諾伊達（CoinChapter.com）—— 12 月 16 日，以太坊價格達到數月高點 4,100 美元附近，隨後遭遇大幅回調，跌破關鍵心理水平，因爲宏觀經濟不確定性和看跌市場情緒給整個加密貨幣市場帶來壓力。
在全球金融市場掀起避險情緒之後，市值第二大的加密資產現在難以找到支撐。以太坊的交易價格約爲 3,300 美元，看跌的鏈上信號和外部經濟壓力的匯合繼續影響着投資者的敘事。
宏觀經濟動盪和期貨數據對以太坊造成壓力
持續的宏觀經濟動盪，尤其是新西蘭的經濟衰退擔憂和美國政府關門的迫在眉睫的風險，加劇了傳統市場和加密市場的看跌情緒。
美國政府關門推高了 ETH 和其他加密貨幣的價格。資料來源：tradingview
從歷史上看，停工恐慌與市場波動有關，因爲投資者會撤出投機性資產，轉而選擇更安全的替代資產。這次的情況也不例外，包括以太坊在內的加密貨幣行業在不確定性中遭遇了更大的拋售壓力。
歷史數據顯示，政府關門僵局往往會導致市場避險行爲，2014年以來就出現過多次此類情況。
以太坊期貨市場顯示出明顯的疲軟跡象，這進一步加劇了看跌情緒。Coinglass 數據顯示，未平倉合約穩步下降，表明投機活動減少。再加上融資利率下降，這種轉變凸顯了交易員中看跌情緒的主導地位。
ETH 期貨未平倉合約。資料來源：Coinglass
未平倉合約的下降進一步凸顯了對潛在價格復甦缺乏信心，這表明交易員要麼減少敞口，要麼平掉多頭倉位。
鏈上指標描繪出一幅悲觀的圖景
以太坊的鏈上數據進一步強化了看跌前景，凸顯了賣方面臨巨大壓力，市場信心正在減弱。交易所的淨轉賬量顯示流出量減少，而流入量穩步上升，這表明賣方流動性可能增加。
以太坊淨轉賬量進出交易所。資料來源：Glassnode
這一趨勢表明，更多的以太幣被髮送到交易所，這通常表明交易者有意拋售持倉，這在歷史上是一種看跌信號。同時，淨未實現利潤/虧損 (NUPL) 指標表明未實現利潤急劇收縮。
ETH 淨未實現盈虧。
隨着越來越多的市場參與者接近已實現損失的狀態，這種下跌與樂觀情緒的減弱相吻合。從歷史上看，NUPL 的這種轉變預示着投降階段，進一步加劇了價格的下行壓力。
ETH 按虧損保證金實現虧損。
此外，按保證金計算的實際虧損大幅增加，凸顯出交易員正在虧損地退出頭寸。這一激增反映出市場參與者越來越不願意忍受長期虧損。此外，價格下跌可能迫使驚慌失措的交易員退出頭寸，以避免擴大損失。
這表明交易者對 ETH 價格走勢的信心可能正在減弱。投降往往是延續看跌趨勢的催化劑，因爲恐懼驅動的拋售主導着市場動態。
