2024年11月27日，美國經濟分析局（BEA）發佈了10月份的“個人收入和支出”報告，顯示收入穩定增長，消費者支出適度增加，通脹繼續超過聯邦儲備的長期目標。這些數據對理解聯邦儲備在利率政策上的下一步及其對金融市場的影響至關重要。
10月份，個人收入較上月增長1474億美元，即0.6%，主要受員工薪酬、資產收入和政府轉移收入增加的推動。可支配個人收入（DPI），扣除稅收後，增長了1441億美元（0.7%）。與此同時，個人消費支出（PCE）增加了723億美元（0.4%），反映出在醫療保健和住房等服務方面的支出增加，儘管商品支出有所下降。
通脹故事仍然至關重要。個人消費支出（PCE）價格指數，即聯邦儲備偏好的通脹衡量標準，10月份上漲0.2%，過去一年上漲2.3%。核心PCE（不包括食品和能源）當月上漲0.3%，年增長2.8%，均略高於9月份的數字。住房成本和服務價格是通脹的重要推動因素，而商品價格則有所下降。能源價格下降0.1%，食品價格幾乎持平。
來源：美國經濟分析局（BEA）
市場對這些數據反應謹慎。截至東部時間上午11:07，道瓊斯工業平均指數略有上升，漲44點（+0.10%），而標準普爾500指數和納斯達克綜合指數分別下跌0.37%和0.97%。羅素2000指數上漲0.24%。波動性也稍微上升，VIX上漲2.34%，達到14.43。這些混合的走勢表明，投資者對持續的通脹壓力感到擔憂，這可能會使聯邦儲備委員會進一步降息的計劃變得複雜。
利率交易者反映出對12月18日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上降息25個基點的預期不斷上升。根據CME集團的FedWatch工具，截至11月27日，降息的概率已上升至69.7%，而前一天僅爲59.4%。儘管通脹數據仍高於聯邦儲備的2%目標，這一預期的上升凸顯了中央銀行在價格穩定與經濟增長之間平衡的挑戰。
儘管消費者支出仍然強勁，10月份的名義支出上漲0.4%，但與9月份相比顯示出一些放緩跡象。經通脹調整後的實際支出僅上漲0.1%。商品支出停滯不前，而服務支出增長0.2%，主要受休閒商品和醫療服務的推動。個人儲蓄率降至4.4%，與2023年1月以來的最低水平持平，表明儘管收入增長強勁，家庭可能感到壓力。
10月份的通脹數據突顯了持續價格壓力與聯邦儲備寬鬆軌跡之間的緊張關係。年度核心PCE通脹輕微上升至2.8%，表明聯邦儲備降息的路徑可能並不像市場所希望的那樣簡單。儘管數據激發了對12月降息的樂觀預期，投資者仍然保持警惕，正如風險資產（如股票）的表現所示。
至於加密市場，似乎尚未對這一消息做出反應，比特幣目前交易約95,534美元，在過去24小時內上漲2.24%。
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