美國傳統金融市場繼續上漲，上週S&P 500指數（$SPX）達到了新的歷史高點。11月的反彈是有記錄以來最強勁的之一，產生了3.42%的漲幅。然而，即將發佈的經濟數據對市場仍然至關重要。

本週的關鍵發佈包括製造業數據、消費者支出以及週五的重要就業報告。目前，CME顯示12月18日降息25個基點的概率爲67%，而利率不變的概率爲32.9%。

職位空缺、ADP和非農就業人數將推動市場

美國機構將於11月發佈失業率和ADP就業數據，以及同月的新非農就業人數。隨後，預計美聯儲將發佈有關經濟狀況的褐皮書，傑羅姆·鮑威爾將接受採訪。

即將到來的日期對勞動力市場至關重要。週一將發佈ISM製造業PMI。製造業已經收縮數月。意外的擴張可能會提振週期性股票，而進一步的收縮可能會引發增長擔憂。

JOLTS職位空缺數據將於週二公佈，職位空缺的下降可能引發降息的猜測，這可能會支持市場的勢頭。強於預期的數字可能會抑制這種預期。

接下來是ADP就業變化，預計將於週三發佈。它將在週五的就業報告之前公佈，而一次大的失誤可能會在美聯儲放鬆預期中提振市場。同時，強勁的報告可能導致短期波動。

來源：CME集團

所有數據中最爲關鍵的，初請失業金人數將於週四公佈。市場將關注勞動力市場放緩的跡象。申請人數的上升可能支持經濟降溫的敘述，而低於預期的申請人數可能挑戰近期的樂觀情緒。

本週的關鍵事件，非農就業人數，將於週五發佈。在10月的疲弱數據之後，市場將關注這種趨勢是否持續。工資增長和失業率也將至關重要。

美聯儲12月的會議臨近

預計美聯儲將在12月的會議上第三次降息。然而，這裏更大的問題是2025年接下來會怎樣。儘管12月降息0.25%是很可能的，但大家對美聯儲明年降息的速度產生了疑慮。最近的經濟數據表明增長穩健且通脹頑固。

在9月，美聯儲的預測顯示2025年將有四次降息，但市場現在只預測兩次。下一個更新將在12月18日發佈，可能會揭示前景的變化。華爾街經濟學家普遍認爲，降息的快速步伐不會持續。

目前聯邦基金利率爲4.5%-4.75%，大多數專家認爲這是限制性的。現在的辯論集中在在通脹保持頑固的情況下，需要進一步放鬆的程度。

另一方面，數字資產市場正關注不斷上升的牛市，因爲比特幣正試圖突破備受期待的10萬美元里程碑。比特幣年初至今（YTD）上漲128%已說明了一切。累計加密市場市值現在迅速接近3.5萬億美元。

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