做好準備迎接加密貨幣行業最具爭議的籌款工具之一的迴歸。

它們被稱爲社區輪次——對首次代幣發行的一種新看法——專家表示，它們有望在 2025 年激增。

根據 ICObench 的數據，在 2017 年和 2018 年的鼎盛時期，ICO 在 2,000 多個加密項目中籌集了約 130 億美元。

由於速度快、金額大、准入門檻低，ICO 也成爲流行的詐騙工具。項目通過技術文檔推銷其產品，敦促投機者將加密貨幣發送到項目的地址。作爲交換，他們收到了項目的代幣。

根據 Statis Group 的數據，至少有 13 億美元因詐騙而損失。隨後採取了幾十項執法行動。

Maple Finance 的首席執行官兼聯合創始人 Sid Powell 說，歷史不會重演。

“ICO 已經演變。僅根據白皮書向一個地址發送 ETH 的舊日子不太可能再回來，”Powell 告訴 DL News。“我們現在的環境與 2017 年非常不同。”

MegaLabs

隨着加密貨幣再次進入牛市，這種超快速籌資方式已經引起關注。

MegaLabs，MegaETH 層二網絡背後的開發團隊，於 12 月 13 日籌集了 1000 萬美元。根據 The Block 的說法，投資者購買了股權和代幣認購權，使用衆籌平臺 Echo。

它在大約三分鐘內籌集了這筆資金。

“這感覺像一次 ICO，”MegaLabs 聯合創始人 Shuyao Kong 說道。

欺詐

與傳統資本籌集一樣，資金支持了 ICO 的發展。

一些項目的表現優於其他項目。

EOS，早期嘗試取代以太坊的項目，於 2017 年籌集了 42 億美元。爲加密瀏覽器 Brave 提供動力的代幣在僅 30 秒內籌集了 3500 萬美元后結束。

根據經濟諮詢公司 Cornerstone Research 的數據，從 2013 年到 2022 年，證券交易委員會發出了 70 項與 ICO 相關的不同執法行動。

代幣是統一社區的最佳方式，而 ICO 是實現社區訪問民主化的最佳方式。一直都是。

— Stani (@StaniKulechov) 2024 年 12 月 15 日

那麼空投會結束嗎？

ICO 也提供了一種替代方式——一些人認爲是更好的方式——來激勵一羣人圍繞加密項目聚集。

在代幣推出之前，項目可能會給予用戶進行某些行爲的積分，例如定期在其 Discord 中聊天或在社交媒體上推廣該項目。這些積分代表了一旦通過空投推出的代幣的分配。

然而，這種機制被專業機器人農場惡意利用，這意味着代幣通常不會均勻分配。

一位農民在 NFT 平臺於 12 月推出其代幣時賺取了 400,000 個 Magic Eden 代幣，價值約 200 萬美元。

哇

有人爲 @MagicEden 空投挖掘了 1350 個錢包並獲得了 400,000 美元的 $ME

目前價值約 205 萬美元，已發送至 Binance

尊重 🫡 pic.twitter.com/B3r13EK8OP

— tobi (@tobific) 2024 年 12 月 11 日

除了少數例外，Ivan 表示，通過所謂的空投獲得的免費代幣不會產生項目所希望的同樣熱情的追隨者。

“免費的東西不會像您決定購買的東西那樣打擊人。如果這是您有意識地花真實貨幣獲取其他資產的決定，那就是了，”他告訴 DL News。“您會更加珍惜它。”

MegaLabs 在 Echo 上的籌資也限制了個人投資的金額，使更多投資者能夠參與其中。

Powell 預計這種資本籌集形式將在新的一年裏更爲常見。

“農民利用系統的可能性較小，您可以控制分配以實現均勻分配，”他說。

與往昔的 ICO 不同，Powell 還預測會有更嚴格的投資者保護。

雖然當選總統唐納德·特朗普向加密貨幣行業做出了大膽的承諾，包括啓動比特幣儲備和在美國挖掘所有 BTC，但正是他的政府啓動了 ICO 的打壓。

前專員 Jay Clayton 由當時的總統特朗普任命，於 2017 年成立了一個專門單位來解決欺詐 ICO 的泛濫。

增加保護措施

與其發佈以太坊地址和技術文件並等待數百萬資金匯入，這一波新的產品將會有所不同。

“我們必須承認，ICO 模式在歷史上一直帶有大量的聲譽和法律包袱，”Autonomys 的首席執行官 Todd Ruoff 告訴 DL News。

這並不意味着它們應該被完全拋棄。

但這次，Ruoff 建議採取瞭解客戶措施和披露協議作爲保護措施。

“您在這裏尋找的是一種與加密貨幣運作方式相適應的披露機制，”Consensys 的總法律顧問 Bill Hughes 告訴 DL News。

他提到了 SEC 專員 Hester Peirce 在 2020 年提出的安全港機制。它將允許加密項目在被歸類爲未註冊證券之前進行開發。

“在有安全港之前，您可能不會看到任何有意義的 ICO 活動，”Hughes 說。

接替 Gary Gensler 的新專員 Paul Atkins 已經表示支持該提案。

“希望我們能在短期內或中期內建立這樣的機制，”Hughes 補充道。