Bitcoin Suisse 成立於 2013 年，總部位於瑞士楚格，是歐洲最早的加密金融服務提供商之一。該公司提供一系列全面的服務，包括加密貨幣的交易、存儲（如提供安全的錢包解決方案）和託管服務。
前言

宏觀經濟環境將根本性緩解，並支持實現軟着陸。
比特幣（BTC）將成爲美國的戰略儲備資產，其他主權國家將效仿。
比特幣價格將突破 18 萬美元，接近歷史新高。
比特幣波動率將低於主要科技股，表明其逐步成熟爲機構級資產。
金融巨頭將在以太坊（Ethereum）上推出機構級 Rollups。
以太坊質押 ETF 將使市值調整後的資金流動超過比特幣。
比特幣主導地位將在年底前達到頂峯。
以太坊的貨幣政策將成爲其錨點，加速其邁向「貨幣」屬性的進程。
山寨幣季將在 2025 年上半年達到頂峯，市場總值將增長 5 倍。
Solana 將鞏固其作爲頂級通用智能合約平臺的市場地位。
財富效應將在週期末段推動 NFT 熱潮。

美國大選引發了數字資產歷史上可能是最大的一次範式轉變。這標誌着監管環境的劇變，世界最大經濟體從嚴格的限制性監管轉向了機構化的擁抱。可以說，這是一場劇情大反轉 — —從「窒息行動 2.0」對銀行服務的打壓，到探討建立國家戰略比特幣儲備，這一進程昭示了政府對數字資產立場的根本性調整，這已經遠超比特幣 ETF 或 BlackRock 對加密資產的試探性接觸。加密貨幣政治行動委員會（Crypto PACs）在選舉中投入了超過 1.3 億美元的支出，贏得了跨黨派的勝利，並塑造了歷史上最支持加密貨幣的國會。我們認爲，即將到來的時代將是加密貨幣領域的「互聯網 90 年代末繁榮」再現。當年，寬鬆的監管環境和友好的政策框架釋放了創新浪潮。然而，正如所有政治承諾一樣，言辭廉價，我們將密切關注新一屆政府是否真正踐行其承諾。在 ETF 記錄被打破、機構入場速度空前的背景下，傳統金融巨頭不僅試水加密領域，而是全身心投入。然而，發展的格局遠遠超越了傳統金融，新興領域如 DePIN、DeSci 和 DeAI 不再只是敘事，而是應對實際挑戰的解決方案。Polymarket 已跨越裂谷，而鏈上隱私技術的發展以及機構級 DeFi 的進步，爲下一波加密採納浪潮提供了更多令人興奮的理由。將以上內容轉化爲可操作性更強的實質，(2025 展望)預測試圖覆蓋加密市場的廣度，涵蓋改善的宏觀經濟條件和流動性，這對維持當前的加密週期至關重要，以及比特幣預計將達到歷史新高的旅程。進一步的關鍵主題包括比特幣作爲戰略儲備資產的地位崛起、以太坊通過質押機制在機構中的採納程度提升，以及山寨幣和 NFT 的復甦。這其中有許多值得深入探討的內容。在展開詳細分析之前，我想向 Denis Oevermann、Wolfgang Vitale 和 Matteo Sansonetti 表示最深切的感謝，正是他們卓越的研究使得本報告成爲可能。致我們尊敬的讀者和朋友們：在我們爲加密貨幣領域又一個非凡之年畫上句號之際，感謝大家對我們研究的持續信任與關注。儘管假期是休息的好時機，但也建議您留意市場動向：所有跡象表明，2025 年將更加精彩紛呈。— — Dominic Weibel / 研究主管

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