宏觀解讀：昨日國際黃金和原油價格大幅回撤，WTI和布倫特原油期貨均出現暴跌，石油股也表現低迷。主要是因爲以色列與黎巴嫩就停火協議條款達成一致，有望終結雙方持續一年多的衝突，該消息緩解了市場對原油供應中斷的擔憂，也緩和了局部衝突，避險情緒減弱，促使黃金和油價走低。可能很多人疑惑BTC怎麼也跌下來了？我們就分開來詳細聊聊：
1.原油下跌的原因，一是以黎停火協議緩解供應中斷擔憂；二是原油供過於求，全球經濟增長放緩、能源消費轉型導致需求疲軟，美國等產油國增加產量抵消OPEC+減產效果。
至於油價未來長期走勢，不同機構有不同觀點。12月歐佩克+會議可能推遲供應增加時間，爲油價提供支撐；高盛指出短期內原油有上行可能，中期價格風險偏下行；摩根大通預測 2025年全球原油供應過剩，布油和WTI原油價格將下跌。
2.國際金價也因此大幅下跌。以色列和黎巴嫩已就停火協議條款達成一致，該消息緩解了地緣政治緊張局勢，市場避險情緒降溫，導致黃金價格受挫。多家媒體報道了相關細節，如停火協議包括過渡期、以軍撤軍、黎軍部署及監督委員會設置等內容。此外，以色列與黎巴嫩的衝突仍在繼續，以軍對黎巴嫩真主黨執行委員會的指揮室等進行了空襲，真主黨也向以色列發動襲擊。
關於對黃金市場的影響，黃金價格短期面臨壓力，但中長期仍具吸引力。短期內，以黎停火協議的消息使得避險情緒下降，部分投資者獲利了結，這是導致金價短期大幅下跌的主要原因。同時，美元走強、美國宏觀面波動以及特朗普提名貝森特爲財長等因素，也對金價構成一定壓力。
從中長期視角來看，一些支撐因素依然存在。全球經濟不確定性仍偏高，臨近年底市場對黃金的需求量可能有所提高。美國再通脹、去美元化等支撐金價的長期邏輯尚未反轉。美聯儲降息預期增強，降低了持有黃金的機會成本。此外，全球地緣政治風險並未完全消失，一旦局勢再度緊張，黃金的避險需求仍可能迅速回升。例如，高盛分析師預測，在個人投資者和機構需求正常化的推動下，金價明年12月將上漲至3000美元；瑞銀集團也認爲到2026年年底，金價將進一步上漲。對於投資者而言，可採取組合投資策略，如配置黃金現貨、黃金ETF、黃金股票、黃金期貨等多類資產，以實現投資組合多元化，降低單一資產持有風險。
3.加密市場受多種因素影響，市場也出現了較大波動。以黎停火協議的進展一定程度上影響了市場情緒，導致投資者對風險資產的偏好發生變化，部分資金可能從加密市場流出。此外，比特幣價格的大幅下跌也引發了市場的恐慌情緒，導致超過17萬人爆倉。從中長期來看，加密市場的走勢仍存在較大不確定性。特朗普上臺後的政策，如對加密行業的支持或貿易保護主義政策等，可能對市場產生不同影響。一方面，對加密行業的支持政策可能促進其發展；另一方面，貿易保護主義政策可能推高通脹壓力，影響美聯儲貨幣政策，進而作用於市場流動性，簡單說就是假如美元走強，有可能會抑制BTC價格。我們也需關注市場變化，避免過度追高，以應對潛在的市場波動。
BTC基本面+數據+技術分析：
除了黎以停火協議宏觀因素影響，加密市場本身還有內在邏輯影響了BTC價格下跌，根據CoinAnk數據，比特幣現貨ETF出現了4.38億美元的淨流出，這次淨流出規模創了階段記錄；MicroStrategy再次下跌4.4%也形成聯動；還有美聯儲會議紀要和PCE數據公佈前，爲了避免潛在大幅波動，很多持倉進行了平倉獲利了結。
數據層面也可驗證，比特幣價格接近10萬美元創歷史新高後，長期持有者1400萬枚BTC全部盈利區間，也觸發了拋售行爲的加速。自比特幣價格跨越歷史高點後，已引發超20萬枚BTC拋售潮，這並非小規模變動。長期持有者在比特幣價格走勢強勁且市場需求足以消化拋盤之際，順勢開啓獲利了結模式，而在這一進程中，ETF 扮演了極爲關鍵的角色，其吸納了長期持有者逾90%的拋售壓力。但鑑於當前未實現利潤已攀升至更爲極端的水準，預估後續會有更多長期持有者加快拋售節奏。就短期而言，這種拋售規模已超出ETF的資金流入量，所以導致了BTC價格下跌。
BTC昨日從99000美元附近一路下跌，最低至92326美元附近，符合我們昨日預判“四小時級別頂背離調整，且有望形成日線死叉，進入較大幅回調”，晚間繼續關注美股和黃金及美元指數表現，可能還會繼續形成聯動。
根據CoinAnk趨勢，按分析跌破95000美元已轉爲四小時級別空頭趨勢，目前下方較爲重要的籌碼分佈在91000美元下方附近，也臨近我們昨日分析的第一道支撐。下方重要支撐參考87000和85000美元附近。上方阻力參考近期高點98870-99588美元區域，以及歷史新高。
文：laolibtc
CoinAnk數據
