週三美股指休市，週二收盤，納指上漲1.3%,標普500指數上漲1.1%，道瓊斯指數上漲0.9%，納斯達克指數再次回升至20000點（上週跌至19168點）。蘋果公司股價漲逾1%，最新市值超3.9萬億美元；關於美聯儲中性利率：美聯儲六名成員認爲利率已接近中性利率，可能意味着只會再下調50至75個基點。八名成員可能包括鮑威爾，認爲中性利率要低得多，可能爲3％或更低（目前4.25-4.5%)。美聯儲威廉姆斯表示：或許中性利率比過去認爲的略高一些，但遠低於今天的水平。

迴歸正題：

CNBC報道，美聯儲在一份聲明中宣佈，計劃對美國的銀行壓力測試進行調整，但它並未詳細說明年度壓力測試框架的具體調整內容。這些調整可能不足以消除銀行對繁重資本要求的擔憂。幾家大型銀行正計劃就年度銀行壓力測試一事起訴美聯儲，起訴方包括代表摩根大通、花旗集團和高盛等大型銀行的銀行政策研究所（BankPolicy Institute)，以及美國銀行家協會、俄亥俄州銀行家聯盟、俄亥俄州商會和美國商會等，訴訟旨在"通過依法要求壓力測試流程接受公衆意見，來解決長期存在的法律違規問題"。MicroStrategy 向股東提交投票提案，公司 A類普通股授權數量將從3.3 億股分拆增發至103.3億股，將於 2025年在弗吉尼亞州泰森斯科納進行表決。澳大利亞 Monochrome 現貨BTC ETF截至12月24日持倉達 261 BTC。韓聯社報道，韓國國會財政委員會公佈的韓國央行數據顯示，截至2024年11月底，韓國加密貨幣投資者數量首次超過1500萬，達到1559萬人，較10月增加61萬人。投資者總持倉市值達102.6 萬億韓元（約合 790億美元），人均持有約 658 萬韓元（約5070 美元）。市場分析認爲，川普支持加密貨幣產業的表態帶動了韓國投資者入場熱情。

截至12月24日，BTC在 2024年上漲113%，根據哈希率指數和谷歌財經數據，25 家上市礦企中，只有7家實現了正回報。QCP Capital 表示，所有目光都集中在本週五的大規模到期上，屆時將近 200億美元名義價值的BTC和ETH期權將到期，市場繼續消化美聯儲更爲強硬的態度，這種態度因累積的鎖定利潤的衝動而得到加強，尤其是在經歷了強勁的一年之後。Matrixport 表示，BTC近期的調整表明，在完成 40% 的漲幅後出現回調，與以往週期的規律一致。在牛市中，價格從近期高點回調 10% 至20% 往往會形成一個理想的入場區間，只要價格保持在﹣20% 的回調範圍之內，並延續當前週期的走勢，有望爲2025年的新一輪上漲定堅實基礎。K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，若基於之前週期峯值價格估計，BTC可能會在本週期達到146000美元的峯值，若當使用之前的市值作爲參考時，BTC本週期可能會觸及212500美元的峯值。結合BTC過去三個週期數據，BTC在每個週期中從第一個到最後一個歷史新高的平均持續時間爲 318天，3月5日BTC創下第一個歷史新高，如果之前週期的平均持續時間重複，可能會看到2025年1月17日新高峯。

12月25日，美國現貨BTC ETF 流出 3.4億美元。ETH現貨ETF流入5354萬美元。2010年聖誕BTC價格爲0.25美元，2024年12月25日BTC價格觸及9.9萬美元。美國BTC現貨ETF 持倉量突破113萬枚 BTC，其中：貝萊德以55.3萬BTC領先；富達和灰度各各持有約20萬BTC。分析師 Yuya Hasegawa 詳細闡述了 2025年加密市場的三大關鍵影響因素：首先，川普加密貨幣政策走向將主導市場情緒，其提出的戰略性BTC儲備計劃以及親加密貨幣提名人選的任命進展，預計將直接影響價格走勢。其次，美聯儲貨幣政策將繼續影響加密市場，寬鬆貨幣政策歷來利好BTC價格，反之則會形成負面影響。第三，美國政府債務問題或成爲市場新焦點，高利率環境將加重美國政府債務負擔，若美國債務可持續性問題引發市場擔憂，且美國戰略性BTC儲備計劃成功落地，BTC避險屬性將獲得更多關注，這可能推動其估值進一步提升。摩根大通在展望中表示：雖然投資者可能會短視地關注明年的降息步伐和幅度，但投資者應該退一步認識到，美聯儲在2025年仍處於降息模式。摩根士丹利認爲美國經濟增長面臨下行風險，投資者將迎來意想不到的牛市，該公司預計美聯儲的降息步伐將快於其他銀行，預計明年12月10年期美債收益率將降至3.55%（目前4.59%)。

12位策略師的預測中值是，2年期美債收益率將在一年後下降約50個基點，至3.75%（目前4.33%)。關於中性利率：美聯儲六名成員認爲利率已接近中性利率，可能意味着只會再下調50至75個基點。八名成員可能包括鮑威爾，認爲中性利率要低得多，可能爲3％或更低（目前4.25-4.5%)。鮑威爾的重要盟友威廉姆斯表示：或許中性利率比過去認爲的略高一些，但遠低於今天的水平。美聯儲戴利認爲：美聯儲的重新校準過程已經完成，現在回到了利用數據來影響即將到來的預測，並確定明年最終會進行多少次降息，美聯儲並沒有"停止降息"，只是放慢了調整速度。第三個規模更小的羣體認爲降息的空間更大。聖誕期間，美股指休市。分析師 Ryan Lee 表示，聖誕假期後流動性恢復，BTC的價格可能將回升到10.5萬美元以上的水平，當前的下跌趨勢是假期流動性不足的自然症狀，聖誕後，市場活動通常會再次回暖，預計受到川普支持影響，基金將繼續積極投資加密行業。美聯儲的降息預期不是固定的，幾乎每次議息會議上對前景預期都在變化。

2023年初和2024年初都曾因降息預期炒作，出現市場熱潮，2024年初市場預期美聯儲今年降息6次，4月份時降息預期降溫，8月份降息預期升溫，9月份開啓首次降息50個基點，今年底的3次議息會議共降息100基點。全球經濟分析公司 BCA Research表示，預計美國PCE通脹到2025年初降至2.5%，隨着核心PCE通脹恢復下降趨勢以及就業市場疲軟，需要超過50個基點的寬鬆。週三美股指休市，週二收盤，納指上漲1.3%,標普500指數上漲1.1%，道瓊斯指數上漲0.9%，納斯達克指數再次回升至20000點（上週跌至19168點），幣市跟隨回暖，BTC觸及9.9萬美元。臨近新的一年，大餅經歷下跌洗盤，緩慢回升，最近看到很多古早分析師刻舟求劍預測山寨季，老頭認爲他們的預測是對的。新年初機構調倉，資本輪動期間，給其它幣種們帶來了機會。明年是牛市延續。#2025加密趋势预测