花旗分析師預測，2025 年將成爲加密貨幣的變革之年，儘管宏觀經濟存在不確定性，但受 ETF 增長、穩定幣採用和更具支持性的監管轉變的推動。
據Business Insider報道，以亞歷克斯·桑德斯（Alex Saunders）爲首的花旗分析師在週五的一份報告中表示，“今年是加密貨幣表現強勁的一年，總市值增長了 90％以上”。
2024 年 1 月，加密貨幣市場飆升，有十幾只比特幣現貨 ETF 推出。得益於這些基金，投資者可以更輕鬆地交易比特幣，從而推動了該行業的積極前景。此外，央行的降息以及其他政策促進了 9 月份的經濟增長。
在選舉日，唐納德·特朗普的勝利是數字資產最重要的時刻。特朗普本人對加密貨幣非常支持，他的勝利爲市場帶來了樂觀情緒。他任命了許多加密倡導者擔任關鍵職位，並任命保羅·阿特金斯擔任證券交易委員會（SEC）主席。
比特幣首次達到100,000美元，這在一定程度上得益於特朗普對加密貨幣友好的立場。其他山寨幣也受益。
這一激增使得總加密貨幣市場達到了3.4萬億美元，幾乎是去年價值的兩倍，即使在美聯儲的鷹派言論引發一些波動之後。
有利的經濟環境，但能持續多久？
花旗分析師認爲，在當前背景下，高風險交易將在2025年初保持上升。然而，他們警告說，隨着特朗普對經濟和股市波動的態度不確定，年內的前景可能會改變。
花旗分析師表示：“考慮到美國政策的不確定性加劇和預測的股市波動，宏觀經濟在今年剩餘時間可能變得不那麼有利。”
現貨ETF的持續增長是加密貨幣的遊戲規則改變者
這對比特幣和以太坊現貨ETF的推出是一個遊戲規則的改變者。在經歷了數年的SEC審查後，這些加密基金使得買賣加密貨幣變得像追蹤價格一樣簡單，而不必擁有這些幣。
自7月以來，比特幣ETF的資金流入達364億美元，而以太坊ETF的資金流入爲24億美元。
分析師表示：“這些資金流動是加密貨幣回報的最重要驅動因素，我們預計這一趨勢將在2025年繼續。”
加密貨幣作爲多資產投資組合的一部分
另一個重點是加密貨幣在多樣化投資組合中的角色。在今年的反彈中，分析師還注意到，將比特幣添加到多資產投資組合確實增加了價值。不過，它仍然是一個波動性太大的選項。隨着配置比例的增大，加密貨幣首先需要提供比股票更高的回報率，以證明這種風險是合理的。
花旗分析師的說明解釋道：“對於5%的配置，表現需要更高——使用標準普爾長期風險回報權衡的雙位數，或使用近期回報的21%，高回報/風險意味着投資者需要爲承擔額外風險得到良好的補償。”
穩定幣的崛起
穩定幣，即與美元等資產穩定性掛鉤的加密貨幣，其動能正在增加。
特朗普的勝利在穩定幣強勁市場中產生了樂觀情緒，刺激了新的發行和合作計劃。一個例子是Circle與Binance之間的合作，這可能威脅到Tether在這個領域的領先地位。
花旗分析師認爲多元化是積極的步驟，因爲“這將減少來自特定發行人的系統性風險的潛在可能性。”他們還考慮到更多穩定幣如何在更廣泛的用例中被使用，以促進去中心化金融（DeFi）的更多采納。
持續增長只能通過採納實現
分析師表示，如果加密貨幣的反彈要繼續，數字資產的採納必須增長。儘管交易量很高，穩定幣的價值也在增長，但加密貨幣的廣泛使用是至關重要的。
花旗分析師正在監測土耳其、阿根廷和委內瑞拉，這些國家都面臨經濟不穩定，導致更多人轉向現金。
花旗分析師預計2025年監管將發生關鍵轉變
特朗普的政府將改變監管環境。行業希望監管能夠放寬，而他的政府有幾位支持加密貨幣的任命。但是分析師預測，這將是關於清晰度而非完全放鬆監管。
分析師補充道：“結果可能是從強制執行的監管轉向更加以立法爲基礎的方法。”這“更不是去監管的故事；而是消除阻力。”
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