12月3日晚間，或受韓國政治動盪影響，比特幣在韓國Upbit交易所上的價格瞬間閃崩，在幾分鐘內下跌了近30%，一度跌至6.2萬美元（8800萬韓元）附近，隨後又快速回升至正常水平。在此期間，比特幣在Coinbase等交易所的價格穩定在9.5萬美元附近。

12月4日的數據顯示，在最近24小時內，韓國加密市場交易量飆升至340億美元，創年度新高。其中，Upbit交易量達272.5億美元。

“韓國數字資產市場的此次異動雖然引發了市場廣泛關注，但從整體影響來看，可能並不會對全球加密市場造成顯著的長期衝擊。此次閃崩的主要原因可以歸結爲散戶恐慌拋售下的短期流動性枯竭，尤其是在市場交易量集中且政治不確定性加劇的背景下。這種情況容易導致價格短時間內劇烈波動，但並未實質性改變市場的基本面。”Uweb校長、香港區塊鏈協會榮譽主席於佳寧向(華夏時報)記者表示，“所以我們可以看到很多幣種在‘插針’到低位後逐步回升。”

韓國幣圈集體跳水

除比特幣外，3日晚間，Upbit交易所內的大部分加密貨幣均出現了下跌，其中瑞波幣（XRP）一度暴跌60%，從2.9美元跌至1.16美元；以太坊也出現了雙位數的跌幅。除加密市場外，戒嚴令風波前後韓國相關資產也出現了暴跌，韓元跌至兩年低點。

在韓國市場下跌之際，許多巨鯨將大量USDT轉移到Upbit交易所，以折扣價搶購代幣。數據顯示，在韓國總統宣佈緊急戒嚴後一小時內，大型交易商向Upbit轉移了超過1.63億美元的USDT，該平臺一度因流量增加導致交易中斷。

“韓國數字資產市場的突發暴跌在一定程度上反映了其市場結構和交易生態的脆弱性。”於佳寧認爲，此次閃崩事件中，短時間內大量資金涌入Upbit交易所，顯然試圖利用市場錯位抄底籌碼，這種現象也暴露了韓國加密市場在流動性和價格發現機制上的短板。

在一份聲明中，Bitwise高級投資策略師Juan Leon表示，比特幣在韓國交易所的折價反映了中心化場所內流動性的停滯。他認爲，儘管比特幣是一種全天候交易的去中心化資產，但當某個地方的特殊情況造成突然的限制時，仍然可能出現混亂。

除Upbit交易所外，韓國還是加密貨幣交易所Bithumb、Korbit和Coinone的總部所在之處。

“當前韓國的政治局勢尚未完全平穩，短期內仍可能引發意外波動。但這種波動更多是區域性因素驅動的，不會對全球數字資產市場形成系統性威脅。”於佳寧提醒，從歷史經驗來看，市場通常能夠快速吸收這類局部性衝擊，尤其是在數字資產市場逐步走向成熟的背景下。投資者需要保持對市場基本面的理性評估，避免因情緒波動導致非理性決策。

眺遠諮詢董事長兼CEO高承遠向(華夏時報)記者表示，韓國作爲全球重要的加密貨幣交易市場之一，其異動無疑會對整體市場產生一定影響。短期內，韓國市場的暴跌可能引發全球投資者的恐慌情緒，導致加密貨幣價格普遍下跌。然而，從長期來看，這種影響可能是有限的。因爲加密貨幣市場的全球化特徵明顯，單一市場的波動很難主導整個市場的走勢。此外，韓國市場的異動也可能促使全球投資者重新審視加密貨幣的風險和收益，從而推動市場更加理性地發展。

徵稅計劃再度推遲

在此之前，韓國加密貨幣市場長期處於高溢價狀態。

“韓國的數字資產市場長期以來因所謂的‘泡菜溢價’（Kimchi Premium）而聞名，這一現象是指韓國交易所的數字資產價格通常高於全球平均水平。”於佳寧表示，這種溢價的存在主要是由於市場的封閉性、資本流動的限制以及韓國國內零售投資者的高參與度。

12月2日，10x Research數據顯示，韓國加密資產的零售交易量在過去24小時內飆升至180億美元，跑贏該國股市22%，足以見得韓國投資者對加密貨幣的青睞。

韓國加密貨幣市場爲何總是有異於全球市場？對此，於佳寧表示，首先，韓國對數字資產交易實施嚴格的本地化監管，外資進入市場受限，使得交易者無法利用全球套利來平抑價格差異；其次，韓國零售投資者對數字資產的熱情非常高漲，尤其是年輕一代將其視爲快速致富的工具，而這一趨勢常常使市場情緒偏離基本面。

“此外，韓國市場的高波動性還與其高度依賴少數交易平臺有關。Upbit 等主要交易所主導了市場交易活動，而單一平臺的異常波動更容易引發全市場的連鎖反應。這次閃崩說明，無論是監管者還是市場參與者，都需要更加關注市場的流動性和結構穩定性，以防止類似事件對市場信任的長期衝擊。”於佳寧表示。

於佳寧也表示，值得注意的是，韓國市場長期存在的溢價現象爲全球投資者提供了套利空間。這類“搬磚交易” 通過資本流動縮小了市場差價，實際上對價格形成了一種修復機制。儘管短期內價格劇烈波動，但套利者的活躍參與可能會快速平衡價格異常，從而限制事件對全球市場的傳導效應。

盤古智庫高級研究員江瀚向(華夏時報)記者表示，韓國的加密貨幣市場異於正常市場，還與其監管政策有關。韓國政府對加密貨幣的態度較爲謹慎，但並未完全禁止其交易。這種監管環境使得韓國市場在加密貨幣領域具有一定的特殊性，也加劇了市場價格的波動性。

近期，韓國政府對加密貨幣市場監管政策做出了部分調整。12月3日，韓國(金融服務委員會設立法)修正案已獲得內閣通過並於明年1月1日實施，已確認將依據(虛擬資產用戶保護法)對Dunamu（Upbit）、Bithumb、Coinone等加密資產業務運營商徵收監管費，並從明年開始接受金融監督院的檢查。

韓國對加密貨幣收益徵收20%利得稅的計劃，最初定於在2022年1月1日生效的，但由於加密貨幣投資者和產業專家的強烈反對，該計劃推遲至2025年1月1日。12月1日，韓國國會第一大黨共同民主黨宣佈改變立場，決定再推遲此計劃至2027年。#NFT市场回暖