原創｜Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010 ）
近幾日的加密市場迎來普遍回調，但 Solana 生態在上個月的表現仍然極爲亮眼，有望在之後迅速修復價格，繼續生態牛市。
據統計， 2024 年 11 月，Solana 原生 DApp 獲得了 3.65 億美元的收入，創月度新高；收入佔比近 84% 來自 DeFi 生態，錢包和基礎設施佔比不到 15% 。此外，有 20 個 Solana DApp 月收入超過 100 萬美元，pump.fun 成爲“有史以來第一個月收入超過 1 億美元的的 Solana 協議”。Odaily星球日報將結合 Syndica 相關報告，於本文對 Solana 生態 11 月相關表現進行梳理，供讀者參考。
起底 Solana：生態收入與協議收入雙雙創下新高
根據統計， 11 月，Solana 生態收入與 DApps 收入分別達到 9200 萬美元及 3.65 億美元，雙雙創下“本年度新高”。其中，前者年初僅爲 600 萬美元，增長了 15 倍；後者年初僅爲 2600 萬美元，增長了 14 倍。
值得一提的是，Solana 生態收入的 50% 主要用於 SOL 代幣回購銷燬；DApps 收入統計則主要來自頭部協議數據，是不完全統計。
與此同時，據 Coingecko 數據，SOL 年初價格僅爲 101 美元左右，此前於 11 月 23 日一度突破 263 美元的新高，目前回落至 188 美元左右，年度漲幅仍保持在 88% 左右。
Solana 生態及 DApps 收入圖
Solana 生態協議：pump.fun 一枝獨秀，月收入超 1000 萬協議達 10 個
Solana 生態快速發展另一例證，則是收入亮眼的協議數量，其中， 11 月月收入超 10 萬美元的有 41 個；月收入超 100 萬美元的有 20 個；月收入超 1000 萬美元的有 10 個；月收入超 1 億美元的，則僅有 pump.fun 一個。
據 Syndica 統計，pump.fun 以 1.06 億美元的收入在 11 月 Solana 協議收入中位居領先地位，由此摘得“Solana 生態首個月收入超 1 億美元協議”的桂冠；排名前列的其他 Dapps 包括 Photon、Raydium、BullX、Trojan、BONKbot、Phantom、Jupiter 等 DEX、Telegram Bot、錢包等基建項目。
Solana 生態 Dapps 月收入分段統計
協議收入排名前 8 名數據
Solana 增長主因：DeFi 板塊爲王，Meme 生態暴漲超 300 倍
據統計， 83.7% 的 Solana 生態協議收入來自 DeFi 板塊；與之相對，錢包相關協議收入佔比 9.6% ；基建類項目收入佔比爲 3.4% ；NFTs 板塊收入佔比僅爲 2.2% ；遊戲板塊收入佔比更少，僅佔 0.9% ；最少的則是支付板塊、DePIN 板塊，佔比不足 1% 。
從另一個角度來看，Solana 生態目前仍存在大量市場空間，遊戲板塊、支付板塊、DePIN 板塊大有可爲。
而在 Solana 生態占主導地位的 DeFi 板塊中，Meme 幣和支持 Meme 幣的協議收入佔比最大，年度收入高達 5.09 億美元；緊隨其後的，分別是 Telegram Bot 板塊，年度收入爲 3 億美元；現貨 DEX 位列第三，年度收入爲 1.41 億美元。值得一提的是，Meme 幣相關 DApp 月收入從 1 月的 60 萬美元，增長至 11 月的 1.83 億美元，增長倍數高達 305 倍，堪稱“行業奇觀”。
此外，得益於 pump.fun 的帶動，Raydium 也成爲該板塊的“最大受益者”， 11 月平臺月收入高達 3200 萬美元，遠超 Orca、Lifinity，相當於 Orca 月收入的 8 倍；相當於 Lifinity 月收入的 32 倍。此外，自 4 月以來，DEX 代幣的 FDV 與協議月收入比值漸趨穩定，逐漸保持在 85% ± 10% 的範圍內。
得益於項目的良好表現，Raydium 11 月共回購了 540 萬枚 RAY，價值高達 2800 萬美元，用於質押者分配。
