翻譯：白話區塊鏈
從2014年至2023年，加密市場在聖誕節後的“聖誕老人行情”中有8次在10年內出現，總加密市場市值在12月27日至次年1月2日的一週內上漲了0.69%至11.87%。這一現象借鑑了耶魯·赫希（Yale Hirsch）的定義，他被認爲是“聖誕老人行情”一詞的提出者，原指每年最後五個交易日和次年頭兩個交易日的市場表現。
另一方面，加密市場在聖誕節前一週出現“聖誕老人行情”的次數較少，在過去10年中僅發生了5次。與聖誕節後的行情類似，這些聖誕節前的上漲幅度在0.15%至11.56%之間。
1、加密市場中的“聖誕老人行情”表現如何？
在未出現“聖誕老人行情”的年份中，2017年聖誕節前的加密市場經歷了最大幅度的回調，下降了12.12%。這一跌幅是當年ICO熱潮後價格暴跌的結果。而除此之外，聖誕節前的加密市場回調幅度較小，僅在0.74%至1.25%之間。與此同時，2021年和2022年聖誕節後的市場回調幅度分別爲5.30%和1.90%。
值得注意的是，過去10年中僅有3年同時在聖誕節前後均出現了加密市場的“聖誕老人行情”。這3年分別是：
2016年，當時加密市場總市值在聖誕節前上漲了11.56%，聖誕節後上漲了10.56%；
2018年，儘管全年市場處於調整中，但聖誕節前後分別錄得了1.31%和4.53%的溫和漲幅；
2023年，在熊市復甦的大環境下，加密市場聖誕節前上漲4.05%，聖誕節後上漲3.64%。
相比之下，加密市場總市值在整個12月的表現則更加極端。在過去10年中，有5年的12月市場整體增長了16.08%至94.19%。而在另5年回調的情況下，12月的市場跌幅則在1.73%至15.56%之間。
總的來看，加密市場的“聖誕老人行情”並非一種穩定的現象，其表現差異顯著，難以預測。
2、比特幣在聖誕節期間會上漲嗎？
在過去10年中，比特幣在聖誕節前一週出現“聖誕老人行情”的次數爲7次，而在聖誕節後的一週中出現這一效應的次數爲5次。具體來說，比特幣在聖誕節前的漲幅介於0.20%至13.19%之間，而在聖誕節後的漲幅則在0.33%至10.86%之間。這與更廣泛的加密市場“聖誕老人行情”表現一致。
比特幣最大的一次“聖誕老人行情”發生在2016年聖誕節前的一週，當時比特幣價格上漲了13.19%，並突破了1000美元的關口。
比特幣最大跌幅出現在2017年，而非“聖誕老人行情”。 當時比特幣價格在聖誕節前下跌了21.30%。此外，比特幣還在2015年和2019年的聖誕節前分別經歷了較小的跌幅，分別爲1.37%和0.11%。而在聖誕節後，比特幣的價格跌幅則介於-0.04%到-6.42%之間。
換句話說，如果一名投機者從2014年到2023年每年都參與比特幣的“聖誕老人行情”，在聖誕節前一週買入並賣出，其平均收益爲1.32%；而在聖誕節後一週進行相同操作，平均收益爲1.29%。相比之下，如果投機者選擇在整個12月參與比特幣價格波動，其平均回報率爲9.48%，至少是“聖誕老人行情”收益的7倍。
然而，與加密市場的“聖誕老人行情”類似，比特幣的“聖誕老人行情”效應也表現出不一致的特徵。
3、過去10年加密市場的“聖誕老人效應”
以下是根據每日加密市場總市值變化百分比統計的“聖誕老人效應”數據：
比特幣歷年“聖誕老人效應”數據，基於比特幣價格在每個特定時間段內的每日百分比變化：
4、小結：方法論
本研究基於CoinGecko的數據，考察了過去十年（即2014年12月1日至2024年1月2日）每日加密貨幣總市值的百分比變化。研究參考了Investopedia中對“聖誕老人效應”或“聖誕老人行情”的兩種最常用定義：
聖誕節前期：指聖誕節前一週，即12月19日至25日。
聖誕節後期：指全年最後五個交易日加上次年最初兩個交易日。
本研究僅用於說明和信息參考，非財務建議。在投資任何加密貨幣或金融資產之前，請務必自行研究並謹慎操作。
