創建 meme 代幣的熱潮創造了 Solana (SOL) 的下水道，因為存入的資金仍然鎖定在失敗的發射中。Pump.fun 可能仍然持有超過 98% 的所有代幣在綁定曲線階段，連同它們的 SOL 存款。
Solana (SOL) 可能有一種未計劃的工具來鎖定其代幣 - Pump.fun 綁定曲線合約。只有一小部分 meme 代幣畢業到 Raydium，將所有籌集的流動性轉移到 DEX。
一些 memes 最終成為 rug pulls，將 SOL 放在代幣開發者的手中。但許多代幣仍然被困，無法滿足離開綁定曲線所需的市值。在那個水平上，一些交易正在發生，包括 rug pulls。
然而，仍有一些 SOL 保留在那個水平，與不活躍的幾乎不為人知的 meme 相關聯。
SOL 流入綁定曲線合約，減少自由供應
截至 11 月 29 日，Pump.fun 已促成總共 4,022,404 個新代幣的創建，每天還有數以萬計的代幣被推出。對於每個代幣，會存入一些 SOL，直到該項目達到逃脫估值以被添加到 Raydium。Pump.fun 仍然是 Solana 上生成的代幣的主要來源，負責 70% 的所有資產，其餘 30% 由其他項目和工具創建。
根據一個隨便的計算，Pump.fun 上停滯的綁定曲線平均每個代幣持有 $3,471。在由於混亂和無監管內容而禁用直播後，Pump.fun 代幣在市場營銷以提高流動性時可能面臨更大的困難。
鎖定在綁定曲線代幣中的 SOL 可能來自創建者、機器人和試圖狙擊資產的早期交易者。
另一大部分代幣仍在綁定曲線範圍內交易，流動性極低。在潛在的誇大估算中，它們鎖定了超過 5800 萬 SOL，而總供應為 4.748 億代幣。其他人查詢了更近期的快照，得出的鎖定 SOL 數量要低得多。
另一種替代估算顯示出綁定曲線的更大周轉。即使在當前的活躍期間，實際鎖定的 SOL 數量為 162,789 SOL。
我查詢了目前在 Pump 綁定曲線上的 Solana
似乎接近 162K SOL
注意：這不包括畢業的代幣
有點驚訝它的數量這麼低，超過 60K 代幣每天被推出
顯示出瘋狂的周轉率 https://t.co/PvQAE3hvCv pic.twitter.com/nbbhL0DeHU
— Juve (@notjuve) 2024 年 11 月 28 日
其中一個原因是長尾代幣的價值要低得多，而吸引最多 SOL 的代幣最終很快就離開 Pump.fun 交易。
即使 SOL 是從這些 meme 配對中收穫的，Pump.fun 仍然是代幣的下水道，這些代幣並未在生態系統的其他部分使用。
SOL 實際上變得通縮且有價值，沒有壓力去交易或出售以換取穩定幣。一個擔憂是 SOL 是從驗證者獎勵中以接近 5% 的通脹率產生的。然而，鎖定在 DeFi 和 meme 代幣中的 SOL 有助於抵消這一數量。
超過 23% 的 Solana 總供應來自計劃的通脹率。Solana 超過 91% 解鎖，在這個階段，市場價格顯示出沒有顯著的賣壓。唯一的問題是 meme 代幣的運行在新推出和後續交易中是否可持續。
Raydium 鎖定在峰值價值
雖然只有少數的代幣畢業到Raydium DEX，但達到該水平的代幣已經為鎖定價值創造了新的紀錄。
在 Raydium 上，流動性配對的鎖定價值上升到超過 23 億美元，此外還有高度活躍的日常周轉。
目前，Solana 上鎖定的總價值已超過 90 億美元，基於 DEX 和貸款協議。Pump.fun 還遠未達到該估值，但在 meme 代幣的戰壕中，它確實顯示出 SOL 的顯著周轉。
截至 11 月底，Solana、Jito 和 Raydium 在費用產生中排名前 5，遠遠超過甚至以太坊，後者已降至第 20 位。高需求使 SOL 接近其峰值，交易價格為 240.55 美元。
過去兩個月，Solana 上的機器人活動顯著增加。截至 11 月 29 日，Solana 承擔了 87% 的所有機器人流量，從 10 月初的約 50% 增加。
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