作者：Frank，PANews
作爲多鏈互操作性、零知識證明應用以及DeFi、NFT生態系統的重要推動者，Polygon曾在上一輪牛市週期中大放異彩。然而，在這一年來，Polygon等許多公鏈項目都未能實現新的突破，而是逐漸淹沒在Solana、Sui或Base等新競爭對手的光芒之下。而當Polygon再次回到社交媒體的討論當中，卻不是因爲什麼重大更新，而是AAVE和Lido等生態夥伴的退出。
“借雞生蛋”提案引發擔憂
12月16日，Aave貢獻者團隊Aave Chan在社區發佈一項提案，即將其借貸服務從Polygon的權益證明（PoS）鏈上撤出。該提案由Aave Chan創始人Marc Zeller撰寫，旨在逐步淘汰Aave在Polygon上的借貸協議，以防範未來可能出現的安全風險。Aave是Polygon上最大的去中心化應用，其在PoS鏈上的存款超過4.66億美元。
無獨有偶，同一天流動性質押協議Lido宣佈，在接下來的幾個月內，Polygon網絡上的Lido將正式停用。Lido社區表示，戰略上重新關注以太坊，以及Polygon POS缺乏可擴展性，是停用Polygon網絡上的Lido的原因。
一天內損失兩個大的重要的生態應用，Polygon可謂迎來沉痛打擊。主要的原因，則全都來源於12月13日，Polygon社區發佈的“Polygon PoS跨鏈流動性計劃”Pre-PIP改進提案。該提案的主要目標，是提議利用PoS鏈橋上持有的超過10億美元的穩定幣儲備來產生收益。
據瞭解，Polygon PoS 橋接中持有約 13 億美元的穩定幣儲備，社區建議將這些閒置資金部署到經過精心挑選的流動性池中，以產生收益並促進 Polygon 生態系統的發展。根據當前的貸款利率，這些資金每年可能帶來約 7000 萬美元的收益。
該提案建議將這些資金逐步投入符合 ERC-4626 標準的金庫中。具體策略包括：
DAI：存入 Maker 的 sUSDS，這是Maker生態系統的官方收益型代幣。
USDC 和 USDT：通過Morpho Vaults作爲主要收益來源，Allez Labs負責風險管理。初始市場包括Superstate 的USTB、Maker的sUSDS和Angle的stUSD。
此外，Yearn將管理新的生態系統激勵計劃，利用這些收益來激勵 Polygon PoS和更廣泛的 AggLayer 生態系統中的活動。
值得注意的是，這項提案的署名正是Allez Labs、Morpho Association、Yearn。根據Defillama 12月17日數據顯示，Polygon的總TVL爲12.3億美元，其中，AAVE上的TVL約爲4.65億美元，佔比約爲37.8%。而Yearn Finance的TVL則排名生態內26名，TVL量約爲369萬美元。這或許就解釋了爲什麼AAVE會因安全的原因提出退出Polygon。
顯然，從AAVE的視角來看，這項提案就是拿着AAVE的錢放到其他的借貸協議上去生息。作爲Polygon POS跨鏈橋資金最大應用，AAVE在這樣的提案中並不能獲益，反而要承擔資金安全的風險。
不過，Lido的撤走可能與這個提案無關，畢竟Lido關於重新評估Polygon的提案和投票早在一個月前就發佈，只是恰好在這個時間發佈。
生態發展疲軟的無奈之舉
如果AAVE撤出的提案正式通過，Polygon上的TVL將降至7.65億美元，已經無法實現Pre-PIP改進提案中所說的10億美元資金儲備。而生態內排在第二的Uniswap，TVL量約爲3.9億美元，如果Uniswap也跟進提出AAVE類似的方案，那麼Polygon上的TVL量將驟降至3.7億美元左右。不僅每年7000萬美元的生息目標無法完成，整個生態內的各個環節都會受到影響，如治理代幣幣價、活躍用戶等。或許損失要遠超過7000萬美元。
那麼，從這個結果來看，這項提案似乎並不是一個明智之舉。Polygon社區爲何要提出這個方案？在近一年的發展當中，Polygon生態究竟是怎樣的狀態？
Polygon生態最繁榮的時候是2021年6月，當時的TVL總量達到92.4億美元，是今天的7.5倍。而隨着時間流逝，Polygon的TVL曲線則一路下滑，從2022年6月就開始維持在13億美元左右，再無太大的起伏。到2023年，還曾一度跌至6億美元左右。2024年，市場回暖，Polygon的TVL量多數情況下也還是在10億美元以下，從10月份開始才勉強回升至10億美元以上。
而在活躍地址數上， 10月29日Polygon PoS的活躍地址約爲43.9萬個，這一水平與一年前的數據相差無幾，雖然在今年3月到8月，Polygon PoS的活躍地址數曾有大幅提升，一度達到165萬個。但不知什麼原因在市場最火熱的時候反而極速冷卻。
代幣的市場表現同樣表現不佳，2024年3月到11月，POL代幣的價格並未跟隨比特幣等大盤上漲，反而一路下滑，從年初的1.3美元最低跌至0.28美元，跌幅超過77%。在近一兩個月內纔開始反彈回升，近期價格已反彈至0.6美元左右，但距離近3美元的歷史最高點還需增長5倍左右。
技術創新+品牌升級不如“發錢”
生態發展疲軟，Polygon在技術和產品方面並未放棄，在近一年內多次發佈技術創新和產品佈局的聲音。表現最亮眼的自然是預測市場Polymarket在近一年的發展。此外，10月，Polygon發佈了新的統一區塊鏈生態系統AggLayer，據官方的介紹稱，Agglayer =統一鏈（L1、L2、L∞），但顯然這個新生態系統的定位似乎不太好理解，11月份官方還曾專門發表一篇文章對AggLayer解釋。
另外，生態內ZK證明系統工具包Polygon Plonky3成爲最快的零知識證明系統。Vitalik也在推特上互動稱“你們贏了這場比賽”。
除了技術之外，今年許多老牌公鏈喜歡通過改名換幣的方式來重塑品牌，Polygon早就進行過品牌重塑，從Matic更名爲Polygon。且對當前的市場環境來說，非顛覆式的技術創新似乎已經很難成爲一個項目的敘事優勢，這對於Polygon等扔執着於技術創新或者希望通過整合重塑品牌的項目來說，的確是一件殘酷的事實。
而真正能夠吸引用戶，保持關注的往往是獎勵分配或者激勵計劃，如近期風頭正勁的Hyperliquid。而Polygon想在這方面改革，可用的牌明顯不多，鏈上的費用方面，Polygon每天的費用產生僅爲數萬美元，這些收入也無法讓用戶提起興趣。於是，就有了開頭提到的“借雞生蛋”提案。
但顯然，“母雞”的主人不同意這個生意，Polygon反而因此可能失去更多。總體來看，Polygon生態發展停滯不前的根本原因，是其缺乏足夠的用戶激勵與新敘事驅動力。面對市場競爭加劇，Polygon需要在技術創新之外，尋找更具吸引力的市場策略。而這也是當下大部分老公鏈們共同的困局。
