原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher_ 0210 ）
今晨，美聯儲宣佈將基準政策利率下調 25 個基點，但暗示 2025 年降息次數可能低於此前預期（低於 9 月份預測的四次，也低於會議前市場預期的三次）。並且，鮑威爾將這一轉變描述爲貨幣政策的“新階段”，並強調在 2024 年降息 100 個基點之後，利率現在已明顯更接近中性立場。如此“鷹派”的信號，美股和加密貨幣市場齊跳水。
OKX 實時行情顯示，截至今日 10: 50 （下文均取此時間點）左右 BTC 最低跌破 99000 美元，暫報 99600 美元，24 小時跌幅 5.38 %，跌破 10 萬美元；
除 BTC 之外，ETH 最低跌破 3600 美元，當前暫報 3630 美元，24 小時跌幅 6.03%；SOL 則短時跌破 200 美元關口，當前暫報 203.83 美元，24 小時跌幅 6.94%；
其他主流山寨幣也出現大幅下跌。市值前 100 幣種中，Meme 板塊跌幅最大，WIF 跌破 2.5 美元，24 小時跌幅 17.6%，暫報 2.24 美元；FLOKI 跌破 0.000185 美元，24 小時跌幅 17.5%，暫報 0.000184；PEPE 跌破 0.000019 美元，24 小時跌幅 16.3%，暫報 0.0000187 美元；
美股方面，截至當天收盤，三大股指全線下跌，道指初步收跌 2.59%，創 50 年來最長單日連跌紀錄（連續第 10 個交易日下跌）；標普 500 指數收跌 2.95%，納指收跌 3.56%；
受整體行情上行影響，加密貨幣總市值也急速下跌。CoinGecko 數據顯示，目前加密總市值已跌破 2.6 萬億美元， 24 小時下跌 8% 。加密用戶交易熱情亦有所下降，Alternative 今日恐慌與貪婪指數報 75，等級由極度貪婪轉爲貪婪。
衍生品交易方面，Coinglass 數據顯示，過去 24 小時全網爆倉 8.53 億美元，其中多單爆倉 7.52 億美元，空單爆倉 1.01 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 1.57 億美元，ETH 爆倉 1.35 億美元。
比特幣在本週首次跌破 10 萬美元，山寨幣也是“血流成河”，並且，當被問及比特幣儲備時，鮑威爾表示，“目前不被允許擁有比特幣，也不希望改變法律”，政策牛市要結束了嗎，抑或特朗普正式就職前有其他變量因素？
下面，Odaily星球日報將對機構就後市行情的觀點和論據進行梳理。
比特幣後續走勢會如何？
FalconX：降息預測可能不會長期影響加密市場，比特幣與主要股指相關性已下降
加密貨幣大宗經紀商 FalconX 研究主管 David Lawant 表示，“儘管降息預測目前正在影響價格，但可能不會產生長期影響，因爲比特幣與主要股指的相關性已經下降。預計 2025 年降息速度放緩並不完全令人意外，但這對包括加密貨幣在內的風險資產造成了一定壓力。雖然宏觀因素傳統上會影響加密貨幣的價格走勢，但行業特定因素可能會在未來幾周和幾個月內佔據主導地位，尤其是在市場預期新政府將採取政策變化的情況下。”
Santiment：與標準普爾 500 指數相比，比特幣跌幅並不像正常波動那麼大
區塊鏈分析平臺 Santiment 分析師表示，“儘管 BTC 短時價格反應令人失望，但本月比特幣和許多山寨幣與股市的關聯性略有減弱。在牛市期間，當加密貨幣與股票關聯性很小或沒有關聯時，加密貨幣就會蓬勃發展。 考慮到 BTC 暫時維持在 10 萬美元以上，且與標準普爾 500 指數相比，跌幅並不像正常波動那麼大，因此，一旦未來 24 至 48 小時內塵埃落定，這實際上可以被解讀爲一種強勢信號。
Grayscale Research：亞洲和中東地區的主權財富基金纔是更可能的下一個推動力量
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示：美聯儲主席鮑威爾講話後，比特幣價格暴跌，這表明投資者可能過於看重比特幣戰略儲備的理論可能性。Grayscale Research 預計會有更多民族國家採用比特幣，但下一步更可能是亞洲或中東的主權財富基金，它們已經管理着高度多元化的資產池。
Bitwise：流動性收緊和美元走強是 BTC 面臨的最大風險
Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch 認爲：“美聯儲目前最大的麻煩是，儘管美聯儲降息，但金融環境仍然收緊。自 9 月以來，長期債券收益率和抵押貸款利率一直在上升，美元升值，這也意味着金融環境收緊。美元持續升值也給比特幣帶來宏觀風險，因爲美元升值也與全球貨幣供應量收縮有關，這往往不利於比特幣和其他加密資產，事實上，美聯儲淨流動性持續減少。在我看來，流動性收緊和美元走強也是 BTC 面臨的最大風險……另一方面，BTC 的鏈上因素繼續非常有利，尤其是交易所餘額的持續下降，這支持了 BTC 供應缺口繼續加劇的假設。”
Split Capital 創始人：預計 2025 年美聯儲的鴿派立場將有所減弱
加密基金 Split Capital 創始人 Zaheer Ebtikar 表示：“全球市場預計 2025 年美聯儲的鴿派立場將有所減弱。因此，加密事件交易者和做市商正在降低風險。”美聯儲官員週三連續第三次下調基準利率，但控制了預計 2025 年的降息次數。較低的利率通常會增加對大多數風險較高資產（例如加密貨幣）的需求。
小結
今晨，美聯儲釋放出“鷹派”信號後，市場對比特幣的預期開始出現分歧，尤其是在突破 10 萬美元關口之前的普遍看漲情緒有所減弱。目前，樂觀者認爲比特幣與傳統股市的相關性已大幅下降，並且特朗普曾多次提到建立戰略比特幣儲備，這仍爲比特幣的未來前景提供了支持。
然而，宏觀經濟環境的變化，如美元升值和流動性收緊，可能會在短期內對比特幣的價格帶來一定壓力。
