了。Memecoin 作爲快速吸引用戶的流量入口可以給公鏈帶來了一波紅利，但如何承接生態建設值得思考。

  • MakeNow.Meme：做市模型的優化

MakeNow.Meme 目前熱度不再，但剛推出時引發了廣泛關注。其上一天發行了超 2600 個 Memecoin ，收益超 230+ SOL 。其發行機制相較於 PUMP.FUN 來說，不僅是對資產發行方式的再簡化，也爲做市模型提供了新的方向。

  • 資產發行方式再簡化 —— 在推特上，按照固定格式（推文以 $ 符號和股票代碼開頭，加上代幣描述 / 視頻 / 圖片等）發佈推文並@官方賬號，等待官方賬號在評論區回覆代幣合約地址即可。

  • 做市模型的優化 —— 公平的發射方式在表面看所有人都需要通過掃鏈才能第一時間獲取合約。但實際上，KOL、項目方或許可以私下和平臺達成協議，提前狙擊買入低價籌碼。

據 Dune 數據顯示，MakeNow.Meme 創建一週僅後就逐漸消亡，走向無人問津的結局。這或許印證了 Memecoin 的核心敘事和主要邏輯還是對於公平的追求。

  • Moonshot：背靠 DEX Screener 天然流量

Moonshot 由 DEX Screener 在今年 6 月左右開發，雖然背靠 DEX Screener 甚至內嵌於平臺，但其數據和 PUMP.FUN 相比依然寥寥。雖然有着天然流量加持，但其似乎並未做好流量的承接與轉化，發射前不展示 MetaData，發射歷史無法實現簡單可查，功能上缺少了透明度。

其上線後數據表現也相對平平。這或許說明流量入口一直存在，如何轉化用戶纔是關鍵。

用戶體驗的優化

除了在資產發方式的創新和資本的導流，用戶體驗的優化也是本輪 Memecoin 大規模爆發的原因。

TG Bot：針對 Web3 用戶的優化

本輪 Memecoin 超級週期背後，離不開工具和鏈上機器人的發展，其功能在不斷迭代中快速更新。從狙擊、定投到安全檢查再至關聯分析。超強工具和機器人爲用戶鏈上掘金保駕護航，從需求端推動了 Memecoin 走向大衆。

在這期間，針對 Memecoin 交易，工具從移動端向網頁端進行拓展，針對不同的細分需求，既有多鏈兼容的專業交易網站，比如 gmgn.ai、Bullx、Photon，也有方便快捷的 TG bot 比如 Banana Gun、Tojan、Bonkbot 等。這些專門針對 Memecoin 交易的服務工具藉助 Memecoin 淘金熱，從全面向深度逐步過渡，關聯錢包分析、推特監控、安全檢測等工具日益完善，產品商業模式得到驗證。在這過程中，TG Bot 用戶數量也在不斷增加，日活用戶最高超 14 萬人，日均交易額最高近 5 億美元，雖然相對鏈上 DEX 還有很長一段路要走，但在 Memecoin 超級週期影響下，這個細分領域仍是藍海。

MoonShot：針對 Web2 用戶的優化

除 Web3 用戶外，Memecoin 也是 Web2 用戶進入和了解 Web3 最直接的方式。但目前 Memecoin 交易仍存在如：安全風險高、平臺多分散、Gas 獲取難等衆多問題。而由 PUMP.FUN 孵化團隊 Alliance DAO 參與的 MoonShot 一定程度上解決了該問題。

它是一款建立在 Solana 網絡的專注於 Meme 交易的移動應用，支持用戶通過 Apple Pay、信用卡、PayPal 等法幣入金方式直接購買 Memecoin。這一社交登錄和法幣入金流程的簡化爲 Solana 生態帶來更多新用戶和新資金，打通鏈上 Memecoin 與圈外資金的鏈接。但目前，隨着財富效應的減弱，MoonShot 用戶活躍度也在逐步降低。如何對 Web2 用戶進行有效轉化，是加密領域一直存在的問題。

各大敘事快速更迭

Memecoin 作爲最能體現加密市場注意力經濟現象的標的，在 2024 年市場熱潮下敘事程序多樣化的發展趨勢。回顧過往各類神盤，Memecoin 敘事的題材類型不盡相同。但每種類型背後都代表着特定的市場趨勢、社羣動向以及資本運作模式，根據過往規律和特徵我們大致可以將其分爲四種類型：事件引發的衍生 Memecoin、社區驅動的 IP Memecoin、名人效應主導的概念 Memecoin、跨領域多維度的新興 Memecoin。各種類型交叉影響，並不完全獨立。

