越來越多的猜測稱，即將上任的總統唐納德·特朗普可能會在上任第一天簽署行政命令，宣佈設立比特幣儲備，或在其任期內通過立法建立儲備，許多人想知道此舉是否可能導致加密貨幣超級週期。
自從懷俄明州參議員辛西婭·魯米斯 (Cynthia Lummis) 今年早些時候提出《比特幣儲備法案》以來，德克薩斯州和賓夕法尼亞州等州也提出了類似的提案。據報道，俄羅斯、泰國和德國也在考慮自己的提案，這進一步加大了壓力。
如果各國政府競爭以確保自己的比特幣儲備，我們是否會告別許多人認爲與比特幣減半相關的四年繁榮-蕭條週期？
加密借貸平臺Nexo的派遣分析師伊利亞·卡爾切夫認爲，“比特幣儲備法案可能是比特幣的一個里程碑時刻，標誌着其作爲合法全球金融工具的認可。”
“每個比特幣週期都有一個敘述試圖推動‘這次不同’的想法。條件從未如此理想。加密貨幣從未有過控制參議院和國會的親加密貨幣美國總統。”
拉米斯提議的比特幣法案2024將使美國政府能夠通過每年購買200,000 BTC，將比特幣（BTC）作爲儲備資產納入其國庫，在五年內累計100萬個比特幣，至少持有20年。
Strike的創始人兼首席執行官傑克·馬勒斯認爲，特朗普有“潛力在第一天使用行政命令購買比特幣”，儘管他警告這並不意味着會購買100萬比特幣。
支持親比特幣美國政策法案的非營利組織Satoshi Act Fund的聯合創始人丹尼斯·波特也認爲，特朗普正在探索通過行政命令啓用戰略比特幣儲備的可能性。
丹尼斯·波特宣佈特朗普正在研究有關戰略比特幣儲備的行政命令。來源：丹尼斯·波特
到目前爲止，特朗普的團隊尚未直接確認有關行政命令的說法，但特朗普在CNBC上被問及美國是否會創建類似於其石油儲備的BTC儲備（這可能意味着立法），他回答：“是的，我認爲會。”
然而，行政命令缺乏穩定性，因爲後來的總統往往會撤銷這樣的命令。確保戰略比特幣儲備長期未來的唯一方法是獲得多數支持的立法。
特朗普團隊中的比特幣倡導者有充分的理由推動拉米斯的法案，因爲共和黨在國會佔據主導地位，並在參議院擁有微弱的多數。然而，僅有少數幾位共和黨叛逃者，受到進步人士對將政府財富交給比特幣持有者的憤慨影響，可能會 derail 該法案。
2024年美國國會和參議院選舉結果。來源：美聯社
‘停止將這個週期與之前的週期進行比較’
本月早些時候，經濟學家、宏觀數字資產顧問公司Asgard Markets創始人亞歷克斯·克魯格表示，選舉結果讓他相信“比特幣很可能處於超級週期中。”
他認爲，比特幣的獨特情況可以與黃金進行比較，後者在1971年從每盎司35美元飆升至1981年的850美元，因爲前美國總統理查德·尼克松結束了金本位和佈雷頓森林體系。
克魯格並沒有排除比特幣經歷熊市的可能性，正如過去的週期。然而，他敦促加密投資者“停止將這個週期與之前的週期進行比較”，因爲這次可能會有所不同。
特朗普迄今爲止的行動無疑暗示了一個有利的政府前景。他提名了親加密和親放鬆監管的保羅·阿特金斯作爲證券交易委員會（SEC）主席的提名人，接替加里·根斯勒辭職。
他還提名了親加密的斯科特·貝森特作爲財政部長，並指定了前PayPal首席運營官大衛·薩克斯作爲AI和加密沙皇，負責爲加密行業制定清晰的法律框架。
超級週期理論從未有過超級結果
然而，“這個週期不同”的概念在每個過去的比特幣牛市中都出現過，每次都受到圍繞主流和機構採用的敘述支持。
在2013-2014的牛市中，超級週期理論得到了支持，認爲比特幣作爲法定貨幣的替代資產將獲得國際關注。
在2017-2018週期中，快速的價格上漲被認爲是主流金融採用的標誌以及比特幣主流接受的開始，機構興趣將會繁榮。
在2020-2021週期中，當科技公司如MicroStrategy、Square和Tesla進入比特幣市場時，他們相信許多科技相關公司會效仿。
比特幣在之前週期中的價格表現高峯和低谷。來源：Caleb & Brown
然而，在每個週期中，超級週期敘述並未實現，最終以價格崩潰告終，摧毀了支持者，因爲它進入了一個長期的熊市。
三箭資本的聯合創始人蘇朱是2021年超級週期理論的最著名支持者，他認爲加密市場將保持在牛市中，而不會出現持續的熊市，比特幣最終會達到500萬美元的峯值。
