中美貿易戰有了新的戰場，而這場戰爭的核心就是硅片。這場戰爭的核心是半導體行業——一個價值 6000 億美元的行業，推動着從智能手機到人工智能 (AI) 等所有領域的發展。
過去兩年，美國芯片股一直受到人工智能熱潮的推動。人工智能推動先進芯片需求猛增，Nvidia、Broadcom、AMD 和 Micron 都從中獲益匪淺。
生產這些芯片的機器的工具製造商（Lam Research、Applied Materials 和 KLA）一直與他們同在。但這就是人工智能炒作與政治發生衝突的地方。
拜登政府將中國排除在半導體競賽之外的舉措造成了供應鏈混亂，重塑了全球銷售格局，並引發了圍繞技術的地緣政治鬥爭。
這件事始於 2022 年 10 月，當時華盛頓禁止向與政府有聯繫的中國公司出口最先進的芯片和製造工具。
隨後，華盛頓於 2023 年 10 月收緊了規則，堵塞了漏洞，並限制向中國數據中心的銷售。本月早些時候，打擊行動進一步加強，將美國盟友拉入其中，並將中國主要買家拒之門外。
美國芯片限制措施帶來沉重打擊，但中國已預見到
禁令是有後果的。中國公司無法購買生產高性能芯片所需的尖端工具。對北京來說，這是一場噩夢。
中國想要在人工智能、5G 和先進技術領域領先世界的雄心取決於這些芯片。但美國、荷蘭和日本都關上了大門。
北京並沒有坐以待斃。由於預期到禁令，中國買家在 2024 年全年囤積了老一代設備。數據顯示，中國對所謂“落後”設備的購買量大幅增加。落後設備是指那些雖然較舊但仍能使用的技術，可以生產不太先進的芯片。
中國推動獨立，工具製造商面臨長期風險
還有一個問題。這些禁令可能會無意中推動中國建立自己的半導體產業。多年來，中國一直依賴外國公司提供芯片製造工具。現在，由於被排除在先進技術市場之外，北京別無選擇，只能發展自己的產品。
一些分析師認爲，這可能對美國和歐洲的工具製造商構成長期威脅。但其他人則認爲，無論身處何地，全球對芯片的需求都將使工具製造商得以生存。對於工具製造商而言，重點是滿足全球需求，而不是芯片製造地的政治問題。
Lam Research 首席財務官 Douglas Bettinger 證實了這一點，他表示：“今年在中國的投資非常強勁。”但他也承認未來投資將放緩。
地緣政治壓力不太可能減輕。如果特朗普重返白宮，他的貿易政策可能會進一步加劇緊張局勢。特朗普的對華鷹派團隊已準備好恢復強硬策略，關稅可能重新擺上檯面。
北京知道這一點。習近平已經向拜登發出了合作的信息，但他也劃清了界限。在 11 月的亞太經合組織峯會上，習近平警告拜登不要跨越中國的“四條紅線”：臺灣、人權、中國的政治制度和發展權。
賭注也非常高。上週，中國在臺灣海峽附近進行了 30 年來最大規模的海軍演習。這是一次警告。北京視臺灣爲其領土，美國的任何干涉都可能引發進一步的報復。
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