事件引發的衍生 Memecoin

突發事件引發的 Memecoin 常常在一開始就能夠聚集極高的關注度，流量和資金在關注的過程中會迅速推動 Memecoin 資產價格的上漲。其從發生到上漲往往發生突然難以復刻，其核心特點是爆發迅速短期倍數較高但延續力不足，注意力消退後需要尋找其他動力。類似 BOME、SLERF、FIGHT、BAN 等標的都可以屬於由事件主導炒作的 Memecoin。

BOME (BOOK OF MEME) 是 Pepe Meme 藝術家 Darkfarm 發起的預售項目，預售募資超 10000 枚 SOL，因受廣泛關注代幣上線交易量就破 2 億美元，三天上線幣安後市值最高超 10 億美元；後續採取同樣預售機制的 SLERF 因 DEV 意外銷燬了 LP 和空投預留代幣，突發事件以及後續傳播使得 Meme 代幣價格呈現螺旋上漲趨勢。

但突發事件引發的 Meme 後續如果沒有從市場獲取持續性的關注，價格將收斂遞減。根據川普遇刺後的口號衍生的 Fight 代幣市值一度超過 8000 萬美元，現在缺乏關注市值跌幅超 90%；蘇富比副總裁 Michael Bouhanna 在 PUMP.FUN 上發行藝術品概念 Meme 幣 BAN 上線幣安後最高點跌幅達 85%。

社區驅動的 IP Memecoin

IP 類型的 Memecoin 往往具有較強共識，形成周期久發酵時間較長，在漫長時間週期後可以形成社區，這類社區驅動的 IP Meme 在 2024 年波動中表現出強大的韌性。其從出現到新高可能經歷較長時間洗盤，其核心特點是社區共識高，極具 CULT 氣質或在反覆下跌上漲波動中呈現較強韌性。類似包括 Cult 系列 POPCAT、SPX、APU 和其他 MEW、NEIRO、MANEKI 等已經形成 IP 的標的。

MEW（cat in a dogs world）是一隻勇敢對抗狗的貓，代幣於今年 3 月推出後，作爲「貓賽道」的開拓者市值最高達到 10 億，後續另一 IP Maneki ( 日本招財貓 ) 也參考了其 90% 流動性池，10% 社區分配的機制，引起過短暫的 Fomo。另一體現社區 IP 類 Memecoin 則是 Neiro，Neiro 是逝世的狗狗幣原型柴犬網紅 Kabosu 主人近期收養的救援犬的名字，代幣上線兩天市值近五千萬美元，代幣價格圍繞公鏈問題和大小寫問題反覆波動，資產的炒作從鏈上持續到了交易所。以太坊小寫 Neiro 憑藉社區最後取得了勝利，市值最高達到 12 億美元。此外，Murad 作爲超級週期新晉明星，其代幣篩選標準正是存在至少六個月，且經歷過至少兩次 70% 暴跌的代幣。因此 SPX 短時上漲雖得益於其影響力，但社區 IP 的重要性更是它在反覆下跌中得以重生的原因。

名人效應主導的概念 Memecoin

Memecoin 的表現往往也會和關鍵人物形成綁定關係，名人可以通過特定的 Memecoin 推廣相關理念，而代幣也會因爲名人效應進一步出圈。其核心特點是幣價波動與名人影響力大小和綁定關係強弱呈現相關性。類似馬斯克主導的 DOGE、PNUT、TERMINUS 等，和其他如 JENNER，MOTHER 等都屬於該類型。

名人發幣的行爲和影響在這一輪 Memecoin 超級週期因爲 Pump.fun 的出現也有所不同，其節奏更快，倍數更高，吸引了衆多 Web 2 名人紛紛下場參與。美國網紅卡戴珊家族成員 Caitlyn Jenner 開發的 JENNER 代幣一晚上漲幅達 160 倍；美國知名女 rapper Iggy Azalea 在 X 上的推文包含的 Meme 幣 MOTHER 合約 2 分鐘爆拉三十倍，市值最高破 2 億美元。馬斯克概念幣更是 Memecoin 玩家重點關注的對象，每當他在社交媒體發佈其關注的議題如火星概念（TERMINUS）、政府效率部門（D.O.G.E）、政治概念（PNUT）等內容，鏈上的相關代幣便會迎來短期上漲。

