近期，上海高院發表的(發行虛擬貨幣高額融資，盡頭是什麼？)一文備受關注，文中明確指出個人持有虛擬貨幣不違法，這讓國內幣圈一片沸騰，衆多自媒體紛紛宣傳，彷彿意味着我國要放鬆對虛擬資產的限制。但曼昆律師提醒大家要保持理性，爲此潑了“兩盆涼水”。
第一盆涼水：持有本就處於不違法的灰色地帶
回顧我國虛擬貨幣相關政策文件，自2021年“924通知”發佈以來，雖明確虛擬貨幣相關業務活動如提供交易服務、兌換服務、發行虛擬貨幣等屬於非法金融活動，且其不具有法定貨幣的法律地位與法償性，但通篇未提及“個人持有虛擬貨幣”違法。實際上，個人持有虛擬貨幣長期處於不違法的灰色狀態，上海高院文章只是重申這一點，並非政策放鬆。並且，當前在部分案件中已將虛擬貨幣視爲虛擬財產，像杭州互聯網法院、深圳市南山區法院在相關案件中都有類似認定，從這個角度講，虛擬資產類似QQ幣、遊戲稀有道具，持有並不違法，但合法性也未被充分承認。
第二盆涼水：持有的前提“獲得”藏諸多風險
1. **自行購買**：購買是獲取虛擬資產常見方式，“924通知”雖沒明確規定“購買行爲”違法，但虛擬貨幣交易活動不受法律保護，一旦出現資金損失，維權難度極大。而且購買行爲的“合法性”取決於交易方式和資金來源合規性，境外交易所購幣可能涉及外匯、稅務問題，場外交易存在信息不對稱易導致欺詐等風險，若購買的虛擬貨幣涉及非法資金流轉，即便購幣行爲本身不違法，也可能面臨賬戶凍結。
2. **參與挖礦**：曾經挖礦是獲取虛擬貨幣的主要方式之一，不過政策已有變化。2021年相關通知將挖礦列爲淘汰類產業，大規模挖礦受限。目前我國雖未直接禁止個人小規模挖礦，但實踐中部分挖礦行爲易觸及法律底線，比如存在非法用電、非法利用他人計算資源、涉及金融合規風險等情況，像盜竊電力挖礦構成侵權甚至涉嫌盜竊罪，惡意控制他人計算機挖礦構成刑事犯罪，挖礦所得虛擬貨幣若涉及非法交易等也會被追究責任。
3. **參與投資**：通過投資項目獲取虛擬貨幣有不同情況，ICO屬於明確的非法金融活動，早在2017年“94文件”就禁止通過ICO募集資金。而近年來VC參與投資獲取項目代幣雖看似規避ICO風險，但也有隱患，項目本身可能涉及合規問題，代幣分配的透明度和合法性若有問題也易引發糾紛。
4. **參與活動**：參與項目方組織的活動如空投、拉新獎勵等獲取虛擬貨幣看似簡單，但風險不小。空投本身不違法，但有的項目以此掩護進行非法活動；拉新獎勵若返利層級達三級及以上易被認定爲傳銷，部分活動承諾高收益誘導充值投資屬於龐氏騙局，參與者都可能捲入法律糾紛。
曼昆律師建議
1. **合規優先，選擇合理渠道**：投資者在進行各類獲取虛擬貨幣的操作時，要確保交易方式、資金來源合法，選好平臺和項目並保存交易記錄來降風險。
2. **遠離非法活動，規避高風險項目**：避免參與ICO等非法融資、高收益拉新獎勵及傳銷、龐氏騙局等活動，確保投資合法合規。
3. **尋求專業法律支持**：針對虛擬貨幣涉及的複雜法律問題，要及時諮詢專業律師保障自身權益。
總之，虛擬貨幣發展機遇與風險並存，投資者需對法律法規敏感，謹慎理性投資，在創新與合規間找到平衡。
