比特幣在期貨基差低於 15% 的情況下突破 10 萬美元大關，顯示出市場行爲的罕見轉變。
與過去的反彈相比，較低的基差表明穩定性不斷增強，對投機交易的依賴減少。
來自頂級交易所的數據顯示出一致的趨勢，暗示機構投資者對槓桿頭寸的濃厚興趣。
比特幣在一次非同尋常的市場事件中達到了 100,000 美元，分析師注意到其期貨基差始終保持在 15% 以下。這種罕見現象引發了人們對此次反彈是否與以往任何一次都不同的質疑。
來源：Zaheer
不同的市場行爲
比特幣上漲至100,000美元引起了關注，但焦點在於其在頂級交易所的期貨基差水平。期貨基差衡量期貨合約價格與現貨價格之間的差距，通常在重大價格波動時激增。過去在如此高水平的反彈中，基差百分比超過40%，主要是由投機和槓桿驅動的。
這次，來自Binance、OKX和Deribit的數據表明期貨基差保持在15%以下，表明市場可能發生轉變。這表明對投機交易的依賴減少，並指向現貨市場更強的基本需求。各交易所之間的一致性表明套利機會減少，表明市場結構更加統一。
此外，低迷的基差表明機構買家可能正在推動這次反彈，因爲他們的參與往往更傾向於現貨購買而非槓桿頭寸。與2021年重槓桿導致的劇烈清算不同，這次反彈似乎更加穩定，投機行爲較少。
對異常趨勢的社區反應
分析師Zaheer的一條病毒推文引起了人們對期貨基差趨勢的關注，因爲比特幣飆升超過100,000美元。這張圖片瀏覽量超過358,000次，突顯了這一意外的發展，並在加密貨幣社區引發了廣泛討論。
許多用戶對低期貨基差的含義表示困惑，而其他人則將其視爲強勁基本面的標誌。一位用戶甚至稱這張圖表爲“瘋狂”，強調在如此重大價格上漲期間低期貨基差的稀有性。
另一位用戶Pavan Sethi解釋說，在如此高的價格點，期貨基差低於15%是極不尋常的。
https://twitter.com/pavansethi_/status/1867070608556822863
他的觀察表明，比特幣當前的反彈可能標誌着市場運作方式的變化，減少了對投機槓桿的依賴。
市場未來的問題
比特幣的期貨市場似乎正在變化，低基差水平暗示着更可持續和成熟的市場結構。歷史上，高槓杆是主要價格飆升的標誌，但這次反彈似乎是由長期需求驅動的。
來自頂級交易所的數據表明波動性降低和市場行爲一致，這表明更廣泛的機構參與。這提出了一個關鍵問題：比特幣現在是否正在朝着基於基本興趣而非投機炒作的穩定增長方向發展？
文章《比特幣突破100K，期貨基差出乎意料地保持低位》最早出現在Crypto News Land。
