從歷史上看，12 月是比特幣 (BTC) 波動較大的一個月，加密貨幣交易所 Bitfinex 的分析師認爲，該數字資產可能會經歷短期回調；然而，網絡動態的變化可能會將其推高至 100,000 美元以上。
根據每週報告，如果短期持有者 (STH) 的需求能夠滿足長期持有者 (LTH) 的供應，BTC 本月可能保持上漲勢頭並突破 100,000 美元。在撰寫本文時，BTC 的交易價格爲 94,800 美元，此前一週在 90,000 美元至 98,000 美元之間盤整。
STH 需求能否滿足 LTH 供應？
比特幣長期持有者已開始利用市場對比特幣需求的增加，大規模分配其持有的比特幣。機構投資者和現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 市場對比特幣需求的增加推動了最新一輪上漲。
LTH 供應量在 9 月份達到峯值，自那時起，這羣市場參與者已經分發了大約 508,990 BTC。雖然這個數字代表了相當大的數量，但 Bitfinex 透露，它小於 3 月份反彈期間花費的 934,000 BTC LTH，這導致比特幣價格達到 73,666 美元的高點。
在過去八個月中，LTH 在減半前分配了比特幣後重新積累。然而，隨着這羣投資者重新分配階段的恢復，STH 一直在快速購買和積累。根據 Bitfinex 的分析，在牛市週期的這個階段，預計 LTH 持有的供應量會減少。
BTC 需要 ETF 流入和強勁需求
隨着 LTH 繼續獲利，BTC 短期內需要積極的 ETF 流動和邊際買家的強勁需求才能保持上漲勢頭。這是因爲過去兩週 LTH 進入比特幣市場的供應量一直持續，而疲軟的現貨需求將無法吸收供應，從而導致價格大幅回調。
值得一提的是，LTH 花費產出利潤率 (SOPR) 衡量了這羣投資者出售 BTC 的利潤率，表明市場尚未達到頂峯。在過去的週期中，該指標顯示 LTH 在市場高點的平均銷售利潤爲 3.5 倍；然而，在撰寫本文時，SOPR 平均值徘徊在 2.6 倍左右。
此外，當 STH 供應量突破減半週期前高點 3,282,000 BTC 時，牛市的最後一段旅程就開始了；目前這一數字爲 3,252,000 BTC。
如果發生這種情況，比特幣將保持上漲勢頭並突破 10 萬美元（Bitfinex）一文首先出現在 CryptoPotato 上。