3AC顯然借了錢，就像超級週期理論是真實的那樣，當它最終被清算時，加密市場的市值在消息傳出後下跌了近50%，這一崩潰導致包括Voyager Digital、Genesis Trading和BlockFi在內的貸方破產和財務困難。
所以超級週期是一個危險的理論，不能以此來押注你的終身積蓄。
對於風險投資公司Placeholder的合夥人和前ARK Invest區塊鏈產品負責人克里斯·布倫斯基來說，比特幣超級週期是一個神話。
“超級週期無疑是一種集體幻想。”
儘管如此，美國選舉結果無疑爲比特幣提供了前所未有和極其看漲的條件，考慮到一位似乎在兌現其親加密承諾的美國總統的支持，其中包括絕不出售美國比特幣儲備中的比特幣。
潛在的全球多米諾效應
如果比特幣儲備法案通過，可能會引發全球持有熱潮，因爲其他國家會效仿，以避免被落下。
喬治·S·喬治亞德斯是一位律師，他於2016年從爲華爾街公司提供資本籌集建議轉向與加密行業合作，他告訴Cointelegraph，實施比特幣儲備法案“將標誌着全球比特幣採用的轉折點”，並可能“觸發其他國家和私人機構效仿，推動更廣泛的採用並增強市場流動性。”
加密投資分析平臺Blockcircle的首席執行官巴塞爾·伊斯梅爾表示，批准將成爲“加密歷史上最看漲的事件之一”，因爲“這將催化一場儘可能多地獲取比特幣的競爭。”
“其他國家不會有發言權，他們的手將被迫。轉變並競爭，或者死亡。”
他認爲“世界上最強大、經濟最發達的G20國家中的大多數將會效仿，創建自己的儲備。”
2024年G20地圖。紅色：G20，紫色：歐盟代表國家，綠色：非洲聯盟代表國家。黃色：永久受邀國家。來源：維基百科
資深加密投資者和比特幣教育者克里斯·丹恩告訴Cointelegraph，這樣的基於FOMO的國家間競爭性購買狂潮可能會徹底改變當前的加密市場週期。
“如果美國或其他主要經濟強國開始積累，比特幣可能會觸發FOMO，這可能會創造出一種市場週期和供需動態，前所未見。”
OKX交易所總裁洪芳告訴Cointelegraph，其他國家可能已經在爲這樣的競爭做好準備。
“博弈論可能已經悄然發揮作用。”
然而，伊斯梅爾表示，大部分比特幣購買將通過場外交易經紀人進行，並作爲區塊交易結算，因此“這可能不會對BTC的價格產生直接的、即時的影響”，而是會創造出一種持久的需求力量，最終推動比特幣價格上漲。
新一波加密投資者可能會改變加密市場的動態
如果各州成爲市場買家，比特幣市場可能會發生根本變化。來自全球金融中心的新一波投資者將涌入加密市場，改變市場動態、心理和對某些事件的反應。
雖然假設這一立法可能會擾亂比特幣衆所周知的四年減半週期仍然具有投機性，但許多動態可能會進化，Nexo分析師卡爾切夫表示。
比特幣是一個獨特的市場，到目前爲止主要由零售買賣驅動，價格對市場心理高度敏感。新類型投資者的出現可能會改變市場動態，改變歷史週期。
伊斯梅爾認爲，“股市投資者的行爲將與超反應的零售投資者不同。”機構投資者擁有雄厚的資金和先進的風險管理策略，這使他們能夠以不同的方式接觸比特幣。
“隨着時間的推移，華爾街的參與可能會促進一個更穩定、不那麼反應激烈的市場環境。”
穩定性是另一個描述爲不那麼波動的方式，這在邏輯上意味着熊市將比過去的週期更加溫和。
喬治亞德斯認爲“價格週期將持續存在，”但“來自大型買家的持續需求，如美國，可能會減少波動性以及我們在過去週期中所見的劇烈波動。”
與此同時，伊斯梅爾指出，比特幣市場已經表現出與之前四年週期不同的行爲。比特幣在當前週期的價格低於上一個週期的歷史最高點（ATH），“這是每個人都認爲不可能的”，然後比特幣在正式減半之前達到了新的歷史最高點。
“四年週期已經被多次揭穿和打破。”
比特幣迄今只經歷了四次減半，未來還有近三十次減半事件。“很難想象所有這些減半都會遵循同樣可預測的四年模式，”卡爾切夫說道，尤其是隨着更廣泛的宏觀經濟和政治因素——如中央銀行政策和監管發展——對比特幣市場軌跡施加更顯著的影響。
卡爾切夫認爲，比特幣的價格波動將不再與減半等內部機制緊密相關，而是更多受到外部因素的影響，如機構採用和地緣政治事件。
