雖然老山寨幣在反彈，但我依然不認爲它們能帶來上一輪那種波瀾壯闊的行情。

每一輪的ALT SZN都會有它獨特的敘事和主導龍頭，以這輪上漲的XRP爲例，我認識一些XRP社區的老玩家，他們的核心邏輯已經變成了：XRP是對抗SEC的英雄，這是一種情緒驅動，而不是技術或用例；而XRP真正的爆發，是因爲GG辭職後，情緒得到了徹底的釋放，這本身就是MEMES的力量。

XRP爆發之後，發生了什麼？XRP的MEMES暴漲。

很多人覺得MEME幣不夠“高級”，那是因爲他們理解不到MEME的核心本質。MEME纔是一切的上游，它能帶動市場和情緒的波動。如果你認爲“用例”和“技術”能在這一輪週期復興，尤其是看好web3和傳統的“偉大復興”，我只能說，你本身就很MEME。

回到交易市場上，那些千年不變的人性和盈利公式：

做市商的派發 = 最終的高位散戶積累。

如果你真的認爲上一輪“實用型敘事”和“web3重塑一切”的故事還能在這一輪忽悠到散戶，那我只能祝你好運。

Chasing Green（誰漲就追誰）是一個非常危險的遊戲。

比如在9月底，SPX6900帶動的CULT MEMES小行情中，一些人把自己的資金從CEX轉到了鏈上的meme項目，結果可能是買入了那些沒有未來的meme幣，導致賬戶遭受損失。這裏的錯誤並不是meme的錯，而是他們錯誤地追逐了“綠”的誘惑。

現在鏈上的meme幣在回調，背後還是有一批人再去“Chasing Green”，把倉位換回到CEX上的山寨幣，結果他們很可能會繼續被毒打。

但值得注意的是，優質的memecoin社區依然存在，依然熱鬧，且有堅實的基礎。

如果你現在看空MEMES，那將是你這個週期最大的錯誤，因爲這個週期的MEMES，從2023年的PEPE開始啓蒙。

上個週期最流行的一句話是：
“幣圈一天，人間一年；NFT一天，幣圈一年。”

NFT在上一輪給幣圈帶來了巨大的財富效應，也吸引了大量優質的傳統世界高淨值用戶。它培養了鏈上的使用習慣和社區，同時推動了無形資產代幣化的品類。然而，由於NFT在非牛市時流動性較差，它的熱度未能持久。

2023年，PEPE的興起成爲這一輪MEME super cycle的起點，而2024年則是爲這一輪週期打基礎的一年。各類bot、Alpha社區轉型、新KOL的培育、VC試水、AI代理的嘗試，這些都爲敘事的堅實基礎奠定了基礎。真正的爆發期應該是2025年，memecoin有望成爲一個非常值得投資的品類。

所以，看空MEMES等同於看空整個從上個週期到這個週期的敘事發展，你是在看空幣圈的歷史進程。

回到本質，Memecoin纔是最能滿足做市商盈利公式的品類，因爲它能吸引到最多的用戶，做市商也能在高位將籌碼分發給散戶。

當然，這一切的前提是優質的memecoin。

鏈上的天花板已經打開，記住AMM公式，價格是池子的平方，因爲做市商和鯨魚會記住這些資產。如果你的賬戶×10，就不需要太多的淨流入。

像NFT週期一樣，99%的資產都會死亡，但你要找那些真正有炒作價值的資產。