【注意風險】

當前行業普遍存在對賭行爲，尤其在項目融資和社區參與中。項目方往往在資方壓力下進行高估值融資，以滿足快速發幣或完成路線圖的要求，否則需退還投資。這種高估值融資導致項目在完成一輪融資後，不得不尋求更高估值的融資，形成惡性循環。同時，項目方的決策常受資方利益傾向影響，非出於項目本身意願。這種資本驅動的高估值、高虧損項目，面臨着資本長冬，尤其在不盈利項目上市窗口關閉後，資本市場對此類項目的態度轉爲冷淡。高FDV（完全稀釋估值）下的發幣可能導致項目崩盤，因爲高估值缺乏實際業績支撐。總的來說，行業對賭行爲和高估值融資正在製造虛假繁榮，增加了項目崩盤風險。#山寨季來了？