Solana 生態板塊收入佔比統計
Meme 幣相關 DApps 獨佔鰲頭
Meme 幣相關 DApps 增幅驚人
Raydium 引領現貨 DEX 賽道
RAY 代幣持有者享受 Raydium 溢出效應
潛力無限的細分賽道：Telegram Bot 成生態造富機器
同樣受益於蓬勃發展的 Meme 幣生態，Solana 也爲一大批 Telegram Bot 提供了成長的土壤。
伴隨着 DEX 交易量的增長，Telegram Bot 相關協議總體收入高達 8200 萬美元，是 10 月總收入的 2 倍；佔 DEX 交易量份額中的 4.5% ，且該佔比日趨穩定。BullX、Trojan 成爲該賽道的頭部 2 大 DApp，月度收入均超 2000 萬美元，總和收入接近 6000 萬美元。
Telegram Bot 成細分賽道吸金能手
Solana 生態的“超級應用”：Jupiter 的 JLP 成最佳標的
11 月，在 Jupiter 永續合約的帶動下，其協議收入增長至 1700 萬美元。75% 的永續手續費被分配用於獎勵 JLP LP，剩餘 25% 則返還給 Jupiter 協議，因此，JLP 成爲衆多資金涌入的熱門投資標的。
至於集成了 Jupiter Swap API 的合作伙伴，今年以來，其整體協議收入已增長至 1.53 億美元，其中 Phantom 錢包居首位，年度收入高達 9100 萬美元；Solflare 則以 3100 萬美元的收入屈居第二；Birdeye 等聚合類平臺緊隨其後。
Jupiter 2024 年月收入一覽
Jupiter Swap API 合作伙伴收入一覽
Phantom 成最大贏家
Solana 生態潛力板塊：借貸、NFT、支付、DePIN
11 月，Solana 生態頭部借貸平臺 Kamino 表現也極爲亮眼，其協議收入突破新高，達到 290 萬美元，其中 80% 的收入來自於借貸。
Solana 生態 NFT 平臺 Metaplex 則是一位“低調到幾乎隱身”的選手，作爲 Solana 網絡上幾乎所有代幣、Meme 幣和 NFT 的底層區塊鏈協議，其於 11 月同樣創下歷史最高協議收入，高達 340 萬美元；且其 FDV/協議收入比率也從 1 月的 273 下降到 11 月的 113 ，項目運行穩定度提高不少，少了幾分此前的“虛胖”。其代幣 MPLX 曾因 Metaplex 基金會於 9 月宣佈推出 Aura 網絡一度漲超 20% 。
支付板塊，Solana 生態的諸多項目如今看起來正處於“爆發前夜”，其中，加密支付公司 Helio 的月度收入從 1 月的 4.3 萬美元增長至 31.6 萬美元，增長近 7 倍。該項目每筆轉賬支付收取 2% 的手續費，HelioX NFT 持有者享有 5 折優惠，僅需 1% 手續費。
DePIN 板塊，Solana 生態的頭部項目主要包括 Render Network、Nosana、Helium、Hivemapper，四個項目的月度收入從 1 月的 15 萬美元左右，一路穩步增長， 11 月總收入達到 66.9 萬美元，增幅約爲 446% 。值得注意的是，這裏的收入計算是根據 RENDER、HONEY、NOS 等代幣銷燬價值計算的，僅供參考。
Kamino 成借貸頭部平臺
Metaplex FDV/收入比例大幅下降
支付基建處於爆發前夜
DePIN 板塊穩中有進
結語：Solana 短中期仍屬於“一條腿走路”，長期則寄希望於特朗普的加密經濟利好
短中期來看，Solana 生態的收入大頭仍然在 DeFi 及 Meme 幣板塊，一直以來被 Solana 基金會及 Solana 社區寄予厚望的 DePIN 賽道盡管有 SAGA 手機的“夢幻開局”，但目前仍未完全打開局面；支付板塊則處於早期發展階段，由 Solana 基金會前成員 Anna Yuan 創辦的穩定幣交換池項目 Perena 有望爲當下現狀帶來新的改變，但仍需要一定時間吸引更多流動性的加入。
長期來看，Solana 生態的持續發展，仍然有賴於特朗普正式上臺美國總統之後推出的一系列加密經濟相關利好，讓更多資金、資本以及區塊鏈基礎設施建設與美國經濟產生深層次的結合，實現“生態、代幣市值、代幣價格”的多贏。
