要點

*由於對支持加密貨幣的特朗普政府持樂觀態度，比特幣交易價格首次突破 10 萬美元。

*最新的增長是在特朗普選擇保羅·阿特金斯擔任美國證券交易委員會主席之後發生的，加密貨幣行業認爲這一提名是積極的。

*由於一些投資者獲利了結，選舉後強勁反彈後，比特幣最近幾天下跌。一些專家警告稱，由於槓桿過高，比特幣價格可能會出現調整。


週三晚間，比特幣 (BTCUSD) 首次突破 100,000 美元，然後繼續走高。

 市值最大的加密貨幣 CoinDesk 的價值最近超過了 103,000 美元。最新的價格上漲是在當選總統唐納德·特朗普提名加密貨幣支持者保羅·阿特金斯擔任美國證券交易委員會主席之後發生的。
由於選舉後的反彈，比特幣在 11 月份一度接近突破 100,000 美元，但隨後因獲利了結而跌至 91,000 美元。根據 CoinMarketCap 的數據，最近的舉措使加密貨幣的總市值超過 3.7 萬億美元。1
去年年底比特幣價格的飆升主要是由於自特朗普當選以來對加密貨幣監管更加明確和對加密貨幣更加友好的管理的預期推動的，投資者將資金投入比特幣以及股市中的加密貨幣相關股票和交易所交易基金

“大選後美國發生的重大變化之一是出現了新的（“反”）精英，他們更願意接受創新和顛覆，支持自由化和放松管制，並且通常不太反對經濟顧問 Mohamed El-Erian 寫道：“這一變化將顯着增強加密資產的機構採用和更廣泛零售的前景，從而增強它們在支付生態系統中的作用，併成爲……的一部分。”投資組合。”
投資者的樂觀情緒繼續支撐比特幣價格
投資者對即將上任的政府將成立加密貨幣諮詢委員會，並可能建立比特幣戰略儲備的消息表示歡迎。 

“大選後美國發生的重大變化之一是出現了新的（“反”）精英，他們更願意接受創新和顛覆，支持自由化和放松管制，並且通常不太反對經濟顧問 Mohamed El-Erian 寫道：“這一變化將顯着增強加密資產的機構採用和更廣泛零售的前景，從而增強它們在支付生態系統中的作用，併成爲……的一部分。”投資組合。”
投資者的樂觀情緒繼續支撐比特幣價格
投資者對即將上任的政府將成立加密貨幣諮詢委員會，並可能建立比特幣戰略儲備的消息表示歡迎。 

1-選舉後美國發生的重大變化之一是出現了新的（“反”）精英，他們對創新和顛覆感到更加滿意，支持自由化和放松管制，並且總體上對創新和顛覆不再那麼保守安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃裏安 (Mohammed El-Erian) 週四早些時候在 Channel X 上寫道。

2-這一變化將顯着增強加密資產更廣泛的機構和零售採用的前景，從而增強它們在支付生態系統中以及作爲投資組合一部分的作用。”

投資者的樂觀情緒繼續支撐比特幣價格
投資者對即將上任的政府將成立加密貨幣諮詢委員會，並可能建立比特幣戰略儲備的消息表示歡迎。

繼 SEC 現任領導人 Gary Gensler 宣佈辭去該職務後，提名阿特金斯擔任 SEC 主席對於加密貨幣行業來說是另一個好消息。 Gensler 經常因在他的領導下 SEC 的強硬執法方式而受到加密貨幣支持者的批評。
比特幣相關股票最近也出現上漲。 MicroStrategy (MSTR) 擁有超過 402,100 枚比特幣（按當前價格計算，價值超過 400 億美元），自今年年初以來，其股價已上漲超過 540%。
一些錯誤，但比特幣的上漲並未減弱
對於比特幣來說，今年已經是忙碌的一年，比特幣現貨 ETF 的批准以及“減半”減緩了新比特幣供應的速度。 供需失衡推高了比特幣價格。

然而，一些專家警告投資者不要過度使用槓桿和過度樂觀。 Galaxy Investment Partners 首席執行官邁克·諾沃格拉茨 (Mike Novogratz) 表示，他預計比特幣價格將回到 80,000 美元。

他最近在 CNBC 上表示：“加密貨幣社區正在變得過度負債，因此將會出現調整。”


2-比特幣多頭在近期比特幣價格波動期間基本保持穩定。

短期內，由於企業的購買浪潮，比特幣的價格可能會上漲，比特幣作爲主要的長期投資站穩腳跟，價格的突然波動提供了買入機會。

“過去比特幣回調如此猛烈的原因之一是，每當比特幣開始回調時，人們就開始擔心它會衝擊……現在 0 美元已經不可能了，而且越來越多的人開始擔心它會衝擊 0 美元。”​​投資者正在尋找切入點。”

基於模型的比特幣價格預測

比特幣存量與流量模型

庫存流量模型是一種比特幣定價模型，它有效地將加密貨幣視爲有限的實物資產（如黃金或石油），並根據市場上可用的數量相對於每年生產的數量來估計價格。

這是早期比特幣支持者經常使用（儘管受到嚴厲批評）的模型，正如您在比特幣雜誌專業版的下面的圖表中看到的那樣

他的記錄好壞參半

 2017 年，當比特幣交易價格超過 19,000 美元時，庫存流量模型估計價格僅爲 3,900 美元。
同樣，在 2022 年 12 月，當模型估計比特幣的價格約爲 48,000 美元時，比特幣本身的交易價格僅爲 16,500 美元左右。

因此，儘管該模型在趨勢方面總體上是準確的，但實際價格差異很大

Stock-to-Flow 估計，到 2025 年第一季度末，每個比特幣的價值應約爲 360,000 美元。

比特幣彩虹圖
我們今天要討論的另一個模型是 
比特幣彩虹圖
它圍繞增長曲線構建了一組可能的結果

 彩虹圖自 2014 年以來一直存在，但由於它完全基於假設的對數增長，因此被認爲是“模因”圖。

然而，考慮到比特幣很大程度上是基於情感的，很難證明任何定價模型都比任何其他更適合的模型“更好”（圖表與數據點匹配）。

到 2025 年第一季度末，彩虹圖（中間黃色曲線）估計比特幣的交易價格可能在 160,000 美元到 215,000 美元之間。

2025年初比特幣的價格走勢將很大程度上取決於當前的牛市是否還有繼續的空間。

正如我之前提到的，任何讓比特幣迴歸現實的短期疲軟都絕非出人意料。

但考慮到該資產的波動性，也存在很大的上行空間。

在這種情況下，您可能希望最大限度地減少您所花費的資本，同時也爲自己提供大量潛在的上行機會，而比特幣 ETF 的價外牛市看漲期權價差之類的東西可能會讓您受益匪淺。這樣做。

例如，2025 年 3 月 21 日 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 股票的購買價差爲 65/70，淨折價約爲 1.15 美元，如果比特幣在這裏被超越，則將是全部損失，但價值 5 美元如果比特幣到 3 月底再上漲 23% 左右（漲幅爲 334%）。

您可以調整時間範圍和執行價格來滿足您的需求，但價差的好處之一是，您不必爲波動性付出代價（就像多頭看漲期權一樣），而是可以通過出售一些波動性以及（價差的空頭部分）。

這與午餐錢無關（正如我的同事 Mike Centolo 所說），但對比特幣的影響是，如果它有任何上漲動力，它往往會有很大的上漲動力。

參考鏈接：

https://www.newsweek.com/can-bitcoin-price-hit-200k-2025-1995948

https://www.bbc.com/news/articles/cqjz04lv5q9o