昨天，法院對 Ripple/XRP 案件的判決引起了網路的關注。

XRP 的支持者吹噓 XRP 已被證實不是一種證券。 XRP 的批評者聲稱，向機構出售 XRP 已被確認爲出售未註冊的證券。

那麼哪個纔是真的呢？

答案很複雜，但兩者都有強而有力的論點。

首先，XRP 的機構銷售被視爲未註冊的證券銷售。

爭論的焦點是，機構購買 XRP 並不是爲了取代法定貨幣，而是爲了未來代幣價格的潛在增值。

以下是該裁決的相關部分：

這裏的解釋似乎非常清楚，所以你可能會問自己，爲什麼 XRP 的價格昨天幾乎翻了一番，人們似乎在互聯網上慶祝？好吧，非機構銷售（包括在交易所和二級市場銷售）被確認不符合證券銷售的條件。

Ripple 首席法律官 Stuart Alderoty 表示：

“今天取得了巨大的勝利——從法律上講——XRP 不是證券。從法律上講——交易所的銷售不是證券。高管的銷售不是證券。其他 XRP 分配——向開發者、慈善機構、員工分配不是證券。”

這就是 XRP 受到熱捧以及隨後價格上漲的原因。在法院評估的大多數案件中，XRP 均被認定爲不屬於證券。

我不會用更多的法律細節來煩你。你可以在其他地方閱讀。但這項法律決定的影響將是巨大的。以下是一些我立即想到的：

如果 XRP 不是證券，那麼大多數其他加密貨幣可能也會被歸類爲非證券。一旦確認，這將帶來監管上的明確性。

監管透明度將吸引更多投資者將資金投入該領域。他們將減少從合規部門獲得批准的阻力，同時對自己持有的標的資產更有信心。

Coinbase 等交易所已將 XRP 重新添加到其平臺。這意味着更多投資者將可以使用該代幣，但這也爲 Coinbase 和其他公司提供了更強有力的理由，即他們不允許未註冊的證券在其平臺上交易。Coinbase 的股價在過去 30 天內上漲了 100%，在過去 5 天內上漲了 37%。

SEC 將不得不決定如何繼續對加密貨幣代幣進行監管。有人認爲他們應該繼續沿用這一決定之前的做法，但也有人認爲應該採取不那麼激進的修改策略。

不難看出，這一法律判決鼓舞了加密行業的各類企業家和公司。有些人會採取傲慢的態度，說“我早就跟你們說過！”，但其他人只會利用這些新信息調整策略，以進一步實現目標，而不會大聲喧譁。

還有許多其他人對 XRP 不是證券的澄清發表了評論。

以卡梅隆和泰勒·溫克萊沃斯爲例。

卡梅倫說：

“在交易所出售的 XRP 不是證券。這意味着在交易所出售的所有加密貨幣都不是證券

並且@SECGov 和@GaryGensler 對他們沒有管轄權。

這是一個分水嶺時刻，SEC 將淪爲傳統金融監管機構，成爲過時的監管機構。拜拜”

Tyler 也表達了類似的觀點：

“今天突顯了@SECGov 是一個失敗的機構。他們完全忽視了 Celsius（其創始人今天早上被指控犯有刑事罪），並在 Ripple 案中遭受了巨大損失（XRP 不是證券）。

他們不知道該往哪裏揮，而且一旦揮，就會失敗。國會是時候削減執法預算，並指示他們堅持指導和制定規則了。”

正如預期的那樣，美國證券交易委員會對此事有不同的看法。

他們選擇關注法院裁決中對監管機構有利的部分：

這種情況還沒有結束。

未來幾個月還會有進一步的發展，但值得繼續關注——我們正在佔據數萬億美元市場監管治療基礎的前排位置。

這些規則將影響未來幾十年的資本分配方式，並對允許的用途或投資者獲得的財務回報產生重大影響。

我不是律師，你們中的許多人也不是，所以我總是提醒自己，雙方的律師都會爲自己的最佳案例進行辯論，然後法官會做出判決。##

美國的美麗之處在於我們尊重法庭，並有機會利用正當程序儘可能接近真相。