上週，美股指標普500指數、納指、BTC均創下歷史新高；本週一，美股指開盤下跌，標普500指數跌幅0.4%，納指跌幅0.42%,BTC跌幅1.5%。本週三，美公佈的通脹CPI數據，是美聯儲本月利率決議的決定因素，市場預計美聯儲在12月18日降息 25 個基點的可能性約爲85%。

迴歸正題：

Cointelegraph 報道，位於華盛頓特區的美國國家公共政策研究中心（一個倡導自由市場的智庫同時也是亞馬遜股東） 已向亞馬遜公司提交了一份股東提案，主張在 2025 年 4 月的股東大會上考慮採用BTC作爲企業財庫策略。1confirmation 創始人 Nick Tomaino 表示：目前德國、新加坡等 22 個國家和地區對加密貨幣免徵資本利得稅，這個名單還在增長，美國必須加入，以保持在創新和財富方面的領先地位。Polymarket 上預測ETH將於今年創下歷史新高的概率回升至 32%,11月時預測爲8%。Coinglass 數據，過去 7 日 CEX 累計淨流出12954.06個BTC。分析師 Maartunn表示，自11月8日以來，BTC長期持有者已出售827783個BTC，價值約825.9億美元。同期 MicroStrategy購買約149800 BTC◇現貨BTC ETF 流入 84193BTC。Deribit 數據顯示，上週BTC現貨 ETF 的買入情緒保持強勁，整體淨流入 27.75億美元，增持28606.26 BTC，貝萊德單週吸納 26880.87BTC，灰度減持3113.12 BTC，其餘機構均維持淨流入狀態。Matrixport 表示：穩定幣相關指標雖然仍處於過去12個月的較高水平，但每週流入量已顯著回落，從峯值的 80億美元降至40億美元，可能意味着市場將進入較長時間的盤整期，尤其是在年末聖誕假期這一通常較爲冷清的時間段，對2025年的市場表現仍保持樂觀，預計BTC價格將穩步上行，但短期內漲幅或將趨於溫和。

衍生品協議 Derive 研究主管 Sean Dawson 表示，市場在週末鞏固了自己的位置，包括MicroStrategy 的資本流動和貝萊德 IBIT 期權等因素對BTC定價產生了較大影響，預計ETH在1月31日前達到 6000美元的概率爲10.5%,BTC突破 15萬美元的概率爲 6%。薩爾瓦多總統 Nayib Bukele 在BTC突破 10 萬美元時公佈該國BTC投資組合數據，該國BTC投資組合累計投資約2.7億美元，未實現收益超 3.33億美元。上週數字資產投資產品流入量創下歷史新高，達到38.5億美元，使得今年迄今總流入量達到410億美元，總資產管理規模（AuM）達到 1650億美元的歷史新高。上週ETH的周流入量創下歷史新高，達到12億美元，區塊鏈股票流入資金達1.24億美元，爲今年1月以來的最大流入量。The ETF Store 總裁 Nate Geraci 表示，ETH現貨 ETF 已連續 10 天淨流入，總流入金額達 14億美元，其認爲，這表明顧問和機構投資者纔剛剛開始關注這一領域。12月9日，MicroStrategy 創始人 MichaelSaylor表示，該公司已以約98783 美元均價增持21550個BTC總價值約爲21億美元。截至12月8日，該公司持有 423650個BTC，佔BTC總量的 2.017%。

上週，BTC現貨 ETF 資金連續一週淨流入，總淨流入近 28 億美元，穩定幣市值增加 39.653億美元。美國財政部報告中表示，在去中心化金融(DeFi）世界中，BTC的主要用途似乎是作爲價值儲存工具，即"數字黃金"，到目前爲止，投機興趣似乎在數字代幣的增長中發揮了重要作用。DLNews 報道，美國部分州或將在建立BTC儲備方面領先聯邦政府，佛羅里達州正採取措施，最早在 2025 年第一季度建立其儲備金；賓夕法尼亞州也在制定戰略BTC儲備法案，該法案於11月提出，提案可能要求該州將其10%的一般基金投資於BTC，密歇根州和威斯康星州等州則選擇投資與BT相關的 ETF 和信託。MicroStrategy 董事長 Michael Saylor就美國戰略BTC儲備問題提出建議，他建議美國政府出售全部黃金儲備轉而購買BTC，並建議持有目前BTC流通量的 20-25%。前紐約聯儲主管BillDudley 表示：BTC儲備對美國人來說將是個"壞主意"。上週，美股指標普500指數、納斯達克指數，BTC均創下歷史新高；本週一，美股指開盤下跌，標普500指數跌幅0.4%，納指跌幅0.42%,BTC跌幅1.5%。

美聯儲古爾斯比表示：經濟狀況將決定美聯儲未來降息的速度，希望美聯儲到明年年底前能夠找到停止降息的點，預計中性利率大約在3％水平（遠低於目前的4.5％到4.75％的利率，大致相當於美聯儲成員在9月會議上預測的停止點的中位數）；美聯儲穆薩勒姆：最早在本月暫停降息可能是合適的。美國銀行策略師Thomas Hainlin稱：上週五的就業市場數據沒有任何意外，基本預測是，美聯儲將在12月會議上降息25個基點，並在2025年初再降息一次，看好低利率、通脹放緩和企業利潤上升的共同作用，這種背景爲股票和加密貨幣等風險資產提供了支持性環境。經濟學家TomPorcelli表示，美聯儲可以採取的措施是12月份降息，明年1月份"按兵不動"，然後在2025年初再次降息一次，然後再暫停。美聯儲下週四凌晨公佈利率決議，本週三的CPI預期2.7%（前值2.6%)，核心CPI預期3.3%（前值3.3%)。通脹CPI數據是美聯儲利率決議的決定因素，市場預計下週四降息 25 個基點的可能性約爲85%。

截止12月7日，BTC持倉前15實體共持有164.7萬個BTC，貝萊德IBIT以約52.37萬BTC居榜首，Microstrategy持有 402100 BTC；富達 FBTC持有 212385 BTC。Tether 11 月新增鑄造總計180億美元穩定幣。12月3日與5日，Tether分兩次各新增鑄造 10 億美元穩定幣。11 月以來Tether 已累計新增鑄造 200億美元穩定幣。BTC一直在聖誕節前後波動較大，年底／年初漲勢強勁，年初的漲勢持續時間較長，可能和資本機構重新構建倉位配置有關。上週五美失業率由4.1％升至4.2%，目前市場認爲美聯儲12月降息，1月降息，3月暫停降息；或1月暫停降息，3月繼續降息。中期高點可能在1-3月形成，之後面對暫停降息，等待新一輪降息。自今年9月起，美聯儲降息已是趨勢，降息會議不是連續的，中間可能會因通脹的停滯而出現降息暫停。以往經驗，BTC牛市中的每一次調整，都會是山寨板塊輪換的契機，牛市間一波又一波的衝擊，底部愈高，高點更高。牛市怎麼走都是向上的。#山寨季将持续多久？