本週以太坊（ETH）和衆多山寨幣表現強勁，過去7天內，ETH價格上漲近14%，遠超BTC的4%漲幅。儘管BTC成功突破10萬美元關口，但其相對於整體市場的上漲幅度卻顯得相對溫和。
比特幣的主導地位有所下降，Tradingview數據顯示，BTC.D（即比特幣的主導地位）在過去兩週內從 61% 下降到 55% 以下，與此同時加密貨幣總市值飆升至新高。
DeFi板塊的反彈表現是推動ETH和山寨幣上漲的重要因素之一。HYPE、AAVE和ONDO等DeFi代幣分別暴漲330%、43%和47%。主流幣種中，Tron 漲幅 56%，XRP 漲幅 37%，Hedera 上漲 73%。
分析師：山寨幣表現出了更強的穩定性
12月5日，比特幣槓桿交易大幅下降，隨後BTC價格出現大幅波動，並在短時間內暴跌超過8000美元。此次暴跌導致超過2億美元的槓桿多頭被清算，是比特幣歷史上最大規模的清算事件之一。
值得注意的是，在BTC閃電崩盤期間，山寨幣市場卻表現相對穩定，這進一步加劇了BTC與其他加密資產之間的分化。加密貨幣總市值在當天上漲了1.6%，達到歷史新高的3.88萬億美元。
Bitwise 歐洲研究主管 André Dragosch 表示，自 11 月初美國大選以來，越來越多的山寨幣表現優於比特幣。他表示：“我們自己的 altseason 指數表明，在過去 30 天內，我們跟蹤的山寨幣中有 85% 的表現優於比特幣，更重要的是，山寨幣似乎受到更多不同投資敘述的推動，因爲它們彼此之間的表現差異越來越大。”
Dragosch 指出，Bitwise 的數據顯示，比特幣與主要山寨幣之間的脫鉤正在加劇。“山寨幣與比特幣之間的表現相關性已大幅下降，相關性降低意味着山寨幣的超額收益/超額表現潛力比美國大選前更大。”
Bitwise 分析師指出，不同山寨幣之間的漲跌幅度差異達到 2024 年 3 月以來的最高水平，這“凸顯了推動市場發展的投資敘事的多樣化”。
重演2021年的山寨季歷史？
CMC數據顯示，上一次山寨幣季爆發是在 2021 年上半年。彼時，排名前100的山寨幣平均漲幅高達174%，遠超比特幣的2%。比特幣的市場主導地位也因此從61.9%大幅縮水至40%。
歷史總是驚人的相似。 當前，我們再次觀察到類似的市場格局：比特幣的市場佔有率已降至54.8%，而衆多山寨幣表現強勁。這不禁讓人聯想到2021年的山寨幣季。
回顧2021年山寨幣季，可以發現以下特點：
頭部山寨幣集中吸金： BNB、狗狗幣、XRP、Chainlink等頭部山寨幣在上一輪牛市中表現尤爲突出，它們吸納了大部分的市場資金。
市場表現分化嚴重： 並非所有山寨幣都享受到了牛市紅利。大量的小型山寨幣表現平平，甚至出現下跌。
結合當前市場狀況和歷史經驗，我們可以做出推測：比特幣市場主導地位或將進一步下降： 如果歷史重演，比特幣的市場佔有率可能會下降至40%左右，而山寨幣將繼續蠶食其市場份額。
截至發稿時，CMC山寨幣季節指數爲85/100。這意味着，按市值計算，排名前 100 位的加密貨幣中，有 85 個代幣連續 90 天的表現超過比特幣 (BTC)。
