對加密貨幣交易所的分析表明，不同水平的槓桿會影響流動性和違約風險。我們估算了未平倉合約與準備金的比率，以瞭解交易所的財務狀況。

幣安通過維持超過未平倉合約的強勁儲備，在主要交易所中脫穎而出。其槓桿率從 2023 年 12 月的 12.8 升至 2024 年 12 月的 13.5，即使比特幣的未平倉合約增加，也表現出穩定性。

像 OKX 這樣的小型交易所的比率也較低。然而，Gate.io、Bybit 和 Deribit 的股價都很高，這表明存在與 2024 年 FTX 崩盤類似的風險。監控這些指標以避免類似情況非常重要。