【加密貨幣的下一階段：傳統金融主導舞台】
加密貨幣基礎設施轉向傳統金融非出於意識形態或推動替代金融體系，而是因為市場機會和信任缺失的雙重動力。
傳統金融機構投身加密產業是為了瓜分這一資產類別的市占率，而加密原生仲介的信任喪失則吸引了機構投資人。這不僅促進了機構的進入，還使它們開始分食原生玩家的市場。
芝商所可能很快超越幣安成為頂級期貨交易所。幣安的不透明和監管不足已經讓許多投資人和機構轉向信譽更佳、多元化資產負債表和成熟合規操作的傳統金融機構。
在穩定幣產業，中心化穩定幣的即時結算和風險降低已非獨家賣點，市場需求正朝向透明性、銀行功能、流動性和收益率發展。DeFi 穩定幣則在不同路徑上探索，儘管面對 Terra 事件後的挑戰，依舊尋求在資本效率和使用者收益上創新。
USDT 和 USDC 是否能保持優勢？答案未知，但它們正面臨 DeFi 引入外部收益和受監管傳統機構競爭的雙重挑戰。TradFi 的腳步正不斷擴大。
在機構融合的浪潮中，加密原生企業將逐漸向 TradFi 靠攏，反之亦然。例如，Coinbase 作為上市的原生加密企業為零售客戶提供期貨，DeFi 穩定幣 FRAX 透過投資美國國債來創造收益，JP Morgan、PayPal、野村證券和渣打銀行等傳統金融巨頭正擴大其數位資產業務。
即便貝萊德和 Fidelity 對比特幣 ETF 的申請尚待決定，英國的金融老將也已在 AML/CTF 架構下加入加密資產行列，甚至監管機構也在適應中。
機構對加密貨幣的接納不應視為威脅，而應看作進一步發展與創新的促進劑。它們為加密世界帶來正當性、流動性和多樣性，共同塑造一個更堅韌、有韌性的生態系，造福各方。加密貨幣的未來，是一個合作共創、改革金融界的舞台。
