比特幣遇上“七巨頭”：貝萊德的配置建議

全球最大資產管理公司貝萊德旗下的研究部門貝萊德投資研究所 (BII) 週四發佈了一份題爲“投資組合中比特幣的規模”的報告。該報告研究了比特幣的獨特特徵、其分散回報的潛力以及與其高波動性相關的風險。BII 強調，比特幣在投資組合中的作用取決於其隨着時間的推移被更廣泛地採用，這可能會釋放出巨大的回報潛力。

“未來廣泛採用的潛力因此是比特幣投資案例的核心。我們認爲，在大規模採用之前的這一時期可能蘊藏着最大的未來回報潛力，”報告指出。

報告中的一個關鍵建議是在傳統的60-40股票債券組合中配置1%-2%的比例，比較“壯麗七俠”的大型科技股：Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia和Tesla。報告詳細說明：

那麼，投資者如何看待比特幣的配置呢？比特幣無法與傳統資產相比。但從投資組合構建的角度來看，“壯麗七俠”這一主要大型科技股的組合是一個有用的起點。

這些壯麗七俠股票代表了單一持有的組合風險的重大份額。報告強調，1%-2%的比特幣配置貢獻了類似的風險水平，平衡了其多樣化收益的潛力，同時避免了過大的波動性。報告解釋道：“超出這一點將急劇增加比特幣在整體投資組合風險中的份額。”

BII還討論了隨着採用的增長，比特幣潛在的轉變。報告承認其在無縫的去中心化跨境交易中的吸引力及其對政府幹預的免疫力，但警告不要高估其穩定性。雖然廣泛採用可能降低波動性，但它也可能限制比特幣的高增長前景，BII表示，並補充道：

展望未來，如果比特幣確實實現廣泛採用，它可能也會變得風險更小——但到那時，它可能不再具有進一步大幅價格上漲的結構性催化劑。

“因此，長期持有的理由可能不那麼明確，投資者可能更願意戰術性地使用它來對衝特定風險，類似於黃金，”報告總結道。

黑巖集團已成爲比特幣的重要支持者，標誌着其對數字資產立場的重大轉變。其現貨比特幣交易所交易基金（ETF），Ishares比特幣信託（IBIT），於今年初推出，迅速成爲最大的比特幣持有者之一。首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）曾對加密貨幣表示懷疑，現在將BTC視爲“合法的金融工具”，並將其等同於數字黃金。黑巖集團戰略性地擁抱比特幣，突顯了其在將加密貨幣主流化，作爲全球投資組合重要組成部分中的作用。

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