研究和經紀公司伯恩斯坦的分析師表示，在即將上任的特朗普政府領導下，美國現貨以太坊交易所交易基金的質押收益率可能會獲得批准——這是推動人們對第二大加密貨幣興趣復甦的四個因素之一。
加密貨幣總市值最近超過 3.5 萬億美元，自唐納德·特朗普贏得美國總統大選以來上漲了約 45%。在主要貨幣中，以太幣在此期間表現優異，上漲 46%，而比特幣和 Solana 分別上漲 41% 和 36%。XRP 最近的飆升也值得關注，同期上漲 358%，超過了 Solana 的市值。
然而，以太幣今年迄今仍落後——僅上漲了 57% 左右，而比特幣上漲了 125%，Solana 上漲了 122%。伯恩斯坦分析師 Gautam Chhugani 週一在給客戶的一份報告中提出了悲觀觀點，他們認爲，與比特幣相比，以太幣作爲價值存儲手段舉步維艱，而且面臨着來自 Solana、Sui 和 Aptos 等速度更快的第 1 層區塊鏈的競爭。此外，他們表示，以太坊依賴第 2 層解決方案進行擴展，這會分散用戶體驗，迫使散戶用戶轉向速度更快的區塊鏈或某個特定的第 2 層，例如 Base，這可能會限制以太坊的費用增長和用戶留存率。
Chhugani 表示，儘管表現不佳，但以太幣的風險回報現在看起來很有吸引力，並概述了本週期剩餘時間內的四個增長催化劑。
其中一個因素是，質押收益率最初被排除在美國現貨以太坊 ETF 批准之外，但很快將被納入其中。分析師寫道：“我們相信，在特朗普 2.0 加密友好型新 SEC 的領導下，ETH 質押收益率很可能會獲得批准。”他們補充說，在利率下降的環境下，以太幣目前的收益率爲 3%，隨着區塊鏈活動的增加，收益率可能會升至 4-5%，這越來越有吸引力，爲投資者提供誘人的回報，同時通過改善 ETF 經濟狀況使資產管理者受益。
分析師認爲，以太坊 ETF 資金流入量近期出現拐點是另一個催化劑。儘管推出時並不熱衷，但自美國大選以來，這些基金已吸引了超過 11 億美元的淨流入，超過了 Grayscale 轉換且費用更高的基金 ETHE 的大量初始流出，自 7 月推出以來，總淨流入量達到 5.838 億美元，管理的資產達 110 億美元。分析師表示，週五，現貨以太坊 ETF 的資金流入量爲 3.329 億美元，而比特幣 ETF 的資金流入量爲 3.2 億美元，持續強勁的資金流入將進一步加強積極的供需動態。
以太坊向權益證明的過渡及其銷燬機制已將供應量穩定在 1.2 億 ETH 左右，其中 28% 的 ETH 鎖定在質押合約中，另外 10% 的 ETH 鎖定在借貸或第 2 層橋中。他們指出，過去一年中 60% 的 ETH 未動，這些因素表明投資者基礎穩健，供需動態良好。
最後，分析師表示，以太坊的區塊鏈活動開始再次激增，總價值的 63% 被鎖定在所有區塊鏈中，這表明鯨魚和機構對其的信任度很高。他們辯稱：“雖然 Solana 在散戶用戶中佔據了絕對領先地位，但以太坊仍然是資產代幣化和穩定幣等機構用例的首選平臺。”與此同時，他們表示，以太坊的 Layer 2 擴展模型正在繼續增長，Layer 2 的每日交易量超過 1500 萬，而基礎層的交易量約爲 100 萬，這得益於以太坊的安全層和以太幣作爲主要費用貨幣。
免責聲明：The Block 是一家提供新聞、研究和數據的獨立媒體機構。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的多數投資者。Foresight Ventures 投資了加密領域的其他公司。加密貨幣交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的錨定 LP。The Block 繼續獨立運營，提供有關加密行業的客觀、有影響力和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。
© 2024 The Block。保留所有權利。本文僅供參考。不提供或意圖將其用作法律、稅務、投資、財務或其他建議。