跨領域多維度的新興 Memecoin

本輪 Memecoin 的超級週期炒作已不再侷限於原生 Web3 內容，而是橫跨了多個領域，涵蓋了更加廣泛的題材和主題。各個板塊內，炒作標的種類繁多，且迅速圈層，吸引了多個領域的關注。從 TikTok 流量到 AI 新技術，再到 DeSci（去中心化科學）、物理學等前沿學科，Memecoin 的炒作勢頭迅速蔓延，涉及的領域不斷拓展，呈現出跨界融合的趨勢。Memecoin 似乎成爲了新興科技的試驗田、未經驗證賽道的實驗場。該類型 Memecoin 的核心特點是敘事新穎且出圈範圍較廣。類似 MOODENG、PESTO、CHILLGUY、GOAT、ACT、VIRTUAL、AIXBT、RIF、URO 等都屬於該類型。

Moo Deng 是泰國動物園裏誕生的一隻小河馬，因其自帶迷因的表情成爲 TikTok、Instagram 等社交媒體寵兒，最終成爲了推特評選的年度表情包。Solana 上的 Moo Deng 代幣市值一度達到 7 億美元，作爲市值最小的 Memecoin 成功登上 Coinbase，這引發了針對 Web 2 板塊的 Meme 炒作需求。在這之後 PESTO、CHILLGUY 代幣同樣因其本身強大的 Web 2 流量引起廣泛關注，市值一度突破 5 億美元。

而之後針對 AI 代理的炒作也同樣火熱。GOAT 來自今年 6 月就已經上線的 AI Bot——真理終端（@truth_terminal），其市值在短期暴漲超 10 億美元，隨後 ACT、ELIZA 等 AI Memecoin 快速佔據鏈上玩家心智，ai16z、zerebro、virtual、aixbt 等 AI Agent 相關的應用幣逐步發展成生態。之後幣安宣佈投資 BIO，DeSci ( 去中心化科學 ) 進入大衆視野，源於與實驗結合的 Pump.Science 平臺內代幣 RIF、URO 開始了新一輪炒作，市值最高超 2 億美元。

主流的接納與採用

Memecoin 從最初的邊緣化資產到如今被機構和投資者廣泛關注，其用戶規模在持續增長，資金流入在不斷增加，正逐步獲得主流市場的認可和採用。

從資金流入來看，市場的流動性清晰可查。衆多機構開始配置 Memecoin；各大交易所紛紛上線 Memecoin；做市商主動囤積 Memecoin。截止 2024 年 12 月 23 日，Memecoin 總體市值已經攀升至 2300 億美元，且呈現不斷增長的趨勢。根據 Bybit 在 6 月份發佈的報告，機構投資者在上半年最高增持現貨持倉近 3 億美元。幾乎所有加密交易所都已上線多種 Memecoin，Binance 自 2024 年以來已累計上線超 20 個 Memecoin（包含期貨和現貨），其中 80% 代幣在上線幣安後市值迎來顯著增長。5 家加密做市商包括 Wintermute、GSR Markets、Auros Global、B2C2 Group 和 Cumberland DRW 均持有 Memecoin，持倉價值達上億美元。

從用戶增長來看，首先是態度的顯著轉變。上半年還在爲價值幣爭論的 A16Z，開始下場參與炒作，意外催生了第一個 AI Memecoin GOAT。V 神也對 Memecoin 的未來做出展望，參與了 MooDeng 的宣傳和慈善工作。Pantera 合夥人也公開表示了對 Memecoin 的認可，認爲其是讓下一代體驗最新 DeFi 應用程序並將其引入 Web3 的最簡單的途徑。不僅如此，越來越多的 Web2 用戶也開始認可 Memecoin 的價值，DeSci 的科學援助實驗、狗狗幣的海洋垃圾清潔計劃，NOT 作爲社交打賞和紅包功能等都爲 Web2 用戶瞭解和接受 Memecoin 創造了土壤。據數據統計，從 2024 年初到年底，全球 Memecoin 用戶數已經突破 5000 萬，且仍在不斷增長。

結語

BTC 作爲 Web2 看來最大的模因幣，已突破十萬美元被市場證明。而作爲 Memecoin 早期參與者，究竟是追求暴富的賭狗還是極具前瞻性的投資者？Memecoin 最終又會走向何方，是邊緣化後日益消亡還是逐步發展再邁入主流？

週期交替輪轉，時間檢驗真理，而答案寫在未來。