估算主要加密貨幣交易所的市值和虛擬價值
您是否想過您最喜歡的加密貨幣交易所的實際價值是多少？
大多數加密平臺都是私營公司，這意味着它們不公開交易。不過，Coinbase 是一個例外，其淨資產是公開的。
這自然引發了一個問題：鑑於 Coinbase 的已知估值，是否可以通過將其他加密貨幣交易所與 Coinbase 進行比較來估算其價值？
這項分析首次深入探討了解決這個問題的方法，採用了精確的數學計算以及對有形和無形因素的全面評估。
免責聲明：本文提供了一種可能的邏輯，可能會或可能不會用於計算交易所的虛擬資本化。儘管基於經過驗證的數據，但Coinbase與非公開交易所的表現進行了討論和比較，並進行了廣泛的市場推測，因此，計算結果不代表實際交易所的市場資本化和價值。
注意：以下數據以及交易所的信任和價值指數的基礎，截至2024年11月20日相關。
基於比率的加密貨幣交易所虛擬資本化評估
截至2024年11月20日，Coinbase的市值爲812.6億美元。
在加密媒體中，一位受歡迎的作者Tom White引入了一種估算被稱爲加密貨幣交易所虛擬資本化的指標的方法。該方法基於最能準確反映交易所相對於Coinbase淨資產的關鍵指標計算比率。核心指標包括：
平均每日交易量
網站流量
用戶數量
交易所代幣的市值
爲了應用該公式，研究考察了七個不同規模和潛在價值的主要加密貨幣交易所：
Binance
Bybit
OKX
Kraken
WhiteBIT
Gate.io
使用從CoinGecko、CoinGlass、SimilarWeb和交易所的官方聲明收集的數據和見解，編制了以下統計數據：
每個交易所的價值將使用選定指標之一單獨計算以確定估計範圍。
最終計算得出以下結果：
交易所的信任和價值指數
雖然算術指標可能足以估算交易所的虛擬價值，但真正的本質在於信任和整體價值。
爲了提供對交易所市場地位的更全面的視角，引入了交易所的信任和價值指數。
交易所的信任和價值指數是一個分析框架，旨在評估交易所的財務穩定性和可信度。
該指數方法使用從1到10的數值範圍，其中10代表最高分，1代表最低分。
評估基於六個關鍵指標：透明度、活動性、資本、安全性、合規性和儲備證明。
在“交易所的信任和價值指數”中的透明度指標評估交易所運營的開放程度，特別是在財務狀況、運營和決策過程的披露方面。
活動性衡量加密貨幣交易所的自然流量和用戶基礎，提供有關其運營表現的寶貴見解。該指標是基於自我報告的受衆數據和網站流量統計確定的。
資本指標衡量加密貨幣交易所的財務實力和流動性。它是根據總交易量和期貨交易未平倉合約（OI）計算的。
安全性評估加密貨幣交易所保護用戶資金、數據和平臺完整性的有效性。該指標考慮了反洗錢（AML）實踐、遵守加密貨幣安全標準（CCSS）、交易所的安全事件歷史和資產保管協議。
合規性衡量加密貨幣交易所遵循法律和監管要求的程度。它是根據其運營的合法性、遵守制裁合規性以及金融行動特別工作組（FATF）框架的整合來評估的。
結果：
在使用指數評估加密貨幣交易所時，明顯的差異顯而易見。
在透明度方面，Binance、Coinbase和Kraken等交易所公開其高管和儲備證明。其他交易所，如OKX，通過第三方審計或戰略伙伴關係展示透明度。
在活動性方面，Binance以超過2億的活躍用戶和大量網站流量領先。Coinbase以7300萬用戶緊隨其後，而Bybit則以1000萬落後。儘管WhiteBIT規模較小，但報告有500萬用戶。
這些平臺持有和交易的資本差異顯著。Coinbase（60億美元）、OKX（54億美元）和WhiteBIT（51億美元）報告的每日交易量幾乎相同。然而，Binance和Bybit主導市場，分別有310億美元和70億美元的每日交易量。
合規性是另一個關鍵差異因素。OKX、Coinbase和Bybit遵循FATF標準，其中Coinbase因嚴格遵守美國法規而脫穎而出。
關於儲備證明，WhiteBIT依賴第三方審計，但出於安全原因保持其儲備的私密性。與此同時，Binance、OKX等則保持公開透明，而Bybit、Kraken和Coinbase允許個性化訪問其儲備。
交易所的信任和價值指數對加密交易所價值的意義
交易所的信任和價值指數的結果表明，加密交易所的價值超越了簡單的比率計算。
信任在流動性方面起着關鍵作用，這意味着該指數不僅有助於衡量交易所的財務價值，還衡量其長期可持續性和用戶信心的水平。
最終，交易所的真正價值並不僅僅由數字定義。它依賴於當前的地位和未來成功或失敗的潛力。
免責聲明：本文僅供信息參考。並不提供或意圖作爲法律、稅務、投資、財務或其他建議。
